Meme Stock Icon Cohen koopt in Alibaba in zeldzaam China-activisme

(Bloomberg) — Meme-aandeleninvesteerder Ryan Cohen heeft een belang genomen in Alibaba Group Holding Ltd. en dringt er bij de leider op het gebied van e-commerce op aan om meer van zijn aandelen terug te kopen, in een zeldzaam geval van activisme gericht tegen een prominent Chinees bedrijf.

Meest gelezen van Bloomberg

Cohen, die individuele aandeleninvesteerders bijeenbracht om aandelen van stervende bedrijven zoals GameStop Corp. te helpen voortstuwen, bouwde in de tweede helft van vorig jaar een belang op van honderden miljoenen dollars, zei een persoon die bekend was met de zaak en vroeg om niet geïdentificeerd te worden het bespreken van privécommunicatie.

De ondernemer, die een idool werd voor amateur-investeerders nadat hij opkwam voor bekende maar kwijnende aandelen zoals Bed Bath & Beyond Inc., nam in augustus contact op met de raad van bestuur van Alibaba om aan te tonen dat zijn aandelen ondergewaardeerd waren, zei de persoon, waarmee hij een rapport in de Wall bevestigde. Straat Journaal. Dat is gebaseerd op het idee dat het de komende vijf jaar een tweecijferige omzetgroei en een groei van bijna 20% in de vrije kasstroom kan realiseren.

Een dergelijke prestatie zou een terugkeer vereisen naar de verzengende groeipercentages die China's grootste e-commercebedrijf ooit routinematig leverde - voordat het een spraakmakend doelwit werd van het harde optreden van Peking tegen technologiereuzen. De regering dwong Alibaba en collega's zoals Tencent Holdings Ltd. in 2021 om de bedrijfspraktijken te herzien, waardoor de omzetgroei teniet werd gedaan in een tijd dat Covid Zero de economie drukte. Het bedrijf, mede opgericht door miljardair Jack Ma, boekte een verrassend verlies in het laatste kwartaal, aangezien de omzet opnieuw nauwelijks groeide.

Maar Cohen komt binnen op een potentieel omslagpunt voor 's werelds nummer 2 economie.

Van Goldman Sachs Group Inc. tot Morgan Stanley, een groeiend aantal strategen heeft bullish calls gemaakt na Xi Jinping's Covid Zero-exit en belooft een einde te maken aan de onderdrukking van de technologiesector. De verschuivingen hebben geleid tot een rally van ongeveer 60% in de Hang Seng Tech Index sinds een dieptepunt in oktober, een prestatie van wereldformaat, ook al is de marktwaarde van de meter nog steeds de helft van de piek in februari 2021.

Het verhaal gaat verder

"De toetreding van Cohen kan over het algemeen positief zijn voor de aandelen van Alibaba en gezien zijn brede aanhang zou dit het sentiment voor Chinese technologie in het algemeen moeten verhogen", zegt Jin Rui Oh, een directeur bij Mariana UFP LLP in Singapore.

Cohen hielp Chewy.com uitbouwen tot een gigant voor dierenbenodigdheden die voor $ 3 miljard werd verkocht, en was vervolgens voorzitter van een bestuurscommissie die belast was met het transformeren van videogameverkoper GameStop.

Zijn aantrekkingskracht bij investeerders werd versterkt door tweets die terugkwamen op critici, waaronder een kak-emoji met een afbeelding van een Blockbuster-winkel (als reactie op vergelijkingen van GameStop met de grotendeels ter ziele gegane filmverhuurfranchise) en een schijnbaar screenshot van een Pets.com-televisiereclame (een knipoog naar degenen die Chewy vergeleken met de mislukte detailhandelaar in huisdierartikelen).

Het is onduidelijk wanneer hij een specifieke interesse kreeg in Alibaba, dat jarenlang symbool stond voor de opkomst van Chinese internettechnologie en -innovatie. De ondernemer tweette vorig jaar cryptisch: "Ik heb een oogje op China." Over Alibaba zelf zwijgt de activist tot nu toe.

De ondernemer betreedt een markt die wordt gedreven door concepten waar veel westerse investeerders minder bekend mee zijn. Deze maand nog nam een ​​overheidsentiteit zogenaamde "gouden aandelen" in een Alibaba-entiteit, wat de overheid in theorie in staat stelt bestuurders te benoemen of belangrijke bedrijfsbeslissingen te beïnvloeden en controle over de sector op langere termijn te verzekeren.

"Hoewel Ryan invloedrijk is en het nieuws positief is voor BABA, is het onwaarschijnlijk dat het veel invloed zal hebben op het bestuur", aangezien de Chinese autoriteiten dat gouden aandeel hebben, zei Hao Hong, een econoom bij Grow Investment. "BABA gaat omhoog, maar niet vanwege Ryan Cohen."

Beijing heeft zich echter niet publiekelijk verzet tegen aandeelhoudersrendementen. Tencent koopt regelmatig zijn eigen aandelen terug en verdeelt aandelen in grote investeerders zoals JD.com Inc. en Meituan aan zijn geldschieters. Alibaba zelf keurde in november een uitbreiding van $ 15 miljard goed voor een bestaand terugkoopprogramma van $ 25 miljard, terwijl de looptijd werd verlengd tot 2025.

"De aanwezigheid van activist Ryan Cohen in de raad van bestuur van Alibaba zou kunnen helpen om het bestuur van publieke aandeelhouders over de strategische beslissingen van het bedrijf te versterken, vooral nu Beijing een aandeel neemt in de internetgigant", zei Bloomberg Intelligence-analist Catherine Lim.

Lees meer: ​​​​Terwijl China Tech-aandelen brullen, zal een nieuw normaal op zijn kop testen

–Met assistentie van Edwin Chan en Abhishek Vishnoi.

Meest gelezen van Bloomberg Businessweek

© 2023 Bloomberg LP