Bijna met pensioen? Hier leest u hoe u uw portefeuille kunt verschuiven van groei naar inkomsten.

Investeren in de S&P 500 is ook eenvoudig door aandelen van de SPDR S&P 500 ETF Trust te kopen
SPION,
-1.68%
of andere indexfondsen die de benchmark volgen. Er zijn veel vergelijkbare fondsen en veel van hen hebben zeer lage kosten.

Natuurlijk moet een groeibelegger op de lange termijn wiens portefeuille voornamelijk op de aandelenmarkt is belegd, de verleiding weerstaan ​​om te verkopen in dalende markten. Pogingen om de markt te timen leiden meestal tot underperformance in vergelijking met de S&P 500, omdat beleggers die naar de zijlijn gaan de neiging hebben om te laat terug te keren nadat een brede daling is omgebogen.

En brutale dalingen op de aandelenmarkt zijn typerend. Het is niet ongebruikelijk dat de markt met 20% of zelfs meer daalt. Maar door dit alles heen is dat gemiddelde rendement over 30 jaar in de buurt van 9.9% gebleven - en als je nog verder terugkijkt, is dat gemiddelde rendement vrijwel hetzelfde gebleven.

Je leven is veranderd en je hebt inkomen nodig

Stel je nu voor dat je 60 jaar oud bent en moet stoppen met werken, of misschien wil je gewoon parttime werken. Hoe bereidt u zich na tientallen jaren van sparen en investeren voor groei voor op deze verandering?

Het is belangrijk om uw inkomensbehoeften individueel te benaderen, zegt Lewis Altfest, CEO van Altfest Personal Wealth Management, dat toezicht houdt op ongeveer 1.6 miljard dollar aan activa voor particuliere klanten in New York.

Denk na over wat voor soort accounts je hebt. Als uw geld op een 401 (k), IRA of een andere rekening met uitgestelde belastingen staat, is alles wat u opneemt onderworpen aan inkomstenbelasting. Als u een Roth-account heeft waarvoor bijdragen zijn betaald na belasting, worden opnames van die rekening niet belast. (U kunt lezen over conversies naar Roth-accounts hier.)

Als u een rekening met uitgestelde belastingaftrek heeft die groot genoeg is en u wilt doorgaan met het nastreven van groei op lange termijn met aandelen (of fondsen die aandelen aanhouden), kunt u overwegen wat bekend staat als de 4%-regel, wat betekent dat u neem niet meer dan 4% van uw saldo per jaar op - zolang dat voldoende is om uw inkomensbehoeften te dekken. U zou kunnen beginnen door simpelweg een automatisch opnameplan op te zetten om dit inkomen te genereren. Om uw belastingaanslag te beperken, moet u natuurlijk alleen zoveel opnemen als u nodig heeft.

De 4% -regel

Die 4%-regel is een handig uitgangspunt voor gesprekken met klanten die inkomsten moeten gaan halen uit hun beleggingsportefeuilles, zegt Ashley Madden, de directeur financiële planningsdiensten bij Hutchinson Family Offices in Greensboro, NC, maar het zou geen regel moeten zijn vaste regel. "Zoals de meeste financiële planningsconcepten, denk ik niet dat het percentage van 4% voor veilige opnames 'one size fits all' is voor alle planningssituaties", zegt ze.

Je zou eerder moeten nadenken over hoeveel je moet opnemen om je uitgaven, inclusief gezondheidszorg, te dekken terwijl je je beleggingsrekening nog steeds laat groeien, zegt Madden. Overweeg al uw inkomstenbronnen, uw verwachte uitgaven, de soorten investeringen in uw portefeuille en zelfs uw vermogensplanning.

Madden heeft gewerkt met klanten die tijdens hun vervroegde pensionering veel meer dan 4% van hun beleggingsrekeningen hebben afgeschreven, wat volgens haar als adviseur haar zorgen baart. Ze zegt dat dit het moment is waarop een bespreking van het 4%-opnameconcept kan helpen "te illustreren hoe ze geld sneller opnemen dan de investeringen kunnen groeien."

