Mohamed El-Erian zegt dat een 'trifecta' van gevaren de Amerikaanse economie in 2022 zal achtervolgen - hier leest u hoe u uw portefeuille kunt beschermen

Het januari-effect – een tendens dat de aandelenkoersen aan het begin van het jaar stijgen – doet zich opnieuw voor, aangezien zowel de Dow Jones als de S&P 500 dinsdag nieuwe intraday-records bereikten.

Toch dreigen er net achter de horizon problemen, zegt Mohamed El-Erian, president van Queens' College, Cambridge University, en hoofd economisch adviseur bij Allianz SE.

In een recent interview met Bloomberg benadrukt de econoom een ​​‘trifecta’ van risico’s waarmee de Amerikaanse economie in 2022 wordt geconfronteerd.

“Wie had ooit gedacht dat de inflatie op 6.8% zou uitkomen, dat de 10-jaarsrente rond de 150% zou liggen en dat de S&P 70 recordhoogtes zou hebben?” hij vraagt.

Dit is wat deze drie risicofactoren voor beleggers betekenen en hoe u zich hiertegen kunt indekken – inclusief een exotisch actief waar u waarschijnlijk nog niet aan heeft gedacht.

Stijgende inflatie

Inflatie erodeert onze koopkracht. Als u contant geld aanhoudt, kunt u niet dezelfde hoeveelheid goederen en diensten kopen als voorheen.

En zoals El-Erian opmerkt, kende november een stijging van 6.8% op jaarbasis van de consumentenprijsindex – de grootste piek sinds 1982.

Je kunt jezelf op verschillende manieren proberen te beschermen.

Sommige aandelenmarktsectoren doen het doorgaans goed in een inflatieklimaat. Energieaandelen hebben bijvoorbeeld een sterke comeback gemaakt: het afgelopen jaar steeg Chevron met 41%, ExxonMobil steeg met 54%, terwijl de aandelen van ConocoPhillips maar liefst 83% stegen.

Andere beleggers houden liever vast aan traditionele inflatieafdekkingen zoals goud en zilver, die niet als fiatgeld uit het niets kunnen worden gedrukt.

Ondertussen noemen steeds meer mensen Bitcoin het nieuwe goud. Beleggers kunnen bitcoins rechtstreeks kopen of blootstelling krijgen via bedrijven die zich aan de cryptomarkt hebben verbonden, zoals Coinbase Global, MicroStrategy en Tesla.

Stijgende rentetarieven

Er lijkt een einde te komen aan de dagen van goedkoop lenen, nu de Fed heeft gezinspeeld op meerdere renteverhogingen in 2022 om de inflatie te bestrijden. El-Erian maakt zich zorgen dat de economie dit niet aankan.

Het verhaal gaat verder

“Een systeem dat geconditioneerd is door meer dan een decennium van bodemrentetarieven en ruime liquiditeit zou snel niet in staat blijken hogere rentetarieven te tolereren”, schreef hij in een artikel. Financial Times column eerder deze week.

Eind december wees El-Erian erop dat de Amerikaanse 10-jarige staatsobligatie een rendement van 1.50% opleverde. Een week later is het rendement al gestegen naar 1.73%.

Hoewel veel marktdeelnemers bang zijn voor hogere rentetarieven, kijken sommige financiële bedrijven – vooral banken – er naar uit. Banken lenen geld uit tegen een hogere rente dan waarvoor ze lenen, en strijken het verschil op. Naarmate de rente stijgt, wordt de spread die banken verdienen groter.

Bank of America, Goldman Sachs, JPMorgan Chase en Morgan Stanley hebben het afgelopen jaar allemaal een sterke winstgroei gerealiseerd, en ze hebben allemaal hun dividenduitkering aan de aandeelhouders verhoogd.

Als u niet zeker weet welke u moet kiezen, of als u helemaal niet op individuele aandelen wilt wedden, kunt u altijd een gediversifieerde portefeuille van topaandelen opbouwen die u regelmatig dividend uitbetalen – en u kunt dit doen door gewoon gebruik te maken van een deel van uw ‘kleingeld’.

Aandelen op recordhoogte

Ten slotte maakt El-Erian zich zorgen over zeventig bedrijven in de S&P 70 die op recordhoogtes ooit staan, wat erop wijst dat de markt oververhit raakt.

Het wordt steeds moeilijker om aandelen te vinden die “laag kopen en hoog verkopen” wanneer de index zelf naar recordniveaus klimt.

Toch hebben sommige snelgroeiende bedrijven onlangs hun aandelenkoersen naar een betaalbaarder gebied zien dalen.

PayPal Holdings heeft bijvoorbeeld zijn omzet in het derde kwartaal van 13 met 26% op jaarbasis en het totale betalingsvolume met 3% op jaarbasis zien groeien. Toch is het aandeel de afgelopen zes maanden met 2021% gedaald.

Je kunt ook kijken naar Zoom Video Communications, dat vroeger een van de populairste pandemische toneelstukken was. Het bedrijf blijft groeien terwijl de omzet jaar-op-jaar met 35% steeg tot $1.05 miljard in het meest recente fiscale kwartaal. Maar het aandeel is de afgelopen zes maanden met 55% gedaald.

Als u wilt beleggen in een van de duurste aandelen van vandaag, bedenk dan dat u geen honderden of duizenden aandelen op een volledig aandeel van Tesla of Amazon hoeft te verspelen. Met sommige beleggingsapps kunt u fracties van aandelen kopen met zoveel geld als u bereid bent uit te geven.

Een fijnere manier van hedgen?

Aan het eind van de dag zijn aandelen volatiel. Aandelen die nieuwe hoogtepunten bereiken, kunnen buiten bereik blijven stijgen. Ook zullen niet alle in de problemen geraakte aandelen weer opveren.

Als u wilt beleggen in iets dat weinig verband houdt met de ups en downs van de S&P 500, overweeg dan enkele over het hoofd geziene reële activa, zoals beeldende kunst.

Hedendaagse kunstwerken presteerden de afgelopen 500 jaar met maar liefst 174% beter dan de S&P 25, volgens de Citi Global Art Market-grafiek.

En het wordt een populaire manier om te diversifiëren, omdat het een fysiek bezit is met weinig correlatie met de aandelenmarkt. Op een schaal van -1 tot +1, waarbij 0 helemaal geen verband betekent, ontdekte Citi dat de correlatie tussen hedendaagse kunst en de S&P 500 slechts 0.12 was.

Investeren in kunst van onder meer Banksy en Andy Warhol was vroeger alleen een optie voor de ultrarijken. Maar met een nieuw investeringsplatform kun je ook investeren in iconische kunstwerken, net zoals Jeff Bezos en Bill Gates doen.

Dit artikel geeft alleen informatie en mag niet worden opgevat als advies. Het wordt geleverd zonder enige vorm van garantie.