Markten juichen Dynamic Zero COVID, Major City Mobility Tracker, Weekoverzicht toe

Week in herziening

• Accountants van de Amerikaanse Public Company Accounting Oversight Board (PCAOB) hebben Hong Kong verlaten, wat beleggers als een positief teken beschouwden dat ze een succesvolle reis hadden door de controleboeken van accountants van in de VS genoteerde Chinese bedrijven te bekijken.
• Deze week waren we getuige van enige uitstel van China's nul-COVID-beleid, aangezien het aantal gevallen in China bleef toenemen zonder de stadsbrede afsluitingen te begeleiden. We zullen regelmatig onafhankelijke gegevens over het verkeer in belangrijke Chinese steden publiceren om de voortgang van het land bij het versoepelen van de beperkingen te controleren.
• We hebben donderdag vernomen dat president Biden president Xi zal ontmoeten aan de zijlijn van de G20-top in Bali, Indonesië.
• Vandaag is het Singles Day (11/11), de gelijknamige dag van het meerweekse verkoopfestival voor Chinese e-commerceplatforms. Dit jaar werkt Alibaba's Tmall Global samen met outlet-winkelcentra in de Verenigde Staten om Chinese consumenten dezelfde deals aan te bieden die ze vroeger kregen door de outlets persoonlijk te bezoeken. We documenteren Tmall's livestream van Woodbury Commons hier in New York in deze week video-.

Het belangrijkste nieuws van vrijdag

Fijne Veteranendag! De Aziatische aandelenmarkten waren van de ene op de andere dag een zee van groen toen beleggers de US CPI-print van gisteren toejuichten toen de US-dollarindex -0.99% daalde, de Asia Dollar Index +0.68% won en de renminbi +0.86% won ten opzichte van de dollar.

Hong Kong en het vasteland van China presteerden beter na de publicatie van de Staatsraad van gisteren over de geleidelijke versoepeling van het nul-covid-beleid. Hong Kong kreeg vroeg in de middag het “lachgas” toen de Staatsraad twintig punten vrijgaf die de dynamische nul-COVID articuleren, aangezien lokale functionarissen meer controle krijgen om het beleid aan te passen. De regering heeft aangetoond dat ze zich bewust is van de frustratie van burgers door massale COVID-tests te elimineren, quarantaines in een overheidsfaciliteit te elimineren tot thuisquarantaine voor degenen die worden blootgesteld en voor degenen die gebieden verlaten waar een uitbraak plaatsvindt. De regering stopt ook met het zoeken naar nauwe contacten. Buitenlandse investeerders juichten een nieuwe verlaging toe voor de quarantaine-eis van inkomende reizigers, door deze te verlagen van 7 dagen naar 5 dagen, gevolgd door 3 dagen thuis/hotel. Een push voor vaccinaties met de nadruk op ouderen, terwijl het aanleggen van medicijnen en ziekenhuisvoorbereiding plaatsvindt. Onthoud dat nul COVID niet van de ene op de andere dag zal verdwijnen, maar eerder stapsgewijs. Het is vermeldenswaard dat er van de ene op de andere dag 1,150 nieuwe covid-gevallen in China waren, samen met nog eens 9,385 asymptomatische gevallen.

Er zal veel aandacht worden besteed aan de grote stad Guangzhou, die te maken heeft met een uitbraak met 2,583 nieuwe gevallen die vandaag zijn gemeld, waarvan 2,358 asymptomatisch waren. De gemeentelijke gezondheidscommissie van Guangzhou verklaarde dat zij de twintig punten van de Staatsraad zal volgen.

Major City Mobility Tracker, met dank aan Wind

Het belangrijkste nieuws van vrijdag (vervolg)

Hong Kong steeg meer dan de in de VS genoteerde Chinese aandelen gisteren, wat vandaag leidt tot een goede dag voor de in de VS genoteerde Chinese aandelen. De Hang Seng Tech Index steeg +10.05% op zeer hoog volume. Zijn shortsellers vandaag overreden? Ja, shortcovering was ongetwijfeld een factor, zoals blijkt uit het feit dat Hong Kong beter presteerde dan het vasteland van China, hoewel veel beleggers de ruimte onderwogen hebben, wat hopelijk de rallypotentieel geeft.

We hebben volgende week ook een ontmoeting met Biden en Xi, omdat ik volledig verbijsterd ben door het gebrek aan begrip van hoe verweven de economieën van de VS en China zijn, samen met de aanzienlijke prestaties van de inkomsten van Amerikaanse multinationale ondernemingen in China. Wist je dat Texas de grootste exportstaat naar China is? LNG, gas en halfgeleiders zijn allemaal belangrijke exportproducten van de staat naar China. Dit is een feit.

