Markten op het vasteland schudden het van zich af, Hong Kong houdt stand

Belangrijk nieuws

Aziatische aandelen begonnen de week positief, met uitzondering van Taiwan, dat zwak was. De media van het Chinese vasteland melden dat Nancy Pelosi morgen waarschijnlijk Taiwan zal bezoeken, hoewel dit niet is bevestigd.

In het weekend publiceerde China PMI-cijfers die lager waren dan verwacht. Het vasteland beschouwde de publicatie als positief omdat het laat zien waarom de regering de economie moet steunen. Vorige week verklaarde de Staatsraad dat hoewel er geen "enorm" stimuleringspakket in het spel is, we enkele stapsgewijze stimuleringsmaatregelen kunnen verwachten.

De markt op het vasteland reageerde positief op beleidscommentaren ter ondersteuning van het verbruik, met de nadruk op auto's, ondersteuning voor elektrische voertuigen (EV) en gunstig beleid voor huishoudelijke apparaten. De vijf meest verhandelde aandelen op het vasteland kwamen voort uit deze thema's: Chongqing Changan Auto, die +9.6% won, CATL, fabrikant van elektrische batterijen, die +5.17% won, Tianqi Lithium, die +1.8% won, BYD, die +3.18% won , en Anhui Jianghuai Auto, die +9.99% won. Kweichow Moutai daalde met -0.43%, hoewel het China-fonds van een grote buitenlandse vermogensbeheerder het aandeel aan de top tien van posities heeft toegevoegd.

De Hang Seng behaalde een kleine winst en overwon de ochtendverliezen. De Hang Seng Tech-index stond echter iets lager als gevolg van de zwakte in Tencent, die -2.35% daalde, en Alibaba, die in Hong Kong van de ene op de andere dag met -3.76% daalde, hoewel andere internetaandelen kleine winsten boekten. Er was veel gepraat over Tencent's ADR die vrijdag een grote conversie zag, wat zou kunnen leiden tot aankopen van de aandelen in Hong Kong. Deze verliezen verbleken in vergelijking met de uitverkoop van vrijdag in de in de VS genoteerde tegenhangers van deze aandelen. Het is interessant om op te merken dat Alibaba's ADR in de VS aanzienlijk lang vóór de publicatie door de SEC van zijn onvermijdelijke toevoeging aan de niet-conforme lijst van de Holding Foreign Companies Accountable Act (HFCAA) was uitgeschakeld. Ik ben geen complottheoreticus, maar er zijn duidelijk wat losse lippen.

In het weekend verklaarde Alibaba dat het vastbesloten is om zijn Amerikaanse notering te behouden. Ik zie de stap van het bedrijf om van Hong Kong een primaire noteringslocatie te maken niet als een anti-Amerikaanse ADR-beweging, omdat de stap ook de weg vrijmaakt voor investeerders op het vasteland om de aandelen te kopen via Southbound Stock Connect. De Amerikaanse beweging van vrijdag in Alibaba-aandelen was vreemd, aangezien de media zich alleen concentreerden op nieuws over restaurantbezorggesprekken met de Hangzhou-autoriteit, maar de positieve uitspraken van de regering over het beëindigen van technologie en internetregulering totaal onderrapporteerden. Het probleem hier is een gebrek aan kopers, aangezien shorts geneigd zijn te wedden op negatief nieuws tegen de achtergrond van lichte zomervolumes. Omdat er geen kopers zijn, wordt met korte broeken, met wat hulp van de negatieve krantenkoppen, het verhaal naar voren gehaald.

De in Hong Kong genoteerde EV- en auto-gerelateerde namen hadden ook een sterke dag, ondersteund door opmerkingen van beleidsmakers en fatsoenlijke verkoopcijfers in juli, die maand-op-maand lager waren, maar jaar-op-jaar zeer sterk.

De Hang Seng- en Hang Seng Tech-indexen liepen uiteen en sloten respectievelijk +0.05% en -0.17%, op een volume dat met -11.38% was gedaald ten opzichte van vrijdag, wat 84% is van het 1-jaarsgemiddelde. Slechts 116 aandelen gingen vooruit, terwijl 357 aandelen daalden. De omzet uit korte verkoop in Hong Kong was -8.48% lager dan vrijdag, wat 99% is van het gemiddelde over een jaar, terwijl de omzet uit korte verkoop goed was voor 1% van de totale omzet. Groei- en waardefactoren waren gemengd, aangezien large-caps beter presteerden dan small-caps. Alleen basisconsumptiegoederen en energie waren positief, met respectievelijk +19% en +0.4%. Ondertussen daalden de industrie en de dienstverlening met -0.1%, de communicatie daalde met -1.59%, en materialen en gezondheidszorg daalden beide met -1.56%. Auto's en EV-gerelateerde subsectoren, waaronder lithium, presteerden het best, samen met online reizen, terwijl elektriciteitsbedrijven en gezondheidszorg tot de slechtst presterende subsectoren behoorden. Southbound Stock Connect-volumes waren laag, aangezien investeerders op het vasteland netto kopers waren van in Hongkong genoteerde aandelen. Tencent zag aanzienlijke aankopen op het vasteland, samen met Meituan en een in Hong Kong genoteerde China ETF, hoewel Kuaishou netto-omzet zag van investeerders op het vasteland.

Shanghai, Shenzhen en de STAR Board wonnen respectievelijk +0.21%, +0.97% en +1.03% op een volume dat -1.9% daalde ten opzichte van vrijdag, wat 93% is van het 1-jaarsgemiddelde. Groeifactoren presteerden vandaag beter dan waardefactoren, terwijl small-caps de large-caps overtroffen. De best presterende sectoren waren energie, die +2.05% won, duurzame consumentengoederen, die +1.64% wonnen, en industrie en dienstverlening +1.19%, die wonnen, terwijl onroerend goed daalde -2.41%, financiële dienstverlening daalde -1.27% en nutsbedrijven daalden -0.97% . Auto's en EV-gerelateerde subsectoren waren de best presterende subsectoren, terwijl de vastgoed- en infrastructuursubsectoren tot de slechtste behoorden. De volumes van Northbound Stock Connect waren laag, aangezien buitenlandse investeerders vandaag voor $ 354 miljoen aan aandelen op het vasteland kochten. CNY stond iets lager dan de Amerikaanse dollar, terwijl koper +1.71% won.

Wisselkoersen, prijzen en opbrengsten van afgelopen nacht

• CNY / USD 6.77 versus 6.74 vrijdag
• CNY / 6.93 EUR versus 6.88 vrijdag
• Rendement op 1-daagse staatsobligatie 1.15% versus 1.15% vrijdag
• Rendement op 10-jarige staatsobligatie 2.73% versus 2.76% vrijdag
• Rendement op 10-jarige China Development Bank-obligatie 2.90% versus 2.93% vrijdag
• Koperprijs + 1.71% 's nachts