Moderna-voorraad keldert ondanks 'Vaccine Day' met 31 nieuwe shots en $ 21 miljard aan verkopen - dit is waarom

Topline

Hoewel Moderna donderdag een investeerdersseminar organiseerde waarin de groeiende vaccinpijplijn van het bedrijf werd aangeprezen en de verkoop steeg, stortten de aandelen van het in Cambridge, Mass. -levensvatbaarheid op termijn van de inkomsten van het bedrijf uit Covid-19-vaccins.

Belangrijkste feiten

De aandelen van Moderna daalden vrijdag met maar liefst 8% tot ongeveer $ 165, waarmee recente winsten werden gecompenseerd die een duik van bijna 60% hielpen als gevolg van de vaccinatiegraad tegen Covid afgevlakt in de afgelopen zes maanden.

De laatste daling komt een dag nadat Moderna haar derde jaarlijkse “Vaccin Dag” voor investeerders om de groeiende pijplijn van 31 vaccins te bespreken – waaronder enkele tegen specifieke Covid-varianten, de seizoensgriep, hiv en herpes – en proefresultaten te delen, samen met andere gegevens.

Hoewel nieuwe bestellingen uit Japan en Colombia Moderna hielpen haar verwachte inkomsten uit Covid-vaccins dit jaar te verhogen van $ 19 miljard naar $ 21 miljard, deelde het bedrijf ook fase-twee-proefgegevens voor zijn griepvaccinkandidaat die slechts "vergelijkbare" werkzaamheid vertoonden als standaard griepprikken , waardoor het moeilijk is om te zeggen of de kandidaat "noodzakelijkerwijs beter" is", zeiden analisten van Jefferies vrijdag.

Andere analisten waren strenger voor de gegevens, waarbij Mani Foroohar van SVB Leerink de resultaten een "niet-starter voor de griepmarkt" noemde, zowel commercieel als klinisch, en zei dat elke verdere ontwikkeling van de kandidaat een "slecht gebruik" zou zijn van Moderna's middelen.

Hoewel verschillende analisten de inspanningen van Moderna prezen om vaccins te ontwikkelen tegen latente of slapende virussen – waaronder kanker, multiple sclerose en aangeboren doofheid – zijn een paar erkende investeerders nog steeds gefocust op het Covid-aanbod van het bedrijf.

Morgan Stanley, die een koersdoel van $ 170 voor Moderna-aandelen heeft, wees erop dat het onwaarschijnlijk is dat Covax van de Verenigde Naties zijn optie om extra doses te kopen tegen een eerste deadline van 1 april zal uitoefenen, terwijl wetgevers in de VS worstelen om extra Covid-financiering veilig te stellen.

Contra

Een van de meest optimistische Moderna-analisten van Wall Street, Edward Tenthoff van Piper Sandler, heeft een koersdoel van $ 348 voor aandelen uitgegeven na de beleggerspresentatie van het bedrijf, wat een stijging van meer dan 100% betekent ten opzichte van de huidige niveaus. Het Covid-vaccin van het bedrijf is een "financiële meevaller" die veel goeds belooft naast een "dramatisch uitgebreide" pijplijn, zei Tenthoff.

Cruciaal citaat

"Het valt niet te ontkennen dat er aanzienlijke vooruitgang is geboekt binnen de vaccinmodaliteit van het bedrijf ... Sommige van deze [kandidaten] zouden de sleutel kunnen blijken te zijn tot de evolutie van het verhaal op de middellange tot lange termijn", schreef Cory Kasimov, analist van JP Morgan, in een notitie van donderdag. "Maar op kortere termijn vermoeden we dat de focus van investeerders op duurzaamheid van Covid-19 zal blijven."

Belangrijke achtergrond

Covid-19-vaccins hebben bewezen zeer effectief te zijn in het voorkomen van ernstige ziekten en ziekenhuisopname, maar experts waarschuwen in toenemende mate dat te hoge omzetverwachtingen die vorig jaar is ingesteld, is mogelijk niet houdbaar nu de pandemie afneemt. Zelfs na een recent herstel zijn de Moderna-aandelen 66% gecrasht ten opzichte van een recordhoogte van $ 497 in augustus. In een notitie tijdens de duik zei Jefferies-analist Michael Yee dat het nadeel van de aandelen heeft geholpen om de waardering van Moderna in lijn te brengen met die van andere biotechnologische concurrenten, maar hij wees erop dat analisten steeds meer verwachten dat de verkoop van Covid-vaccins - momenteel de enige inkomstenbron van Moderna uit een gecommercialiseerd product - zal dalen in de komende jaren als de pandemie wordt endemisch en concurrentie warmt op tussen behandelings- en preventiemogelijkheden.

Waarop moet ik letten?

"We zien elke golf [van infecties] in 2022 om mogelijk een heropleving van de aandelen te stimuleren, maar interessant genoeg geloven we dat beleggers echt zouden willen dat de aandelen niet zo volatiel zijn rond Covid en in plaats daarvan waarde vinden uit de rest van de pijplijn", zei Yee donderdag. .

Groot nummer

$ 18.5 miljard. Dat is hoeveel inkomsten Moderna gerapporteerd voor vorig jaar na het leveren van ongeveer 807 miljoen vaccindoses wereldwijd, omhoogschietend van $ 803 miljoen in 2020.

Verder lezen

Moderna-aandelencrash: verliezen boven $ 140 miljard terwijl insiders miljoenen dollars aan aandelen verkopen (Forbes)

Volledige dekking en live updates op het Coronavirus