Dit was een ongewoon jaar voor de financiële markten, met aandelen en obligaties die tegelijk daalden.
Voor obligaties betekenen de dalingen dat de rendementen weer levensvatbaar zijn geworden voor inkomensbeleggers die de afgelopen tien jaar gedwongen waren naar de aandelenmarkt te kijken en meer risico's te nemen om de beleggingsinkomsten te vinden die ze nodig hadden.
Lewis Altfest, mede-oprichter van Altfest Personal Wealth Management, zei tijdens een interview dat klanten "net weer geïnteresseerd begonnen te raken in obligaties". Hij wees op gemeentelijke obligaties als bijzonder aantrekkelijk.
Er zijn verschillende manieren om in obligaties te beleggen. Als u op zoek bent naar lagere prijsvolatiliteit in een onzekere markt, zijn hier enkele: eenvoudige manieren om te profiteren van een gunstige opzet in kortlopende obligaties.
In dit artikel richten we ons op de inkomensdoelstelling, specifiek bij langlopende gemeentelijke obligaties.
Gemeentelijke obligaties worden uitgegeven door staten, steden of andere gemeenten, zoals waterdistricten. Velen zijn vrijgesteld van federale inkomstenbelastingen, en als een muni binnen uw staat wordt uitgegeven, kan deze ook vrijgesteld zijn van staats- en lokale belastingen.
Het bedrijf van Altfest is gevestigd in New York en beheert ongeveer $ 1.5 miljard voor particuliere klanten. Hij deelde een strategie voor gemeentelijke obligaties die was ontworpen om de beste combinatie van risico en rendement te bieden in de huidige omgeving, vooral voor beleggers die op zoek zijn naar inkomsten in hogere belastingschijven die zich voor vele jaren kunnen binden.
Een lijst met gemeentelijke obligaties voor uw beoordeling
Laten we eerst eens kijken naar vier voorbeelden van gemeentelijke obligaties die door Altfest zijn verstrekt, met gegevens van 26 oktober. Houd er rekening mee dat dit slechts voorbeelden zijn en geen beleggingsaanbevelingen. Voor advies dat specifiek op uw behoeften is afgestemd, kunt u een beleggingsadviseur, financieel planner of makelaar raadplegen.
| Emittent | KUSIP | Vervaldatum | Bel datum | YTM | YTC | Prijs |
| Gemeentelijke waterfinancieringsautoriteit van New York City | 64972GNC4 | 6/15/2047 | 12/15/2026 | 4.86% | 4.53% | 101.86 |
| Algemene verplichting New York City | 64966QBF6 | 12/1/2044 | 12/1/2028 | 4.84% | 4.60% | 102.10 |
| Corp. voor stedelijke ontwikkeling van de staat New York. | 650036CF1 | 3/15/2044 | 9/15/2030 | 4.85% | 4.72% | 101.95 |
| Algemene verplichting New York City | 64966MHL6 | 12/1/2041 | 12/1/2026 | 4.85% | 4.54% | 101.85 |
| Bronnen: Altfest Personal Wealth Management, EMMA |
Alle vier deze muni's hebben een rating van AA of AA+ van Standard and Poor's. Dit zijn solide ratings van beleggingskwaliteit. BBB- is de laagste investment-grade rating van S&P. Trouw breekt de ratinghiërarchie van kredietbureaus.
Gemeentelijke obligaties kunt u zelf opzoeken op de Elektronische gemeentelijke markttoegang (EMMA) website door het CUSIP-nummer in te voeren. U kunt op de EMMA-website ook zoeken naar obligaties op staat, stad of andere gemeente. Als u dit alleen doet, moet u nagaan of een muni die u interesseert, is vrijgesteld van federale inkomstenbelastingen en die van uw staat en stad, indien van toepassing. U kunt dat doen door op de documenten te klikken die worden vermeld onder "Disclosure Quick Links" op de EMMA-site.
