De on-again, off-again zoektocht van Elon Musk om te verwerven Twitter heeft al gekost Tesla aandeelhouders een fortuin dit jaar, maar de pijn zal daar niet stoppen.
Zijn chaotische heerschappij over het socialemediaplatform heeft de vraag van investeerders naar Tesla-aandelen zo sterk verzuurd Morgan Stanley vreest dat het de komende weken nog een kwart van zijn waarde kan wegvagen.
In een onderzoeksnota die maandag door de investeringsbank is gepubliceerd, waarschuwde de doorgewinterde auto-industrieanalist Adam Jonas dat de managementstijl van Musk consumenten ervan zou kunnen weerhouden zijn auto's te kopen en voorspelde hij prijsverlagingen voor zijn belangrijkste binnenlandse markt.
"Tesla-aandelen zijn momenteel in de greep van een bearish sentimentmomentum", schreef de oude Tesla-bull, voorspellend dat Tesla zijn koersdoel van $ 150 zou kunnen testen voordat het jaar voorbij is.
Musk heeft voor miljarden dollars aan Tesla-aandelen gedumpt op een nietsvermoedende markt in een poging de deal te financieren, meest recentelijk bij de begin van deze maand.
Als teken dat beleggers hun geduld zouden kunnen verliezen, ging het aandeel afgelopen woensdag in de uitverkoop en sloot het met 7.2%.
Bulls had gehoopt dat het bedrijf deze week zou bevestigen dat de dramatische underperformance voornamelijk het gevolg was van de verkoop van meer aandelen door Musk, maar ze waren teleurgesteld.
Morgan Stanley: "Het eigendom van Twitter door Elon Musk kan het sentiment van sommige consumenten over Tesla beïnvloeden. Elke resulterende zwakte in Tesla-aandelen kan een kans creëren voor investeerders.
"We zien dat er een kans opengaat voor potentiële klanten $ TSLA investeerders." pic.twitter.com/rSjr0S9nT1
—Sawyer Merritt (@SawyerMerritt) 14 november 2022
Jonas heeft met een aantal investeerders gesproken en gelooft dat het vertrouwen in het leiderschap van Musk bij Tesla op de proef is gesteld vanwege de non-stop drama op Twitter, waarbij zowel consumenten als zakelijke partners mogelijk de leider in de EV-industrie de rug toekeren te midden van de controverse.
"We zouden ons voorbereiden op prijsverlagingen [in China] die in Europa zullen volgen, aangezien Giga Berlin de productie van 5,000 eenheden per week begint te overtreffen", vervolgde hij. "En we verwachten dat de prijsverlagingen in de VS ergens in de eerste helft van 2023 zullen plaatsvinden."
Tesla heeft zijn productievoetafdruk in de loop van dit jaar snel uitgebreid en er twee geopend nieuwe fabrieken in Texas en Duitsland naast de installatie van verse nieuwe capaciteit in de grootste fabriek, Giga Shanghai.
Deze uitbreidingen hebben bijgedragen aan het verkorten van lange doorlooptijden voor levering, maar nu bestaat het risico dat Tesla te kampen heeft met overcapaciteit.
Zwakte een kans
Amerikaanse klanten bestellen een op maat gemaakte Tesla Model 3 sedan or Model Y Performance-crossover volgens de Design Studio van de autofabrikant zullen die van hen vandaag worden afgeleverd voordat december uit is.
Met de tijd die nodig is om een bestelling in de productieplannen op te nemen en de daaropvolgende levertijd, suggereert dit dat Tesla's orderboek in de VS bijna uitgeput kan zijn.
Als Tesla de vraag voldoende begon te zien dalen dat nieuwe facturen niet voldeden aan uitgaande leveringen, zou het ervoor kunnen kiezen om de prijzen te verlagen net zoals het in China heeft gedaan vorige maand. Dit zou betekenen dat het zijn toonaangevende brutomarges in de automobielindustrie van bijna 30% zou moeten opofferen.
Dat komt omdat een belangrijke reden voor de hoge winstgevendheid de efficiëntie is.
Ongeveer 90% van de autoverkopen van Tesla is afkomstig van één architectuur die wordt gedeeld door zowel Model 3 als zijn nauw verwante Y-broer die veel van dezelfde onderdelen heeft.
Dit maakt Tesla uniek - geen enkele grote autofabrikant behalve Tesla is zo sterk afhankelijk van twee bijna identieke modellen. De meesten proberen de markt te pleisteren met aanbiedingen in alle kernsegmenten en carrosserievarianten. Dit resulteert in een hogere complexiteit en een lager rendement.
Jonas van Morgan Stanley, die zijn 'outperform'-advies voor het aandeel handhaafde, heeft het de afgelopen weken moeilijk gehad. Al twee keer moest hij vorige maand zijn richtprijs in het basisscenario verlagen: eerst van $ 383 naar $ 350 en daarna nog een keer naar de huidige $ 330.
Desalniettemin raadde hij Tesla-stieren aan om elke zwakte te gebruiken om hun positie te vergroten.
"Elke resulterende zwakte in Tesla-aandelen kan een kans creëren voor investeerders", schreef hij.
Aandelen in Tesla werden dinsdag met 4.7% verhandeld tot $ 200 toen de markt zich herstelde door lager dan verwachte fabrieksinflatiecijfers.
Dit verhaal stond oorspronkelijk op Fortune.com
Meer van Fortuin:
De Amerikaanse middenklasse is aan het einde van een tijdperk
Bron: https://finance.yahoo.com/news/musk-twitter-disaster-could-wipe-165446805.html