(Bloomberg) — Amerikaanse aandelen gaan hun slechtste jaar tegemoet sinds de wereldwijde financiële crisis, en volgens Morgan Stanley-strateeg Michael Wilson staan de bedrijfswinsten op het punt hetzelfde lot te ondergaan.
Meest gelezen van Bloomberg
Een dreigende winstrecessie "zou op zichzelf vergelijkbaar kunnen zijn met wat er in 2008/2009 gebeurde", zei Wilson. Dat zou een nieuw dieptepunt op de aandelenmarkt kunnen veroorzaken dat "veel erger is dan wat de meeste beleggers verwachten", schreef hij in een notitie.
"Ons advies - ga er niet van uit dat de markt dit soort resultaten prijst totdat het daadwerkelijk gebeurt," zei Wilson.
De strateeg - een fervente aandelenbeer die de inzinking van dit jaar noemde - zei dat hoewel de inflatie begon af te nemen van historische hoogtepunten, de recente tekenen van verzwakking van de Amerikaanse economie zorgwekkend waren.
Het team van Morgan Stanley neigt nu naar zijn bear case-voorspelling voor een winst van $ 180 per aandeel in 2023, vergeleken met de verwachtingen van analisten van $ 231. Dat – in combinatie met het feit dat de huidige risicopremie op aandelen lager is dan in augustus 2008, ook al zijn de waarderingen hoger – zou de S&P 500 volgend jaar kunnen doen dalen tot slechts 3,000 punten, zeiden ze, wat neerkomt op een daling van 22% ten opzichte van vrijdag. dichtbij.
Natuurlijk voorziet Wilson geen systemisch financieel risico of tekenen van onrust op de huizenmarkt en verwacht daarom geen 50% neerwaartse trend voor aandelen, zoals in 2008.
Een twee maanden durende rally van Amerikaanse aandelen is uitgedoofd - waardoor de S&P 500 op koers blijft voor de grootste jaarlijkse inzinking sinds 2008 - na onwankelbare agressieve signalen van de Federal Reserve en de Europese Centrale Bank. Amerikaanse aandelen slaagden er vorige week niet in om een technische neerwaartse trend te overwinnen die sinds het begin van het jaar aanwezig was en die een einde heeft gemaakt aan de afgelopen drie bearmarkt-rally's. Strategen bij Goldman Sachs Group Inc. hebben ook gewaarschuwd voor het risico voor de winstmarges volgend jaar, aangezien de inflatie hoog blijft.
Lees meer: Het brutale jaar van de aandelenmarkt ondermijnt het vertrouwen van Wall Street in een opleving
Wat de sectoren betreft, zei Wilson overwogen te zijn in de gezondheidszorg, basisproducten en nutsbedrijven, en onderwogen in discretionaire en technische hardware-aandelen.
–Met assistentie van Farah Elbahrawy en Michael Msika.
Meest gelezen van Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Bron: https://finance.yahoo.com/news/morgan-stanley-wilson-says-us-090718552.html