Definities:
- Vervaldatum en oproepdatum — Deze obligaties hebben een lange looptijd. Ze bevatten ook beldata die vier tot acht jaar duren. Een emittent van een obligatie kan de obligatie aflossen (tegen nominale waarde inwisselen) op of na de aflossingsdatum. Altfest verwacht dat deze alle vier op of na hun beldatum zullen worden opgeroepen.
- Prijs — Dit is de prijs van een obligatie ten opzichte van de nominale waarde. Als een obligatie tegen de nominale waarde wordt verhandeld, zeggen we dat deze tegen 100 of pari wordt verhandeld. Als het 1% boven of onder de marktwaarde handelt, zeggen we dat het wordt verhandeld tegen 101 of 99.
- Coupon — Dit wordt niet op de tafel getoond om ruimte te besparen. Het is de rente die een obligatie-uitgever betaalt op basis van de nominale waarde van de obligatie.
- YTM — Dit is het rendement tot de vervaldatum van een obligatie, wat een jaarlijks cijfer is dat rekening houdt met de huidige marktprijs, de coupon en de meerwaarde of het kapitaalverlies dat de belegger zou nemen als hij of zij de obligatie zou aanhouden tot de vervaldatum, vanwege de premie of verdiscontering prijs die ze zouden betalen.
- YTC — Dit is het opvraagrendement van een obligatie, dat vergelijkbaar is met het rendement tot einde looptijd, behalve dat het de aflossingsdatum bevat in plaats van de vervaldatum.
Aangezien de vier obligaties tegen premiumprijzen worden verhandeld, en gezien de lange looptijden, is het voor beleggers het beste om beslissingen te nemen op basis van de op te roepen opbrengsten, die lager zijn dan de opbrengsten tot einde looptijd.
Bij het bespreken van de premieprijzen voor deze obligaties maakte Altfest interessante punten: "Premium-obligaties zijn minder volatiel omdat ze een groter deel van hun totale rendement opleveren uit obligatierentebetalingen en minder uit de aflossingsprijs."
Met de korte afroepperiodes (ten opzichte van de vervaldatums), zouden beleggers "een hoger totaalrendement dan de markt moeten behalen", zei Altfest. Hij voegde eraan toe: "Als ze niet worden afgeroepen of langere perioden hebben voordat ze worden afgeroepen, ontvangen beleggers meer dan 4% of meer dan 7% in pretax-equivalent rendement."
En de belastbare equivalente opbrengsten kunnen veel hoger zijn dan 7% als u zich in een belastingschijf bevindt die hoog genoeg is, zoals hieronder wordt uitgelegd.
De crux: belastbare equivalente opbrengsten
De vier bovenstaande voorbeelden zijn het nuttigst voor beleggers die in de staat New York en New York City wonen, maar ze zijn vrijgesteld van federale belastingen, ongeacht in welke staat u woont.
Eerste set: getrouwd stel verdient tussen $ 178,150 en $ 340,100 in 2023
Beginnend met alleen de federale, hier leest u hoe u het belastbare equivalente rendement berekent: Deel de opbrengst om te bellen door 1, minus uw hoogste gegradueerde inkomstenbelastingtarief. Klik hier voor de lijst met gegradueerde belastingtarieven van de Internal Revenue Service voor 2023 - de inkomensschijven zijn verhoogd om de hoge inflatie weer te geven.
Voor onze eerste reeks voorbeelden nemen we het gegradueerde federale inkomstenbelastingtarief van 24% op voor een getrouwd stel dat in 190,750 tussen $ 364,200 en $ 2023 verdient.
Voor de staat New York (NYS), als u getrouwd bent en in New York City (NYC) woont, met een gecombineerd inkomen tussen $ 178,150 en $ 340,100, is uw hoogste belastingtarief voor de staat 6.33%, plus nog eens 3.876% voor gemeentelijke inkomstenbelastingen, volgens tot NerdWallet. Dat is een gecombineerd staats- en stadsbelastingtarief van 10.206%.
