(Bloomberg) — Het einde van de campagne van de Federal Reserve om de rente te verhogen nadert, volgens Morgan Stanley-strateeg Michael Wilson, die tot voor kort een prominente beursbeer was die de ineenstorting van de aandelen dit jaar correct voorspelde.
Meest gelezen van Bloomberg
Indicatoren, waaronder de inversie van de rentecurve tussen 10-jaars en driemaands Treasuries - een recessie-indicator met een perfecte staat van dienst - "ondersteunen allemaal eerder vroeger dan later een Fed-spil", schreef Wilson in een notitie op maandag. "Daarom is de Fed-vergadering van deze week van cruciaal belang om de rally door te laten gaan, te pauzeren of zelfs volledig te beëindigen."
Alle ogen zullen gericht zijn op de Amerikaanse centrale bank, die naar verwachting woensdag voor de vierde keer de rente met 75 basispunten zal verhogen, terwijl investeerders het commentaar van voorzitter Jerome Powell zullen ontleden als leidraad voor toekomstige stappen. Amerikaanse aandelen zijn de afgelopen twee weken gestegen toen traders economische indicatoren analyseerden op tekenen van de impact van de verkrapping door de Fed, zelfs toen de winsten van Big Tech teleurstelden.
"Dit soort prijsacties zijn niet ongebruikelijk tegen het einde van de cyclus, vooral nu de Fed dichter bij het einde van haar verkrappingscampagne komt, iets waarvan wij denken dat het nadert", zei Wilson, die in de laatste week van het jaar werd uitgeroepen tot beste portefeuillestrateeg. Enquête onder institutionele beleggers. De rally zal standhouden tot de komende 12-maands winst-per-aandeelramingen meer betekenisvol terugtrekken, zei hij.
Los daarvan zeiden de strategen van Goldman Sachs Group Inc. dat de mogelijke neerwaartse verschuiving in het tempo van de verkrapping door de Fed, in combinatie met een lichte positionering en anticipatie op sterke seizoensinvloeden in het vierde kwartaal, de oorzaak is van de stijging voor de aandelenmarkten in de afgelopen weken.
"In 17 bear-market-rally's sinds 1970, steeg de S&P 500 met gemiddeld 15% over 44 dagen", schreven strategen onder leiding van David Kostin in een notitie.
De strategen van Morgan Stanley verwachten dat de S&P 500 zal stijgen tot 4,150 punten, een stijging van ongeveer 6% ten opzichte van het slot van vrijdag, te midden van hun bullish call op korte termijn. Ze gebruiken 3,700 als hun trailing stop loss-niveau. Vorige week zei Wilson dat de bearmarkt waarschijnlijk ergens in het eerste kwartaal zal eindigen.
Voor UBS Global Wealth Management is een Fed-spil niet waarschijnlijk gezien het zeer hoge niveau van de Amerikaanse inflatie.
"We verwachten dat de Fed agressief blijft wandelen totdat de officiële gegevens laten zien dat de inflatie afneemt", schreven strategen onder leiding van Mark Haefele in een notitie. "Zelfs als de Fed eindelijk stopt met het verhogen van de rente, is het de moeite waard om te onthouden dat het monetaire beleid waarschijnlijk nog enige tijd op restrictieve niveaus zal blijven."
(Updates met Goldman, UBS GWM-weergaven.)
Meest gelezen van Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Bron: https://finance.yahoo.com/news/morgan-stanley-wilson-says-end-091001300.html