Het idee van een opnamepercentage van 4% kan ook helpen tijdens gesprekken met gepensioneerden die terughoudend zijn om überhaupt inkomsten van hun beleggingsrekeningen op te nemen, zegt Madden. 

In beide scenario's kan het nadenken over opnames als een percentage, in plaats van een bedrag in dollars, helpen "de besluitvorming te versterken door wat emotie uit het proces te verwijderen", zegt ze.

Inkomen genereren

Als het gaat om het genereren van inkomsten, zijn hier een paar manieren om te overwegen:

• Beleggen in obligaties, die regelmatige rentebetalingen doen totdat ze vervallen. U kunt ook obligatie-inkomsten nastreven via fondsen, die gediversifieerde portefeuilles hebben die uw risico kunnen verlagen.

• Dividendinkomsten halen uit aandelen die u bezit, in plaats van die dividenden te herinvesteren.

• Aankoop van enkele individuele aandelen met aantrekkelijke dividendrendementen om inkomen te ontvangen, terwijl ook wordt gestreefd naar enige groei naarmate de aandelenkoersen op de lange termijn stijgen.

• Een paar beleggingsfondsen of op de beurs verhandelde fondsen selecteren die aandelen houden voor dividendinkomsten. Sommige van deze fondsen kunnen zijn ontworpen om het inkomen te vergroten en tegelijkertijd het risico te verlagen met gedekte call-strategieën, zoals hieronder beschreven.

Als u nadenkt over het plannen van uw pensioen en over het aanbrengen van wijzigingen in uw beleggingsstrategie naarmate uw doelstellingen evolueren, overweeg dan om een ​​financieel planner en een beleggingsadviseur te ontmoeten.

Obligaties en de 60/40 allocatie

U hebt wellicht artikelen gelezen over wat bekend staat als de 60/40-portefeuille, die voor 60% uit aandelen en voor 40% uit obligaties bestaat. MarketWatch-bijdrager Mark Hulbert heeft uitgelegd de levensvatbaarheid van deze aanpak op de lange termijn.

De 60/40-portefeuille is "een goed uitgangspunt voor gesprekken met klanten" over inkomensportefeuilles, zegt Ken Roberts, een beleggingsadviseur bij Four Star Wealth Management in Reno, Nev.

"Het is een benadering", merkt hij op. “Als een beleggingscategorie groeit, laten we die misschien los. Als er zich een kans voordoet in een andere klasse, kunnen we die misschien op het juiste moment benutten.”

In een rapport van januari met de titel "Caution: Heavy Fog", schreven Sharmin Mossavar-Rhamani en Brett Nelson van de Goldman Sachs Investment Strategy Group dat de 60/40-portefeuille "generiek wordt gebruikt door de financiële sector om een ​​portefeuille van aandelen en obligaties aan te duiden; het betekent niet dat een 60/40-mix de juiste toewijzing is voor elke klant.”

Zowel Roberts als Altfest wijzen op kansen op de obligatiemarkt op dit moment, in het licht van de rentestijgingen die de obligatiekoersen het afgelopen jaar hebben doen dalen. Altfest suggereert dat in deze markt een portefeuille van tweederde obligaties en een derde aandelen geschikt zou zijn voor een inkomensgerichte portefeuille, omdat de obligatiekoersen zijn gedaald naarmate de rentetarieven het afgelopen jaar zijn gestegen.

Altfest merkt op dat belastbare obligaties voor de meeste beleggers aantrekkelijkere opbrengsten opleveren dan gemeentelijke obligaties.

Als u een obligatie koopt, is uw opbrengst de jaarlijkse rentebetalingen van de obligatie (de coupon of het vermelde rentepercentage, gedeeld door de nominale waarde) gedeeld door de prijs die u betaalt. En als u koopt met een korting op de nominale waarde van de obligatie en de obligatie aanhoudt tot de vervaldatum, realiseert u een meerwaarde. Als de rente stijgt nadat u een obligatie heeft gekocht, zit u op een niet-gerealiseerde winst en vice versa.

"Oligaties geven je nu rendement, en als we in een recessie terechtkomen, word je een winnaar in plaats van een verliezer met aandelen", zegt Altfest. Met andere woorden, tijdens een recessie zou de Federal Reserve waarschijnlijk de rentetarieven verlagen om de economische groei te stimuleren. Dat zou de obligatiekoersen opdrijven, waardoor u volgens Alftest het potentieel krijgt voor "jaarlijkse rendementen met dubbele cijfers".