Dus hier is een reeks belastbare equivalente opbrengsten voor de vier hierboven genoemde gemeentelijke obligaties:
| Emittent | KUSIP | YTC | Belastbaar equivalent rendement voor ingezetene van NYC | Belastbaar equivalent rendement voor ingezetene van NYS | Belastbaar equivalent rendement voor ingezetene van de VS buiten NYS |
| Gemeentelijke waterfinancieringsautoriteit van New York City | 64972GNC4 | 4.53% | 6.89% | 6.50% | 5.96% |
| Algemene verplichting New York City | 64966QBF6 | 4.60% | 6.99% | 6.60% | 6.05% |
| Corp. voor stedelijke ontwikkeling van de staat New York. | 650036CF1 | 4.72% | 7.17% | 6.77% | 6.21% |
| Algemene verplichting New York City | 64966MHL6 | 4.54% | 6.90% | 6.52% | 5.97% |
| | | | | |
Tweede set: getrouwd stel verdient tussen $ 364,200 en $ 462,500 in 2023
Eén belastingschijf omhoog, het hoogste gegradueerde federale inkomstenbelastingtarief voor een getrouwd stel dat in 364,200 tussen $ 462,500 en $ 2023 verdient, is 32%. Als ze in NYS wonen, is de hoogste belastingschijf in dit inkomensbereik 6.85%, en we blijven op 3.876% voor NYC:
| Emittent | KUSIP | YTC | Belastbaar equivalent rendement voor ingezetene van NYC | Belastbaar equivalent rendement voor ingezetene van NYS | Belastbaar equivalent rendement voor ingezetene van de VS buiten NYS |
| Gemeentelijke waterfinancieringsautoriteit van New York City | 64972GNC4 | 4.53% | 7.91% | 7.41% | 6.66% |
| Algemene verplichting New York City | 64966QBF6 | 4.60% | 8.03% | 7.52% | 6.76% |
| Corp. voor stedelijke ontwikkeling van de staat New York. | 650036CF1 | 4.72% | 8.24% | 7.72% | 6.94% |
| Algemene verplichting New York City | 64966MHL6 | 4.54% | 7.93% | 7.42% | 6.68% |
| | | | | |
In deze tweede reeks voorbeelden liggen de op te roepen opbrengsten voor NYS-ingezetenen allemaal boven de 7%. Voor NYC zijn ze allemaal hoger dan 7.5%, met twee hoger dan 8%.
En 32% is niet de hoogste federale belastingschijf. Dat is 37%. U moet uw eigen belastbare equivalente rendementen hanteren op basis van uw eigen inkomensscenario of uw financieel adviseur, financieel planner of makelaar om hulp vragen.
Gemeentelijke obligaties kunnen voor u werken, ongeacht in welke staat u woont
Als u in een staat zonder inkomstenbelasting woont, zijn uw berekeningen van het belastingequivalent van het rendement eenvoudig, omdat u alleen rekening hoeft te houden met uw hoogste gegradueerde federale inkomstenbelastingtarief.
Nu de rente dit jaar zo sterk is gestegen naarmate de obligatiekoersen zijn gedaald, bevinden beleggers die op zoek zijn naar inkomsten of die hebben gedacht aan diversificatie buiten de aandelenmarkt zich in een positie waarin de timing goed is. Het is de moeite waard om eens te kijken wat er is. Als uw federale belastingschijf hoog genoeg is, kunnen de gemeentelijke opbrengsten hoog genoeg zijn om aantrekkelijk te zijn, ongeacht in welke staat u woont.
Voor meer informatie over gemeentelijke obligaties, rendementen, kredietrisico's en hoe deze worden gebruikt door overheden, "Lebenthal op Munis”, door Jim Lebenthal, is misschien een goed boek voor jou om te lezen.
Meer gedetailleerde informatie voor inkomensgerichte beleggers:
Bron: https://www.marketwatch.com/story/municipal-bond-yields-are-attractive-now-heres-how-to-figure-out-if-they-are-right-for-you-11666884313? siteid=yhoof2&yptr=yahoo
De rente op gemeentelijke obligaties is nu aantrekkelijk - hier leest u hoe u erachter kunt komen of ze geschikt voor u zijn
Dit was een ongewoon jaar voor de financiële markten, met aandelen en obligaties die tegelijk daalden.
