(Bloomberg) — Gesprekken tussen Elon Musk en Twitter Inc. om tot een oplossing te komen voor de overname van $ 44 miljard, zitten gedeeltelijk vast in de verklaring van Musk dat zijn bod nu afhankelijk is van het ontvangen van $ 13 miljard aan schuldfinanciering, volgens mensen die bekend zijn met de zaak.
Meest gelezen van Bloomberg
De advocaten van de miljardair zeiden in een brief van 3 oktober SEC dat Musk bereid was om de deal van $ 54.20 per aandeel te doen onder de oorspronkelijke voorwaarden "in afwachting van ontvangst van de opbrengst van de schuldfinanciering". De oorspronkelijke deal bevatte niet zo'n onvoorziene gebeurtenis.
De discussies tussen 's werelds rijkste man en het socialemediaplatform zijn erop gericht de resterende problemen op te lossen voordat de deal wordt gesloten, die hij oorspronkelijk in april voorstelde en vervolgens verwierp. De twee partijen zullen naar verwachting een motie indienen bij de rechtbank wanneer ze al hun vragen hebben opgelost, waardoor de rechtszaak die Twitter had aangespannen in de nasleep van Musk's afwijzing zou stoppen.
Musk probeert ook zijn rechten voor te behouden om een fraudezaak aan te spannen wegens zijn beweringen dat de leidinggevenden van het platform hem en andere investeerders hebben misleid over het aantal spam- en robotaccounts onder de meer dan 230 miljoen gebruikers, volgens een van de mensen, die niet vroeg genoemd te worden bij het bespreken van niet-openbare zaken.
Vertegenwoordigers van Twitter in San Francisco reageerden niet onmiddellijk op verzoeken om commentaar. Musk reageerde niet op een e-mail waarin om commentaar werd gevraagd.
Bankschuld
Zeven banken, onder leiding van Morgan Stanley, onderschreven het schuldgedeelte van de financiering volledig, volgens een aanvraag in april. Zoals gebruikelijk bij dit soort contracten, waren banken oorspronkelijk van plan om het grootste deel van die schuld te verkopen aan institutionele geldbeheerders voordat de Twitter-deal werd gesloten, maar ze hebben altijd gestaan om de financiering te verstrekken als er iets mis zou gaan.
Er zijn zeer weinig of geen manieren waarop banken zich kunnen onttrekken aan het verstrekken van dergelijke schuldverplichtingen na ondertekening van het contract. En de meeste banken zouden dat niet willen, zelfs niet als het zou betekenen dat ze verlies moesten voorkomen. Terugtrekken zou een slecht effect hebben op hun zakenbankieren en zou hun vermogen om in de toekomst nieuwe deals met bedrijven en private equity-bedrijven te sluiten, kunnen schaden.
Als de twee partijen het eens worden over een resolutie, kan een deal snel worden gesloten, zo snel als een week, zei een bekende woensdag. De deal zou zo snel kunnen sluiten dat van de banken wordt verwacht dat ze hun schuldverplichtingen financieren en waarschijnlijk het aanbod met investeerders zullen syndiceren nadat de deal is gesloten, meldde Bloomberg.
Lees meer: Twitter LBO herleeft $ 12.5 miljard hoofdpijn voor Wall Street (1)
Zelfs als de banken tijd hebben om de schuld aan geldmanagers te verkopen, zijn de omstandigheden op de kredietmarkt sinds april verslechterd. De door Morgan Stanley geleide groep zou moeite kunnen hebben om kopers te vinden voor alle obligaties en leningen en zou waarschijnlijk verliezen moeten nemen op ten minste een deel van het financieringspakket. Maar dat is uiteindelijk het probleem van de banken, niet dat van Musk.
Een vertegenwoordiger van Morgan Stanley weigerde commentaar te geven op de deal met Musk.
Howard Fischer, partner bij advocatenkantoor Moses Singer, ziet geen wettelijke basis voor de banken om uit de Twitter-schuldverplichtingen te kunnen komen, zei hij in een telefonisch interview. "Over het algemeen zou het moeilijk zijn om deals door te laten gaan als ze afhankelijk waren van bankfinanciering en die bankfinanciering niet ijzersterk was", zei hij.
De aandelen op Twitter daalden met 2.4% tot $ 50.07 om 2:05 in New York. Beide partijen kwamen woensdag overeen om Musk's langverwachte verklaring in de rechtszaak, die bedoeld is om hem te dwingen de transactie te voltooien, uit te stellen.
(Updates met commentaar van advocaat in voorlaatste alinea.)
Meest gelezen van Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Bron: https://finance.yahoo.com/news/musk-twitter-deal-said-stuck-180619464.html