MSCI vraagt ​​China A Share Feedback, Hong Kong Shorts Press Again, Week In Review

Week in herziening

• Hong Kong keerde vol goede moed terug van vakantie, aangezien de Hang Seng-index woensdag +5.9% won op meerdere katalysatoren, waaronder de heropening van Hong Kong voor onbeperkt reizen, de mogelijk piek van de Amerikaanse dollar en de 20^th Nationaal Partijcongres, dat begint op de 16e^th.
• Reis- en onroerendgoedaandelen hebben deze week winst gemaakt in Hong Kong, aangezien investeerders op beide terreinen een herstel lijken te verwachten.
• De aandelen- en obligatiemarkten van het Chinese vasteland zijn deze week gesloten vanwege de nationale feestdag van de Gouden Week en gaan maandag weer open.

Belangrijk nieuws

Aziatische aandelen waren van de ene op de andere dag uitgeschakeld met lichte volumes, aangezien de vrees voor een verkrapping door de Fed opnieuw oplaaide, hoewel de regio deze week winst boekte. De consensus is dat de Fed de rente zal verhogen totdat er iets breekt, namelijk een financieel/economische crisis. Klinkt als een geweldig spelplan...

Vandaag was de laatste dag van de Gouden Week van het Chinese vasteland, terwijl Pakistan gesloten was vanwege Mawlid-al-Nabi, de spirituele dag waarop moslims de geboorte van de profeet Mohammed vieren. De US-dollar was vanmorgen iets zwakker, hoewel de Azië-valuta-index en de Chinese offshore-renminbi het niet goed deden ten opzichte van de US-dollar.

Het was een zeer lichte dag in Hong Kong, met China nog steeds op vakantie, wat betekent dat er geen steun van investeerders op het vasteland was. Het volume in Hongkong bedroeg slechts 45% van het 1-jaarsgemiddelde, hoewel de short-selling van de Main Board van de ene op de andere dag steeg tot 59% van het 1-jaarsgemiddelde, aangezien 22% van het Main Board-volume short was. JD.com HK had 45% van het volume tekort, Alibaba had 20% tekort, Meituan had 35% tekort en Tencent had 9% tekort. Verrassend genoeg hebben de Hong Kong Stock Exchange en/of de toezichthouders van Hong Kong geen short-sellinglimieten ingesteld, wat Taiwan eerder deze week wel deed. Het niveau van short-selling is beschamend! Internetaandelen gingen achteruit, hoewel Li Auto HK met -14.75% daalde, Nio met -10.47% en Xpeng -6.04% meesleepte. Chatter varieert van zwakke autoverkopen in de Gouden Week tot verkopen van een grote aandeelhouder aan investeerders met een hefboomwerking die opblazen.

Na de sluiting van de VS gisteren, MSCIMSCI
kondigde aan dat het met zijn klanten zou spreken over de opname van China A Share. Onthoud dat MSCI 20% van het potentiële gewicht van MSCI's definitie van Chinese A-aandelen heeft toegevoegd in 2018 en 2019. MSCI heeft de opname stopgezet vanwege bepaalde kenmerken van A-aandelen op het vasteland, waaronder afwikkeling op dezelfde dag (de dag dat u een aandeel koopt, contant geld leveren), omnibushandel (handel A-aandelen voor meerdere handelsrekeningen), het gebrek aan afstemming op de marktvakanties tussen Hong Kong en het Chinese vasteland, en het ontbreken van een MSCI China A-futures. Drie problemen zijn opgelost toen MSCI China A50-futures vorig jaar in Hong Kong werden gelanceerd. In augustus kondigde de Hong Kong Exchange aan dat ze het vakantieschema zouden wijzigen om 13 niet-handelsdagen te elimineren, en de omnibushandel is opgelost. Ja, T+0-handel is een groot probleem, vooral voor passieve beleggers. De reden is dat u op de dag van de indexherbalancering contant geld moet leveren op de handelsdatum voor Chinese A-aandelen, maar dat u gedurende twee dagen geen contanten ontvangt van de verkoop van niet-Chinese aandelen. Dit zijn echt de enige resterende problemen die MSCI ervan weerhouden om verder te gaan met inclusie, maar politieke overwegingen kunnen ook verdere aankondigingen van opname vertragen. We zullen deze ontwikkeling nauwlettend volgen.

De Hang Seng- en Hang Seng Tech-indexen daalden respectievelijk met -1.51% en -3.3%, op een volume dat -8.79% daalde ten opzichte van gisteren, wat slechts 45% is van het 1-jaarsgemiddelde. 57 aandelen gingen vooruit, terwijl 446 aandelen daalden. De short-omzet van Main Board steeg met +6.78% ten opzichte van gisteren, wat 59% is van het 1-jaarsgemiddelde, aangezien 22% van het volume short was. Waardefactoren presteerden beter dan groeifactoren (minder gedaald), terwijl largecaps het beter deden dan smallcaps. Alle sectoren waren negatief: energie daalde met -0.65%, basisproducten daalden met -0.82% en financiële dienstverlening daalde met -1.1%, terwijl onroerend goed daalde met -3.3%, materialen daalde met -2.98% en technologie daalde met -2.69%. De best presterende subsectoren waren halfgeleiders en casino-aandelen Macau, terwijl auto's, software en medische apparatuur tot de slechtste behoorden. Southbound Stock Connect was vandaag gesloten.

Shnaghai, Shenzhen en het STAR-bestuur gaan maandag weer open.