We kunnen niet voorspellen welke kant de rentetarieven op zullen gaan, maar we weten dat het beleid van de Fed om de rentetarieven te verhogen om de inflatie te drukken niet eeuwig kan doorgaan. En als je rekening houdt met de huidige prijskortingen, relatief hoge rendementen en uiteindelijke looptijd tegen nominale waarde, zijn obligaties op dit moment aantrekkelijk.

Het kan moeilijk zijn om zelf een gediversifieerde obligatieportefeuille op te bouwen, maar obligatiefondsen kunnen het werk voor u doen. Een obligatiefonds heeft een fluctuerende aandelenkoers, waardoor er bij een stijgende rente een neerwaartse druk op de aandelenkoers ontstaat. Maar op dit moment bestaan ​​de meeste portefeuilles van obligatiefondsen uit effecten die worden verhandeld tegen kortingen op hun nominale waarde. Dit biedt neerwaartse bescherming samen met het potentieel voor winst wanneer de rentetarieven uiteindelijk beginnen te dalen.

Altfest beveelt twee obligatiefondsen aan die voornamelijk door hypotheken gedekte effecten aanhouden.

Het Angel Oak Multi-Strategy Income Fund
ANGIX,
-0.12%
heeft $ 2.9 miljard aan beheerd vermogen en noteert een 30-daagse opbrengst van 6.06% voor zijn institutionele aandelen. Het wordt voornamelijk belegd in onderhands uitgegeven door hypotheken gedekte effecten.

Het DoubleLine Total Return Bond Fund van $ 33.8 miljard
DBLTX,
+ 0.34%
heeft een 30-daagse opbrengst van 5.03% voor zijn Klasse I-aandelen en is een meer conservatieve keuze, met meer dan 50% belegd in door hypotheken gedekte effecten en staatsobligaties.

Voor traditionele beleggingsfondsen met meerdere aandelenklassen hebben institutionele of klasse I-aandelen, ook wel adviseursaandelen genoemd, doorgaans de laagste kosten en de hoogste dividendopbrengsten. En ondanks de namen van de aandelenklassen, zijn ze voor de meeste beleggers beschikbaar via adviseurs, en vaak via makelaars voor klanten die geen adviseur hebben.

Voor beleggers die niet zeker weten wat ze meteen moeten doen, wijst Roberts op kortlopende US Treasury-fondsen als een goed alternatief. Tweejarige Amerikaanse staatsobligaties
TMUBMUSD02Y,
4.794%
hebben nu een rendement van 4.71%. "Misschien rijd je de komende jaren uit en zoek je naar kansen in de markt", zegt hij. "Maar het gemiddelde nemen van [naar langerlopende obligaties] naarmate de Fed dichter bij haar eindtarief komt, voordat het pauzeert en dan begint te verlagen, kan best goed uitpakken."

Dan zijn er de gemeentelijke obligaties. Moet u deze optie overwegen voor belastingvrij inkomen in de huidige omgeving?

Altfest zegt dat de spread tussen belastbare en belastingvrije opbrengsten de afgelopen maanden zo veel groter is geworden dat de meeste beleggers beter af zouden zijn met belastbare obligaties. Om dat idee te ondersteunen, kijk eens naar de Bloomberg Municipal Bond 5-jaarsindex, die volgens FactSet een "yield to worst" heeft van 2.96%. Yield to worst verwijst naar het rendement op jaarbasis, rekening houdend met de huidige marktwaarde van een obligatie, als de obligatie wordt aangehouden tot de vervaldatum of de call-datum. Een obligatie kan een calldatum hebben die eerder ligt dan de vervaldatum. Op of na de call-datum kan de emittent de obligatie op elk moment tegen de nominale waarde terugbetalen.

U kunt een belastbaar equivalent tarief berekenen door die opbrengst van 2.96% te delen door 1, verminderd met uw hoogste getrapte inkomstenbelastingtarief (voor dit voorbeeld worden de staats- en lokale inkomstenbelastingen buiten beschouwing gelaten). Klik hier voor de lijst met getrapte belastingtarieven van de Belastingdienst voor 2023.

