Meritor-aandelen richting het hoogste punt in 24 jaar nadat Cummins een fabrikant van assen, remmen en aandrijflijnen heeft gekocht voor $ 3.7 miljard

Cummins, gevestigd in Columbus, Indiana
CMI,
-1.82%
zal $36.50 in contanten betalen voor elk Meritor-aandeel, wat gelijk staat aan een premie van 48% op de slotkoers van vrijdag van $24.67. De uitkoopprijs impliceert een marktkapitalisatie voor het in Troy, Michigan gevestigde Meritor van $2.58 miljard.

De overeenkomst zal het motorenaanbod van Cummins uitbreiden en ervoor zorgen dat Cummins een van de weinige bedrijven wordt die aandrijflijnen kan leveren voor zowel vrachtwagens met verbrandingsmotor als elektrische vrachtwagens.

“Klimaatverandering is de existentiële crisis van onze tijd en deze overname versnelt ons vermogen om deze aan te pakken. Onze klanten hebben economisch haalbare, koolstofarme oplossingen nodig”, zegt Tom Linebarger, CEO van Cummins, in een verklaring.

Cowen-analisten zeiden dat de tegenwind waarmee diesel wordt geconfronteerd de belangrijkste reden is voor de langdurige bearish houding ten aanzien van Cummins.

“Wij zien de overname van Meritor als een nieuw voorbeeld van het vermogen van Cummins om de dunne lijn te bewandelen van het behouden en vergroten van marktaandeel in de geleidelijk koolstofarmere dieseltechnologieën, en tegelijkertijd te helpen leiding te geven aan de transitie naar nieuwe energie”, zeggen analisten onder leiding van Matt. Elkott schreef in een briefje aan klanten.

Cowen beoordeelt de aandelen van Cummins als outperform met een aandelenkoersdoel van $284, wat een stijging van 32% ten opzichte van de huidige koers impliceert. In het briefje werd het bedrijf omschreven als de ‘Netflix’ onder de motoren, niet de ‘Blockbuster’ onder de motoren.

De deal zal naar verwachting onmiddellijk bijdragen aan de aangepaste winst per aandeel van Cummins en jaarlijkse run-rate synergieën vóór belastingen genereren van ongeveer $130 miljoen in het derde jaar na de afsluiting.

Zie nu: Churchill Downs neemt Peninsula Pacific Entertainment over voor 2.485 miljard dollar, met uitbreiding in Virginia en New York

Cummins zal de deal financieren met een mix van contant geld en schulden.

Meritor heeft een geschiedenis van meer dan 110 jaar en heeft meer dan 9,600 mensen in dienst die klanten bedienen in de markten voor commerciële vrachtwagens, opleggers, terreinwagens, defensie, gespecialiseerde diensten en aftermarket-diensten.

De aandelen van Meritor daalden dinsdag met 1.8% en verloren de afgelopen twaalf maanden 14%, terwijl de S&P 12
SPX,
-1.01%
heeft 10% gewonnen.

Zie nu: Beleggers schuwen puur 'groene' aandelen en kiezen voor energietransitie: opiniepeiling