Voor obligaties betekenen de dalingen dat de rendementen weer levensvatbaar zijn geworden voor inkomensbeleggers die de afgelopen tien jaar gedwongen waren naar de aandelenmarkt te kijken en meer risico's te nemen om de beleggingsinkomsten te vinden die ze nodig hadden.
Lewis Altfest, mede-oprichter van Altfest Personal Wealth Management, zei tijdens een interview dat klanten "net weer geïnteresseerd begonnen te raken in obligaties". Hij wees op gemeentelijke obligaties als bijzonder aantrekkelijk.
Er zijn verschillende manieren om in obligaties te beleggen. Als u op zoek bent naar lagere prijsvolatiliteit in een onzekere markt, zijn hier enkele: eenvoudige manieren om te profiteren van een gunstige opzet in kortlopende obligaties.
In dit artikel richten we ons op de inkomensdoelstelling, specifiek bij langlopende gemeentelijke obligaties.
Gemeentelijke obligaties worden uitgegeven door staten, steden of andere gemeenten, zoals waterdistricten. Velen zijn vrijgesteld van federale inkomstenbelastingen, en als een muni binnen uw staat wordt uitgegeven, kan deze ook vrijgesteld zijn van staats- en lokale belastingen.
Het bedrijf van Altfest is gevestigd in New York en beheert ongeveer $ 1.5 miljard voor particuliere klanten. Hij deelde een strategie voor gemeentelijke obligaties die was ontworpen om de beste combinatie van risico en rendement te bieden in de huidige omgeving, vooral voor beleggers die op zoek zijn naar inkomsten in hogere belastingschijven die zich voor vele jaren kunnen binden.
Een lijst met gemeentelijke obligaties voor uw beoordeling
Laten we eerst eens kijken naar vier voorbeelden van gemeentelijke obligaties die door Altfest zijn verstrekt, met gegevens van 26 oktober. Houd er rekening mee dat dit slechts voorbeelden zijn en geen beleggingsaanbevelingen. Voor advies dat specifiek op uw behoeften is afgestemd, kunt u een beleggingsadviseur, financieel planner of makelaar raadplegen.
Alle vier deze muni's hebben een rating van AA of AA+ van Standard and Poor's. Dit zijn solide ratings van beleggingskwaliteit. BBB- is de laagste investment-grade rating van S&P. Trouw breekt de ratinghiërarchie van kredietbureaus.
Gemeentelijke obligaties kunt u zelf opzoeken op de Elektronische gemeentelijke markttoegang (EMMA) website door het CUSIP-nummer in te voeren. U kunt op de EMMA-website ook zoeken naar obligaties op staat, stad of andere gemeente. Als u dit alleen doet, moet u nagaan of een muni die u interesseert, is vrijgesteld van federale inkomstenbelastingen en die van uw staat en stad, indien van toepassing. U kunt dat doen door op de documenten te klikken die worden vermeld onder "Disclosure Quick Links" op de EMMA-site.
Definities:
Aangezien de vier obligaties tegen premiumprijzen worden verhandeld, en gezien de lange looptijden, is het voor beleggers het beste om beslissingen te nemen op basis van de op te roepen opbrengsten, die lager zijn dan de opbrengsten tot einde looptijd.
Bij het bespreken van de premieprijzen voor deze obligaties maakte Altfest interessante punten: "Premium-obligaties zijn minder volatiel omdat ze een groter deel van hun totale rendement opleveren uit obligatierentebetalingen en minder uit de aflossingsprijs."
Met de korte afroepperiodes (ten opzichte van de vervaldatums), zouden beleggers "een hoger totaalrendement dan de markt moeten behalen", zei Altfest. Hij voegde eraan toe: "Als ze niet worden afgeroepen of langere perioden hebben voordat ze worden afgeroepen, ontvangen beleggers meer dan 4% of meer dan 7% in pretax-equivalent rendement."
