Midas List-investeerder John Curtius verlaat Tiger Global te midden van aanhoudende opstartcrisis

John Curtius verlaat investeringsmaatschappij Tiger Global omdat de productieve investeerder zijn belangen in particuliere technologiebedrijven blijft afwaarderen.

De Midas-lijst investeerder verlaat Tiger Global in een overgang die nu aan de gang is, vertelde het bedrijf aan investeerders in een driemaandelijkse brief die werd verkregen door Forbes. Curtius zal "de komende maanden nauw samenwerken met andere leden van het beleggingsteam terwijl we zijn verantwoordelijkheden overdragen", schreef het bedrijf. "We zijn dankbaar voor al zijn bijdragen aan Tiger Global en waarderen zijn arbeidsethos en intellect."

De stap komt omdat de miljarden publieke fondsen van Tiger Global in het derde kwartaal verliezen bleven genereren, aldus de brief van het bedrijf, deels als gevolg van langetermijnposities in in China gevestigde bedrijven. Het bedrijf zei dat zijn uitgebreide particuliere portefeuille van door durfkapitaal gesteunde startups ook daalde, waarbij Tiger de waarderingen van zijn belangen elke maand van 2022 heeft verlaagd.

Tiger Global weigerde commentaar te geven via een woordvoerder. Curtius reageerde niet onmiddellijk op een verzoek om commentaar.

In een brief die voornamelijk wordt besteed aan rouw om de overlijden van Julian Robertson, de miljardair-oprichter van hedgefonds Tiger Management, en de mentor en eerste geldschieter van Tiger Global-oprichter Chase Coleman III, lijkt Curtius' korte vermelding tegen het einde, na een reeks meer junior huuraankondigingen, een kort einde aan een vijfjarige... plus stint die de investeerder meer dan 250 particuliere technologiebedrijven terugbracht.

In die periode werd Tiger bekend als een van de meest actieve tech-investeerders. Onder de Midas List-speler Scott Shleifer groeide de risicokant van Tiger's bedrijf uit tot de grootste, goed voor maar liefst tweederde van zijn activa, gerapporteerd een jaar geleden $ 95 miljard had bereikt. In april, een Crunchbase Nieuwsanalyse ontdekte dat Tiger alleen al in het eerste kwartaal van 87 2022 investeringsrondes in startups had geleid, voor een totaal van $ 7.6 miljard aan ingezet kapitaal - meer dan $ 2 miljard meer dan de volgende grootste chequeschrijver, het SoftBank Vision Fund.

Curtius, die in 2017 vanuit Elliott Management bij het bedrijf kwam werken, was het nieuwste prominente gezicht achter veel van die startup-deals, vooral nadat Lee Fixel, een ander Midas List-lid en oude luitenant van Coleman, in 2019 vertrok om zijn eigen nieuwe bedrijf lanceren. Curtius, die uiteindelijk Tiger's software en business-to-business startup investeringsleider werd genoemd, maakte een plons in de omgeving van Miami toen hij kocht een $ 22 miljoen Coral Gables herenhuis voorheen eigendom van zanger Marc Anthony vorig jaar. In april hielp zijn portefeuille hem om nummer 64 te debuteren op de Midas-lijst van 's werelds beste particuliere tech-investeerders.

Meer recentelijk haalde Tiger de krantenkoppen voor de miljarden die het verloor in zijn publieke marktposities. Het vlaggenschipfonds van het bedrijf verloor de helft van zijn waarde in de eerste zes maanden van het jaar, posities ter waarde van miljarden dollars; in augustus, Reuters meldde het bedrijf verminderde posities in technologiebedrijven, waaronder Coinbase, Crowdstrike en Snowflake, terwijl het posities verliet in andere, waaronder DocuSign, Robinhood en Zoom. Recente beursgenoteerde bedrijven die door Curtius worden gesteund, zoals data-infrastructuurbedrijven Snowflake en Confluent, zijn dit jaar ongeveer 50% of meer gedaald.

En zoals de investeerdersnota van Tiger onthulde, heeft het bedrijf ook stilletjes de waarderingen van zijn privé-ondernemingen verlaagd sinds het verschijnen van Curtius' Midas List - afwaarderingen die waarschijnlijk niet gedaan, gezien de vertraging in de prijsherziening van particuliere bedrijven in vergelijking met beursgenoteerde aandelen. De portefeuille van Curtius omvat pre-IPO-bedrijven zoals data-infrastructuurbedrijf Databricks en cyberbeveiligingsbedrijf Snyk, die mogelijk moeite hebben om hun recente waarderingen van $ 38 miljard en $ 8.5 miljard te verdedigen.

Dan is er de startup Olive AI in de gezondheidszorg, ondersteund in december 2020 met een waardering van $ 1.5 miljard, en in wiens recentere financieringsronde in juli 2021 Curtius en Tiger deelnamen met een waardering van $ 4 miljard. Vorige maand, Olive AI Kondigde dat aan de chief financial officer en de chief product officer verlieten de startup, twee maanden nadat het 450 werknemers had losgelaten. Curtius investeerde ook in de in Londen gevestigde startup Hopin voor virtuele evenementen tegen een waardering van $ 2 miljard in december 2020 en bleef investeren door zijn waardering van $ 7.8 miljard in augustus 2021. Het platform voor virtuele evenementen ontslagen 29% van het personeel afgelopen juli.

Te midden van dergelijke verliezen vertelde Tiger Global investeerders deze zomer dat het zijn startup-investeringen vertraagde als onderdeel van een push om eerdere, kleinere cheques uit te schrijven, volgens een TechCrunch-rapport. Het geruchtmakende vertrek van Curtius werd ondertussen een veel voorkomend onderwerp bij andere VC-firma's, met partners op verschillende manieren Forbes ze hadden gehoord over de verhuizing (ze vroegen anoniem te blijven om toekomstige zaken niet te riskeren). In augustus ontkenden bronnen dicht bij Tiger Global dat Curtius wegging, en één bron vertelde: Forbes dat Curtius nog steeds investeringen deed voor het bedrijf.

In een financieringsronde die vorige week werd aangekondigd, werd een Series B van $ 50 miljoen opgehaald door de data-onboarding-service Flatfile, Curtius werd geciteerd namens Tiger, de hoofdinvesteerder van de ronde. Startups wachten soms maanden om hun financieringsnieuws aan te kondigen, wat betekent dat een dergelijke aankondiging vertraging had kunnen oplopen.

In de brief aan investeerders zei Tiger Global's partnerschap dat ze "verheugen op een nauwe samenwerking en het vinden van manieren om samen te werken" met Curtius, die misschien zijn eigen fonds wil aantrekken na een mogelijke niet-concurrentieperiode. Curtius zal dit echter moeten doen, wijzend op het beleggingsrendement bij Tiger dat, althans voorlopig, sterk verminderd lijkt. "We gaan het laatste kwartaal van 2022 in, nadat we hebben geaccepteerd dat dit geen jaar is waarin het scorebord ons trots zal maken en met onze gedachten volledig op de toekomst gericht", schreef het bedrijf.