Move Over Target en Walmart, Costco krijgt de gouden ster

Voor de periode van drie maanden eindigend op 8 mei boekte Costco een aangepaste winst per aandeel van $ 3.17 (GAAP EPS: $ 3.04), wat een comfortabele beat was, op een omzet van $ 52.596 miljard. Niet alleen versloeg het verkoopcijfer Wall Street met meer dan een koele $ 1 miljard, het was ook goed genoeg voor een jaar-op-jaar groei van 16.2%. De aanpassing van $ 0.13 per aandeel hield verband met een eenmalige last van $ 77 miljoen vóór belastingen voor aanvullende voordelen die werden toegekend onder de nieuwe werknemersovereenkomst van het bedrijf die op 14 maart van kracht werd.

De vergelijkbare omzet, gecorrigeerd voor schommelingen in benzineprijs en valutawaarderingen, kwam uit op een groei van 10.7% in de VS, 12.8% in Canada, 9.1% voor andere internationale bedrijven en 10.8% voor het hele bedrijf. De verkoop van e-commerceproducten steeg met 7.9%.

Sommige Nitty Gritty

De inkomsten uit lidmaatschapsgelden stegen met 9.2% tot $ 984 miljoen. Het bedrijf sloot het kwartaal af met in totaal 116.6 miljoen kaarthouders en 27.9 miljoen betaalde uitvoerende leden. Dat is een groei van respectievelijk 1.6% en 2.9%. Verlengingspercentages waren een sterke 92.3% in Noord-Amerika, een verbetering ten opzichte van 92.0% vorig jaar.

Omdat je het wilde vragen...

Het management maakte geen melding van enige vorm van speciaal dividend. Ik weet dat dat iets is waar Costco-aandeelhouders naar op zoek zijn. Een ander interessant punt was het idee dat het bedrijf zou kunnen proberen de brutomarge te verhogen door middel van een verhoging van de lidmaatschapsbijdrage. Costco heeft deze vergoeding historisch gezien elke 5.5 jaar verhoogd. Laatste keer dat het deed? Dat klopt, 2017. Het is dus bijna zover. Het bedrijf heeft dit tijdens het gesprek als laatste aan de orde gesteld. Het management gelooft niet dat de tijd rijp is, gezien de druk die de Amerikaanse consument ondervindt, wat een machtig fatsoenlijk management is. Niet zo geweldig voor aandeelhouders, tenzij ze ook klanten zijn, maar wel heel fatsoenlijk.

Balans

Costco sloot de verslagperiode af met een nettokaspositie van $ 11.831 miljard en handelsvoorraden van $ 17.623 miljard. Dat brengt de vlottende activa op $ 33.008 miljard. De kortlopende schulden bedragen $ 31.845 miljard. Dat maakt de huidige ratio van Costco 1.04, die mijn test niet met een mijl heeft doorstaan, maar hij is geslaagd. Ik begrijp waarom de voorraden zwaarder zijn, niet alleen hier, maar in het hele winkellandschap, en hoewel dit geen teken van onmiddellijke bezorgdheid is, afhankelijk van wat er in voorraad is, is dit zeker een risico, wat misschien de reden is waarom het bedrijf stil bleef over welke soort dan ook van bijzonder dividend.

De totale activa kwamen uit op $ 63.852 miljard. Ten gunste van Costco staan ​​er geen immateriële activa op de balans als activa. De totale passiva minus het eigen vermogen komen uit op $ 43.339 miljard, inclusief $ 6.507 miljard aan langlopende schulden en $ 2.452 miljard aan langlopende leaseverplichtingen. Het bedrijf kan deze verplichtingen indien nodig uit eigen zak betalen.

Wall Street

Ik kan zeven verkoopanalisten vinden die door TipRanks worden beoordeeld met vier of vijf sterren en die ook hun mening hebben gegeven over Costco sinds deze inkomsten werden vrijgegeven. Er zijn vijf "Koop" of gelijkwaardige beoordelingen en twee "Houd" of gelijkwaardige beoordelingen. Een van de "aankopen" heeft geen richtprijs vastgesteld, dus ik heb er maar zes om mee te werken. De gemiddelde richtprijs van de zes is $ 546.33 met een maximum van $ 590 (Joe Feldman van Telsey Advisory) en een dieptepunt van $ 510 (Paul Lejuez van Citigroup). Het gemiddelde van de vier "Buys" is $ 554.50, terwijl het gemiddelde van de twee "holds" $ 530 is.

Mijn gedachten

Ik ben onder de indruk van hoe goed Costco het afgelopen kwartaal heeft gepresteerd. Het zorgt ervoor dat zowel Walmart als Target er vreselijk uitzien.

Lezers zullen opmerken dat de aandelen vanaf april tot aan de Walmart/Target-meltdown, een ruwe 61.8% van de hele rally van maart 2021 tot april 2022 teruggaven (terugtrokken). Nu zoomen we een beetje in...