De S&P 500-index zou de komende maanden kunnen terugkeren naar het niveau van vóór de pandemie van 3,400, wat zich vertaalt in nog eens 15% neerwaartse trend, waarschuwde een analist van Morgan Stanley maandag.
Laat u niet misleiden door de bearmarktrally
Michael Wilson noemt de recente opleving (ongeveer 4.0%) van de Amerikaanse aandelen een “bear market rally” en zegt dat beleggers zich moeten voorbereiden op nog meer pijn, aangezien inflatie en aanbodbeperkingen een aanzienlijke tegenwind blijven vormen. In zijn notitie zei de analist:
Nu de waarderingen aantrekkelijker zijn geworden, de aandelenmarkten zo oververkocht zijn en de koersen potentieel onder de 3.0% kunnen stabiliseren, lijken de aandelen aan een nieuwe materiële bearmarktrally te zijn begonnen. Daarna blijven we erop vertrouwen dat er nog steeds lagere prijzen in het verschiet liggen.
Dat zei het Amerikaanse Bureau of Labor Statistics vorige week de inflatie bedroeg 8.30% in april – een marginale daling ten opzichte van de voorgaande maand, maar nog steeds hoger dan de Dow Jones-schatting.
Hoe navigeer je door de huidige omgeving?
Wilson blijft een recessie onwaarschijnlijk achten, maar is het ermee eens dat het risico op een dergelijke economische neergang zeker is toegenomen. De Amerikaanse economie onverwacht kromp 1.40% in het eerste kwartaal van 2022.
Dat is nog een reden waarom de risicopremie op aandelen te laag is en aandelen nog steeds te duur zijn. De bearmarkt zal pas voorbij zijn als de waarderingen dalen naar niveaus (14 – 15x) die het soort winstverlagingen dat wij voor ogen hebben buiten beschouwing laten, of totdat de winstramingen worden verlaagd.
Hij beveelt aan om de blootstelling aan vastgoed-, gezondheidszorg- en nutsbedrijven te vergroten om door het huidige klimaat te kunnen navigeren, terwijl technologie- en duurzame consumentenaandelen voor hem een groot ‘nee’ blijven.
De post Morgan Stanley: SPX zou kunnen terugkeren naar het niveau van vóór de pandemie van 3,400 verscheen eerst op Invezz.
Bron: https://invezz.com/news/2022/05/17/morgan-stanley-spx-could-return-to-its-pre-pandemic-3400-level/