Molson Coors krijgt nog een door Bud Light aangedreven upgrade

De stap komt wanneer Nelson verwacht dat “een nieuwe winststijging en een verhoging van de verwachtingen voor het hele jaar nu zeer waarschijnlijk lijkt, gezien de dramatische recente marktaandeelwinsten in Noord-Amerika voor de belangrijkste merken Miller Lite en Coors Light van het bedrijf (+13% in de afgelopen twee maanden). ) van de aanhoudende terugslag van de consument tegen concurrent Bud Light.”

Er is enige discussie geweest over hoe lang de merken van Molson Coors kunnen profiteren van de Bud Light-brouhaha, waarbij de samenwerking van het merk met transgender-influencer Dylan Mulvaney een terugslag veroorzaakte. Latere beslissingen van het management van AB InBev (ticker: BUD) verslechterden de situatie, zelfs onder de eigen distributeurs van het bedrijf.

Toch stelt Nelson dat de boost er duurzaam uitziet en dat de winstimpact van de situatie nog steeds ondergewaardeerd wordt door beleggers. Hij verhoogde zijn winstschattingen voor het volledige jaar van Molson Coors voor dit jaar en naast respectievelijk $ 4.85 en $ 4.95, vergeleken met $ 4.55 en $ 4.70 eerder.

Hij is niet alleen. Op dinsdag heeft BofA Securities ook Molson Coors geüpgraded, zij het naar Neutral, daarbij verwijzend naar de winst van het marktaandeel. Een week geleden herhaalde TD Cowen-analist Vivien Azer haar optimistische standpunt over Molson Coors, daarbij verwijzend naar het duurzame momentum van het marktaandeel. 

Dat gezegd hebbende, de bulls van AB InBev geven ook niet op. Dat komt grotendeels doordat zowel AB InBev als Molson Coors wereldwijd nog winnaars kunnen zijn. Als Barron's eerder heeft opgemerkt, zien de blunders van Bud Light eruit als een storm in een theepot, gezien de wereldwijde groei van AB InBev. The Wall Street Journal heeft ook gewezen op de koopmogelijkheid.

"Bedenk dat de volumedaling in de VS in de eerste drie weken van april ongeveer 1% bedroeg van [het wereldwijde volume van AB InBev.] Het incident is strikt een Amerikaanse kwestie", schreef Dave Novosel van Gimme Credit vrijdag.

Hij merkt op dat het bedrijf slechts zo'n 28% van de omzet uit Noord-Amerika haalt en een nog kleiner deel uit de VS

"Van al zijn geografische segmenten voorspellen we dat Noord-Amerika de minst groeiende regio zal zijn in 2023, waarbij Zuid-Amerika en Midden-Amerika het grootste deel van de toename zullen leveren", schreef Novosel. "We schatten dat AB InBev dit jaar bijna 62 miljard dollar aan inkomsten zal genereren, zodat het gemakkelijk een klap van deze omvang kan opvangen."

Ondertussen gaat verloren in de cultuuroorlogen het feit dat AB InBev's wereldwijde organische groeitraject intact lijkt, terwijl de afkoelende inflatie de marges lijkt te verbeteren en de hefboomwerking van het bedrijf afneemt terwijl het schulden aflost.

Al deze factoren brachten Novosel ertoe zijn koopadvies voor de aandelen te bevestigen, evenals enig optimisme over de toekomst.

"We denken dat het waarschijnlijk is dat veel van die ontheemde Bud Light-drinkers zullen terugkeren, vooral als het bedrijf weigert een standpunt in te nemen in de controverse en zich meer richt op de kenmerken van het bier zelf", schreef Novosel.

Of zoals Homer Simpson zo kernachtig zei: "Dit is alcohol: de oorzaak van en oplossing voor alle problemen van het leven."

Schrijf naar Teresa Rivas op [e-mail beveiligd]