(Bloomberg) – Een normaal droog onderzoeksrapport schokte de goudmarkt deze week, toen het wees op massale maar tot dusver ongeïdentificeerde soevereine kopers.
Meest gelezen van Bloomberg
Centrale banken kochten in het derde kwartaal 399 ton edelmetaal, bijna het dubbele van het vorige record, volgens de World Gold Council. Iets minder dan een kwart ging naar publiekelijk geïdentificeerde instellingen, wat speculaties over mysterieuze kopers aanwakkerde.
Terwijl de meeste centrale banken het Internationaal Monetair Fonds informeren wanneer ze goud kopen om hun deviezenkas aan te vullen, doen andere meer geheimzinnig. Weinigen hebben de capaciteit om de koopwoede in het derde kwartaal aan te gaan, genoeg om de klap te verzachten van investeerders die edelmetaal verkochten toen de Federal Reserve de rente verhoogde.
"Met dat verkoopgewicht was ik een beetje verbaasd dat goud niet zwakker was", zegt Ross Norman, chief executive officer van Metals Daily, een informatieportaal dat zich richt op edele metalen. "Maar ik veronderstel dat we nu ons antwoord hebben."
De WGC, een lobbygroep voor de mijnbouw, gebruikt gegevens van adviesbureau Metals Focus Ltd. om haar schattingen te maken. Het vertrouwt op zijn beurt op een combinatie van openbare gegevens, handelsstatistieken en veldonderzoek om cijfers te verstrekken over de vraag vanuit verschillende sectoren van de goudmarkt.
Hoewel het moeilijk is om de walvissen op de goudmarkt te identificeren, hebben slechts enkele centrale banken de capaciteit voor dergelijke aankopen:
China
De nummer 2 economie van de wereld onthult zelden hoeveel goud de centrale bank koopt. In 2015 onthulde de People's Bank of China een sprong van bijna 600 ton in haar edelmetaalreserves, wat marktwachters choqueerde na zes jaar stilte.
Het land heeft sinds 2019 geen verandering in zijn goudvoorraad gemeld, waardoor speculatie wordt aangewakkerd die het mogelijk onder de radar heeft gekocht.
Uit handelsgegevens blijkt dat het land enorme hoeveelheden edelmetaal heeft binnengehaald. China heeft dit jaar tot nu toe 902 ton goud geïmporteerd, wat het totaal van vorig jaar al overtreft. Dat komt bovenop de meer dan 300 ton die de mijnen van het land doorgaans per jaar produceren.
En hoewel de binnenlandse vraag sterk was, met burgers die in het derde kwartaal zo'n 601 ton kochten, ligt deze op schema om onder het niveau van 2021 te blijven. Eerder in het jaar belemmerden Covid-19-lockdowns de aankoop van sieraden en edelmetaal bij een van 's werelds beste consumenten.
Voor China is de noodzaak om een alternatief te vinden voor de dollars, die zijn reserves domineren, zelden sterker geweest. De spanningen met de VS zijn hoog na maatregelen die zijn genomen tegen zijn halfgeleiderbedrijven, terwijl de Russische invasie van Oekraïne heeft aangetoond dat Washington bereid is sancties op te leggen voor centralebankreserves.
Rusland
Rusland is 's werelds op een na grootste goudmijnland en produceert doorgaans meer dan 300 ton per jaar. Vóór februari 2022 exporteerde het metaal naar handelscentra als Londen en New York, maar ook naar landen in Azië.
Sinds de invasie van Oekraïne is het goud van Rusland niet langer welkom in het Westen, terwijl China en India terughoudend zijn met het importeren van grote hoeveelheden. Dat verhoogt de mogelijkheid dat de centrale bank zou kunnen ingrijpen om die voorraden te kopen, maar de totale deviezenreserves van Rusland, inclusief goud, zijn dit jaar gedaald.
De Russische reserves aan dollars en euro's werden bevroren door sancties, waardoor het voor de centrale bank minder aantrekkelijk werd om ze aan te vullen. Bovendien breekt het zijn goudvoorraad niet afzonderlijk uit.
Het land is in het verleden een enorme koper van goud geweest en heeft zes jaar lang edelmetaal verzameld voordat het stopte bij het begin van de pandemie. Rusland zei in februari, na de invasie van Oekraïne, dat het klaar was om goud te kopen tegen een bepaalde prijs, maar vice-gouverneur Alexei Zabotkin zei vorige maand dat aankopen niet langer praktisch waren omdat ze de geldhoeveelheid en de inflatie zouden opdrijven.
Olie-exporteurs
Weinig landen zijn beter uit de energiecrisis van dit jaar gekomen dan olie-exporteurs uit de Golf. Saoedi-Arabië, de Verenigde Arabische Emiraten en Koeweit hebben allemaal een meevaller geoogst, en sommigen hebben geld in buitenlandse activa geploegd via staatsinvesteringsfondsen.
Ze hebben misschien naar goud gekeken om te diversifiëren. Saoedi-Arabië heeft de grootste goudvoorraad in de Arabische wereld, maar heeft sinds 2010 geen verandering in zijn bezit gemeld. Destijds leidde een 'boekhoudkundig verschil' tot een verdubbeling van de reserves tot 323 ton.
India
De centrale bank van India heeft eerder grote goudaankopen gedaan en kocht in 200 2009 ton van het Internationaal Monetair Fonds. Sindsdien heeft het de neiging om geleidelijker te kopen en de markt tijdig te informeren.
Gezien de druk op de valuta is het er misschien voor teruggedeinsd om dit jaar goud te gaan kopen. Dat werd nog verergerd door de sterke invoer van edele metalen voor de consumentensector in de afgelopen maanden.
Meest gelezen van Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Bron: https://finance.yahoo.com/news/mystery-whales-baffle-gold-market-080001745.html