En de belastbare equivalente opbrengsten kunnen veel hoger zijn dan 7% als u zich in een belastingschijf bevindt die hoog genoeg is, zoals hieronder wordt uitgelegd.
De crux: belastbare equivalente opbrengsten
De vier bovenstaande voorbeelden zijn het nuttigst voor beleggers die in de staat New York en New York City wonen, maar ze zijn vrijgesteld van federale belastingen, ongeacht in welke staat u woont.
Eerste set: getrouwd stel verdient tussen $ 178,150 en $ 340,100 in 2023
Beginnend met alleen de federale, hier leest u hoe u het belastbare equivalente rendement berekent: Deel de opbrengst om te bellen door 1, minus uw hoogste gegradueerde inkomstenbelastingtarief. Klik hier voor de lijst met gegradueerde belastingtarieven van de Internal Revenue Service voor 2023 - de inkomensschijven zijn verhoogd om de hoge inflatie weer te geven.
Voor onze eerste reeks voorbeelden nemen we het gegradueerde federale inkomstenbelastingtarief van 24% op voor een getrouwd stel dat in 190,750 tussen $ 364,200 en $ 2023 verdient.
Voor de staat New York (NYS), als u getrouwd bent en in New York City (NYC) woont, met een gecombineerd inkomen tussen $ 178,150 en $ 340,100, is uw hoogste belastingtarief voor de staat 6.33%, plus nog eens 3.876% voor gemeentelijke inkomstenbelastingen, volgens tot NerdWallet. Dat is een gecombineerd staats- en stadsbelastingtarief van 10.206%.
Dus hier is een reeks belastbare equivalente opbrengsten voor de vier hierboven genoemde gemeentelijke obligaties:
Tweede set: getrouwd stel verdient tussen $ 364,200 en $ 462,500 in 2023
Eén belastingschijf omhoog, het hoogste gegradueerde federale inkomstenbelastingtarief voor een getrouwd stel dat in 364,200 tussen $ 462,500 en $ 2023 verdient, is 32%. Als ze in NYS wonen, is de hoogste belastingschijf in dit inkomensbereik 6.85%, en we blijven op 3.876% voor NYC:
In deze tweede reeks voorbeelden liggen de op te roepen opbrengsten voor NYS-ingezetenen allemaal boven de 7%. Voor NYC zijn ze allemaal hoger dan 7.5%, met twee hoger dan 8%.
En 32% is niet de hoogste federale belastingschijf. Dat is 37%. U moet uw eigen belastbare equivalente rendementen hanteren op basis van uw eigen inkomensscenario of uw financieel adviseur, financieel planner of makelaar om hulp vragen.
Gemeentelijke obligaties kunnen voor u werken, ongeacht in welke staat u woont
Als u in een staat zonder inkomstenbelasting woont, zijn uw berekeningen van het belastingequivalent van het rendement eenvoudig, omdat u alleen rekening hoeft te houden met uw hoogste gegradueerde federale inkomstenbelastingtarief.
Nu de rente dit jaar zo sterk is gestegen naarmate de obligatiekoersen zijn gedaald, bevinden beleggers die op zoek zijn naar inkomsten of die hebben gedacht aan diversificatie buiten de aandelenmarkt zich in een positie waarin de timing goed is. Het is de moeite waard om eens te kijken wat er is. Als uw federale belastingschijf hoog genoeg is, kunnen de gemeentelijke opbrengsten hoog genoeg zijn om aantrekkelijk te zijn, ongeacht in welke staat u woont.
Voor meer informatie over gemeentelijke obligaties, rendementen, kredietrisico's en hoe deze worden gebruikt door overheden, "Lebenthal op Munis”, door Jim Lebenthal, is misschien een goed boek voor jou om te lezen.
Meer gedetailleerde informatie voor inkomensgerichte beleggers:
Bron: https://www.marketwatch.com/story/municipal-bond-yields-are-attractive-now-heres-how-to-figure-out-if-they-are-right-for-you-11666884313? siteid=yhoof2&yptr=yahoo