(Bloomberg) — Michael Wilson van Morgan Stanley, bekend als een van Wall Street's meest bearish strategen, zei dat hij verwacht dat aandelen op korte termijn zullen stijgen.
Meest gelezen van Bloomberg
Wilson wees vorige week op de veerkracht van de S&P 500 bij het voortschrijdend gemiddelde over 200 dagen, een algemeen gecontroleerde technische indicator van het momentum van een index ten opzichte van de huidige prijs. Het stuiteren van de lijn suggereert dat het nu kan dienen als ondersteuning voor de benchmark. Wilson zei dat de index waarschijnlijk zal stijgen als de rente op staatsobligaties en de dollar blijven dalen.
"Aandelenmarkten hebben vorige week een cruciale ondersteuningstest doorstaan die suggereert dat deze bearmarktrally nog niet ten einde is", schreef de strateeg maandag in een notitie.
De index maakte vrijdag een verliesreeks van drie weken door, toen investeerders wedden dat de Federal Reserve de rente niet zal verhogen tot boven de reeds ingeprijsde piekniveaus. Wilson – die de uitverkoop van aandelen vorig jaar en het herstel in oktober correct voorspelde – ziet de weerstand voor index op 4,150 punten - ongeveer 2.5% hoger dan de afsluiting van vrijdag.
De strateeg verwacht niet dat de rally lang gaat duren. Hij zei dat de markten op de middellange termijn verder moeten dalen, aangezien de fundamentals blijven verslechteren, vooral op het gebied van de winsten.
Ondanks de rally "zijn we van mening dat dit niet de zeer slechte risico-opbrengst weerlegt die momenteel door veel aandelen wordt geboden, gezien de waarderingen en winstprognoses die naar onze mening veel te hoog blijven", zei Wilson, die verwachtte dat de marges de huidige consensus zouden teleurstellen "door een grote hoeveelheid.”
Wilson merkte op dat de kloof tussen de gerapporteerde inkomsten en de cashflow de grootste is in 25 jaar, veroorzaakt door overtollige voorraden en geactiveerde kosten die nog moeten worden weerspiegeld.
Wilson van Morgan Stanley zegt dat maart bearmarktrisico's met zich meebrengt
Ondanks havikachtige opmerkingen van functionarissen van de Federal Reserve en aanhoudend hoge inflatie en banencijfers, is de S&P 500 dit jaar met 5.4% gestegen, terwijl de technologiebenchmark Nasdaq 100 met meer dan 12% is gestegen. Wilson heeft onlangs gewaarschuwd dat hij verslechterende fundamentals verwacht.
Die voorzichtigheid wordt weerspiegeld bij JPMorgan Chase & Co., waar strategen onder leiding van Mislav Matejka beleggers aanbevelen om recente winsten te gebruiken als een kans om de blootstelling te verkleinen.
Matejka is ook bijzonder negatief over Amerikaanse aandelen en wijst erop dat de relatieve waarderingen en winsten bijna historisch hoog zijn, terwijl ze "een deel van de sterke run die het de afgelopen 10 jaar heeft opgeleverd, zouden kunnen blijven afzwakken", aldus een notitie op maandag.
Zeker, anderen hebben een tegengestelde mening. Bij Wells Fargo is strateeg Christopher Harvey ervan overtuigd dat de opleving van de aandelenmarkt nog ruimte heeft. "Handel niet alsof we in een bearmarkt zitten, want dat zijn we niet", schreef hij maandag in een notitie.
–Met assistentie van James Cone en Sagarika Jaisinghani.
(Voegt Wells Fargo-weergave toe in laatste alinea)
Meest gelezen van Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Bron: https://finance.yahoo.com/news/morgan-stanley-strategist-wilson-sees-100019021.html