Als we het getrapte federale inkomstenbelastingtarief van 24% opnemen voor een getrouwd stel dat in 190,750 tussen $ 364,200 en $ 2023 verdiende, is ons belastbare equivalent voor dit voorbeeld 2.96% gedeeld door 0.76, wat neerkomt op een belastbaar equivalent van 3.89%. U kunt meer verdienen met Amerikaanse staatsobligaties met verschillende looptijden - en die rente is vrijgesteld van staats- en lokale inkomstenbelastingen.

Als u zich in een van de hoogste federale schijven bevindt en in een staat met een hoge inkomstenbelasting, vindt u mogelijk voldoende belastingvrije opbrengsten voor obligaties die zijn uitgegeven door uw staat of gemeentelijke autoriteiten daarbinnen.

Een alternatief voor obligaties voor inkomen: Dividendrendementen op preferente aandelen zijn enorm gestegen. Zo kiest u de beste voor uw portefeuille.

Voorraden voor inkomen

Er zijn verschillende benaderingen om inkomsten uit aandelen te verdienen, waaronder op de beurs verhandelde fondsen en individuele aandelen die dividend uitkeren.

Houd er echter rekening mee dat stockdividenden op elk moment kunnen worden verlaagd. Een rode vlag voor beleggers is een zeer hoog dividendrendement. Beleggers op de aandelenmarkt kunnen de aandelen van een bedrijf lager duwen als ze problemen waarnemen - soms jaren voordat het managementteam van een bedrijf besluit het dividend te verlagen (of zelfs de uitbetaling te schrappen).

Maar dividenden (en uw inkomen) kunnen in de loop van de tijd ook groeien, dus overweeg aandelen van sterke bedrijven die de uitbetalingen blijven verhogen, zelfs als de huidige rendementen laag zijn. Hier zijn 14 aandelen die in vijf jaar tijd verdubbelden in prijs, zelfs toen hun dividenden verdubbelden.

In plaats van te zoeken naar het hoogste dividendrendement, kunt u een op kwaliteit gerichte aanpak overwegen. Bijvoorbeeld de Amplify CWP Enhanced Dividend Income ETF
DIVO,
-0.90%
heeft een portefeuille van ongeveer 25 aandelen van bedrijven die hun dividenden consistent hebben verhoogd en naar verwachting zullen blijven stijgen.

Dit fonds maakt ook gebruik van gedekte call-opties om inkomsten te verhogen en te beschermen tegen neerwaartse risico's. Het inkomen uit gedekte call-opties varieert en is hoger in tijden van verhoogde volatiliteit op de aandelenmarkt, zoals we het afgelopen jaar hebben gezien. Volgens FactSet bedroeg het uitkeringsrendement over 12 maanden van dit fonds 4.77%.

U kunt meer lezen over hoe de strategie voor gedekte oproepen werkt, inclusief een echt handelsvoorbeeld van Roberts, in dit artikel over de JPMorgan Equity Premium Income ETF
JEPI,
-1.32%,
die ongeveer 150 aandelen bevat die zijn geselecteerd op kwaliteit (ongeacht dividenden) door JPMorgan-analisten. Volgens FactSet bedroeg het distributierendement van deze ETF over 12 maanden 11.35%. In een minder volatiele markt kunnen beleggers distributierendementen verwachten in de "hoge eencijferige cijfers", aldus Hamilton Reiner, die het fonds mede beheert.

Beide ETF's keren maandelijks dividend uit, wat een voordeel kan zijn, aangezien de meeste bedrijven die dividenden op aandelen uitkeren, dit driemaandelijks doen, net als de meeste traditionele beleggingsfondsen.

Elke benadering heeft voor- en nadelen en JEPI is nog geen drie jaar oud. Houd er rekening mee dat fondsen die gedekte-call-strategieën volgen, naar verwachting beter zullen presteren dan de brede index in tijden van hogere volatiliteit en, op zijn minst licht, slechter zullen presteren tijdens haussemarkten, wanneer dividenden worden meegerekend.

