Melvin Capital overweegt het afbouwen van het huidige fonds om een ​​nieuw fonds te starten: Bronnen

Melvin Capital, het omstreden hedgefonds dat wordt gerund door zijn eens zo hoogvliegende oprichter Gabe Plotkin, heeft met zijn investeerders een nieuw plan besproken waarbij het bedrijf hun kapitaal zou teruggeven, terwijl het hen het recht zou geven om dat kapitaal te herinvesteren in wat in wezen zou een nieuw fonds gerund door Plotkin.

Volgens de voorwaarden die worden besproken, zou Plotkin zijn huidige fonds eind juni afbouwen. Dat fonds daalde aan het einde van het eerste kwartaal met 21%.

Plotkin zou dan op 1 juli beginnen met wat in wezen een nieuw fonds zou zijn met het geld dat zijn investeerders besloten te herinvesteren, maar hij zou dat doen zonder die investeerders terug te brengen tot zelfs hun geïnvesteerde kapitaal voordat hij een prestatievergoeding kon verdienen.

Deze zogenaamde high-watermark, waarbij hedgefondsbeheerders verplicht zijn het kapitaal van hun investeerders terug te betalen voordat ze vergoedingen verdienen, is voor Plotkin vrijwel onmogelijk om te voldoen aan een groot deel van het kapitaal in Melvin, gezien de verliezen van het fonds van 39% vorig jaar en dit jaar tot nu toe minimaal 21%.

Plotkin heeft, volgens mensen die bekend zijn met zijn plannen, toegezegd zijn 'nieuwe' fonds op of onder de $ 5 miljard aan kapitaal te houden en zich weer te concentreren op het shorten van aandelen, een talent waarvoor hij al vele jaren bekend stond voordat hij aanzienlijke verliezen leed tijdens de meme-aandelenrage van begin 2021.

Het plan zou Plotkin in wezen een herkansing geven na 18 maanden van zeer slechte prestaties, waardoor hij zijn werknemers zou kunnen behouden, van wie velen er anders voor zouden kiezen om te vertrekken vanwege zijn gebrek aan prestatievergoedingen om ze te betalen.

Melvins' sterke trackrecord van succes, voorafgaand aan de afschuwelijke recente prestaties, was vaak te danken aan het vermogen van Plotkin om aanzienlijke winsten te maken door aandelen te shorten. Maar naarmate zijn fonds groter werd, werd dat vermogen gedempt.

Beleggers, waaronder Steven Cohen, de oprichter van Point72, krijgen het vooruitzicht om de kans te krijgen om Plotkin hun geld te laten runnen in een kleiner fonds dat is gericht op zijn kracht om aandelen te shorten, maar voor altijd de hoop op te geven dat hij eraan zal werken om ze te krijgen. terug naar zelfs op hun huidige fondsen.

Het is onduidelijk hoe dat plan zal worden ontvangen en hoeveel kapitaal de investeerders van Plotkin met hem willen herinvesteren.

Hoewel een aantal bekende hedgefondsbeheerders, die geconfronteerd werden met zware pieken in het water, ervoor hebben gekozen om te sluiten en vervolgens een jaar later een nieuw fonds te heropenen, zou dit een unieke overgang zijn van het ene fonds naar het andere met de onmiddellijke verwijdering van de hoogwaterlijn.

Vertegenwoordigers van Plotkin waren niet bereikbaar voor commentaar en functionarissen van Point72 weigerden commentaar.