Het is interessant dat beleggers op het vasteland vandaag kleine winsten namen in aandelen van Hong Kong, aangezien Southbound Stock Connect vandaag een kleine netto-uitstroom zag. Buitenlandse investeerders kochten voor $ 2 miljard aan aandelen op het vasteland via Northbound Stock Connect. Mega-cap groeiaandelen, die zowel binnenlandse als buitenlandse favorieten zijn, hadden een sterke dag. Onroerend goed was de beste sector in zowel het Chinese vasteland, waar het +9.98% won, als Hong Kong, waar het +13.17% won, aangezien de media op het vasteland opmerkten dat de Association of Financial Institutional Investors de sector zal steunen na de steunbetuiging van de PBOC. De meest tegendraadse handel ter wereld zijn Chinese obligaties van vastgoedontwikkelaars, die kunnen worden opgepikt voor smakelijke rendementen van ruim 10%.

Vandaag is het Singles Day, het beroemde E-Commerce-verkoopfestival in China. De verwachtingen lijken licht dat Alibaba's verkoop van + $ 3 biljoen aan verkochte goederen van vorig jaar niet zal uitkomen. Desalniettemin zullen de verkopen nog steeds enorme hoeveelheden geld opleveren voor e-commercebedrijven.

Dit wordt een grote week voor de winst met Tencent, Alibaba, Netease en JD.com rapporteren allemaal!

MSCI heeft hun pro-forma voor de halfjaarlijkse indexbeoordeling van eind november uitgebracht, die passieve vermogensbeheerders vereist om hun indexfondsen en ETF's opnieuw in evenwicht te brengen, zodat ze de vernieuwde benchmarks nabootsen. China had 36 effecten toegevoegd en 34 verwijderd, terwijl India 6 toevoegingen had en Zuid-Korea 1 toevoeging en 10 verwijderingen had. China is nog steeds verreweg het grootste land in de MSCI Emerging Markets Index, met 723 van zijn 1,389 posities in China, met een gewicht van 30.2%. Azië is goed voor 76.5% van de opkomende marktkapitalisatie.

De Hang Seng- en Hang Seng Tech-indexen stegen respectievelijk met +7.74% en +10.05%, op een volume dat +98.23% steeg ten opzichte van gisteren, wat 148% is van het 1-jaarsgemiddelde. 490 aandelen stegen terwijl 23 daalden. De short-selling van het Main Board steeg met +125.66% ten opzichte van gisteren, wat 121% is van het 1-jaarsgemiddelde, aangezien 14% van de omzet short-omzet was. Waardefactoren overtroffen de groeifactoren doordat smallcaps de largecaps overtroffen. Alle sectoren waren positief: vastgoed steeg +13.08%, luxe consumentengoederen wonnen +11.99% en communicatiediensten wonnen +11.35%. De best presterende subsectoren waren detailhandel, software en duurzame consumptiegoederen. Southbound Stock Connect-volumes waren zeer hoog, met 2x het gemiddelde, aangezien investeerders op het vasteland - $ 138 miljoen aan Hong Kong-aandelen verkochten, aangezien Kuaishou samen met Tencent een zeer kleine nettoverkoop was.

Shanghai, Shenzhen en de STAR Board wonnen respectievelijk +1.69%, +1.31% en +0.02% op een volume dat met +46.6% toenam ten opzichte van gisteren, wat 126% is van het 1-jaarsgemiddelde. 2,707 aandelen stegen, terwijl 1,836 daalden. Waardefactoren overtroffen groeifactoren, aangezien largecaps de smallcaps overtroffen. Alle sectoren waren positief, aangevoerd door onroerend goed, dat +9.87% won, financiële dienstverlening, dat +5.07% won, en consument defensief, dat +4.63% won. De best presterende subsectoren waren onroerend goed, edele metalen en huishoudelijke producten, terwijl luchthavens, biotech en vrijetijdsartikelen tot de slechtste behoorden. Northbound Stock Connect-volumes waren hoog, aangezien buitenlandse investeerders vandaag voor 2 miljard dollar aan aandelen op het vasteland kochten. Staatsobligaties gingen in de uitverkoop toen de CNY +0.86% won ten opzichte van de US-dollar en sloot op 7.10 ten opzichte van de 7.19 van gisteren, terwijl koper +1.44% won.

Wisselkoersen, prijzen en opbrengsten van afgelopen nacht

• CNY per USD 7.10 versus 7.19 gisteren
• CNY per EUR 7.32 versus 7.31 gisteren
• Rendement op 1-Day Government Bond 1.20% versus 1.22% gisteren
• Rendement op 10-jarige staatsobligatie 2.74% versus 2.70% gisteren
• Rendement op 10-Year China Development Bank Bond 2.87% versus 2.83% gisteren