Hier is een prestatievergelijking over twee jaar van het totale rendement, met herbelegde dividenden, voor de twee ETF's en de S&P 500.

Voor de belegger die een portefeuille wil verschuiven die voornamelijk in aandelen is belegd naar een inkomstenportefeuille, neigt Altfest sterk naar obligaties in deze markt, maar zegt dat hij nog steeds zou willen dat een klant voor ongeveer een derde in aandelen belegt. Hij zou een klant die al enkele individuele aandelen in bezit had adviseren om de meer op groei gerichte bedrijven te verkopen en de bedrijven met behoorlijke dividendrendementen aan te houden, terwijl hij ook naging hoeveel winst zou worden genomen bij de verkoop van aandelen die aanzienlijk waren gestegen.

"De kans dat u die houdt, is groter, omdat u dit jaar wat geld aan belastingen bespaart, dan wanneer u verkoopt waar u een aanzienlijk nestei met meerwaarden hebt opgebouwd", zegt hij.

En sommige van die aandelen leveren mogelijk al aanzienlijke inkomsten op in verhouding tot de gemiddelde prijs die de belegger in de loop der jaren voor aandelen heeft betaald.

Na het maken van aanpassingen, wilt u misschien nog steeds wat aandelen kopen voor dividenden. In dat geval raadt Altfest aan om te kiezen voor bedrijven waarvan de dividendopbrengsten niet erg hoog zijn, maar waarvan wordt verwacht dat ze sterk genoeg zijn om de dividenden in de loop van de tijd te laten stijgen.

Om te beginnen raadt hij een scherm aan om potentiële aandelenselecties te verfijnen. Dit is wat er gebeurt als we de screeningparameters van Altfest toepassen op de S&P 500:

• Bèta voor de afgelopen 12 maanden van 1 of minder, in vergelijking met de prijsbeweging van de gehele index: 301 bedrijven. (Bèta is een meting van prijsvolatiliteit, waarbij een 1 overeenkomt met de volatiliteit van de index.)

• Dividendrendement van minimaal 3.5%: 69 bedrijven.

• Verwachte winst per aandeel voor 2025 stijgt met ten minste 4% vanaf 2024, gebaseerd op consensusschattingen van analisten ondervraagd door FactSet. Altfest stelde voor om zo ver te gaan om de vertekening van de schattingen van het lopende jaar en de werkelijke resultaten door eenmalige boekhoudkundige posten te voorkomen. Dit bracht de lijst terug tot 46 bedrijven.

• Verwachte omzet voor 2025 stijgt met ten minste 4% ten opzichte van 2024, gebaseerd op consensusschattingen van analisten ondervraagd door FactSet. De schattingen voor inkomsten en verkopen waren gebaseerd op kalenderjaren, niet op fiscale jaren van bedrijven, die vaak niet overeenkomen met de kalender. Dit laatste filter vernauwde de lijst tot 16 aandelen. Alfest ruimde de lijst vervolgens verder op, zoals hieronder wordt uitgelegd.

Dit zijn de 16 aandelen die door het scherm zijn gekomen, op basis van dividendrendement:

Klik op de ticker voor meer informatie over elk bedrijf of exchange-traded fund.

Klik hier voor Tomi Kilgore's gedetailleerde gids voor de schat aan informatie die gratis beschikbaar is op de MarketWatch-citaatpagina.

Vergeet niet dat elk voorraadscherm zijn beperkingen heeft. Als een aandeel een screening passeert die u goedkeurt, is een ander soort kwalitatieve beoordeling op zijn plaats. Wat vindt u van de bedrijfsstrategie van een bedrijf en de kans dat het in ieder geval de komende tien jaar concurrerend zal blijven?

Bij het bespreken van de resultaten van deze aandelenscreening zegt Altfest bijvoorbeeld dat hij AbbVie van de lijst zou schrappen vanwege de bedreiging voor de inkomsten en het dividend van de toegenomen concurrentie wanneer het patent op zijn Humira-ontstekingsremmende medicatie afloopt.

Hij zou ook Philip Morris verwijderen, zegt hij, omdat "de beweging in de richting van gezondheid in het buitenland de inkomsten en dividenden zou kunnen verlagen."