Macy's Rise suggereert dat beleggers uitzinnig zijn

Macy's aandelenkoers stijgt 5% ondanks zegt het bedrijf in zijn verdiensten dat inflatie en een verzwakkende consument zal zorgen voor een uitdagender jaar, suggereert dat beleggers waanvoorstellingen hebben.

Ze denken nog steeds dat de Federal Reserve de rente zal verlagen omdat ze banger is voor een recessie dan voor 8.5% inflatie en een werkloosheid tot 5%. (Het is nu ongeveer 3.5%.)

Ofwel blijft de inflatie hoog door grondstoffen en laat de Fed het met rust, ofwel trekken consumenten hun uitgaven terug, en de economie vertraagt ​​hoe dan ook.

"Ik denk dat handelaren beginnen te geloven dat de inflatie niet zal verdwijnen door een schakelaar uit te zetten", zegt Naeem Aslam, hoofdmarktanalist bij Ava Trade in Londen. “Het is een proces en een heel pijnlijk proces. De inflatie zal waarschijnlijk nog lang aanhouden.”

Dick's Sporting Goods verslaat de straat: raak niet te opgewonden.

Dick's Sporting Goods had dinsdag een goede dag en versloeg de winstverwachtingen van Wall Street. Het aandeel steeg aan het einde van de ochtend met 2%. En, in tegenstelling tot wat Macy's zegt, is zelfs begeleiding opvoeden voor het jaar.

Dick's handelt momenteel in hoog vuur. Dit ding kan niet anders dan naar beneden.

Afgelopen dinsdag markeerde de 17% rally in de S&P 500 vanaf het dieptepunt van juni. Het werd allemaal gevoed door speculatie dat de Fed in juli zou stoppen met het verhogen van de rentetarieven (waardoor kapitaal duurder zou worden - inclusief die margeschuldrekeningen waarmee Wall Street graag speelt) en sterker dan verwachte loonlijsten.

Andere gegevens, waaronder solide detailhandelsverkopen en industriële productie voor juli, hadden iedereen eraan moeten herinneren dat de Amerikaanse economie zich nog steeds in een lage renteomgeving bevindt. Mensen en bedrijven gaven uit aan schulden voordat krediet duurder werd.

Het kwartaalrapport over de schulden en kredieten van huishoudens voor het eerste kwartaal van 2022 laat een stijging van de totale schuld van huishoudens zien van $ 266 miljard tot $ 15.84 biljoen. De saldi zijn nu $ 1.7 biljoen hoger dan eind 2019, vóór de COVID-19-pandemie, op basis van Gegevens van de Federal Reserve Bank in New York.

De reële loongroei, gemeten van maand tot maand, was in juli positief en zal in augustus waarschijnlijk weer positief zijn, wat de consumptie ondersteunt.

Hoewel dit een van de redenen is waarom bedrijven als Dick's Sporting Goods de verwachtingen hebben overtroffen, zijn beleggers misschien op de zaken vooruitgelopen. Dat geldt ook voor consumenten, die graag weer normaal willen worden na vervelende lockdowns en restrictief Covid-beleid.

"We verwachten dat de aandelenmarkten volatiel zullen blijven, aangezien het beleggerssentiment schommelt tussen de hoop dat de Fed erin zal slagen de Amerikaanse economie naar een zachte landing te sturen en de vrees dat dit niet het geval zal zijn", zegt Mark Haefele, CIO van UBS Global Wealth Management. Tegen deze onzekere achtergrond raadt UBS klanten aan selectief te blijven bij het kopen van aandelen. Ze raden beleggers aan niet op de markten te jagen, maar vast te houden aan waardeaandelen (waarvan Macy's er misschien een was) en langetermijntrends in energie.

over energie, steenkool en prijzen voor aardgas stijgen nog steeds ondanks de terugtrekken in olie.

MEER VAN FORBESEuropese markten en energiezekerheid verstoord door sancties tegen RuslandBy Kenneth Rapoza

Het is duidelijk dat Europa's energiekosten zitten in een stijgende lijn, een tegenwind voor producenten van welke aard dan ook, of het nu gaat om landbouw of productie. Elk kantoor met een lichtschakelaar heeft daar problemen.

Energieprijzen zullen de inflatie in de EU, de op één na grootste economische zone na de VS, opdrijven. Als dat zo is, zegt Aslam van Ava Trade, “betekent het dat je dom zou zijn om te denken dat de inflatie zijn hoogtepunt heeft bereikt. Sterker nog, we zouden binnenkort een nieuwe hogere inflatie kunnen zien.”

De Europese STOXX 50 kan nog zwaarder worden gestraft door handelaren. En de S&P 500 zal waarschijnlijk een tijdje zijwaarts handelen na het verlies van momentum vorige week.

Ondertussen, voor de grondstoffen die de wereld draaiende houden, bereikten de aardgasprijzen $10 voor het eerst sinds 2008 toen de olie $ 200 per vat naderde en de Grote Recessie om de hoek stond. Veel van de beweging in grondstoffen is een speculatieve gok op de oorlog tussen Rusland en Oekraïne, en de reactie van Europa daarop, maar handelaren lijken te geloven dat de prijstrends hoger zijn als gevolg van leveringsproblemen.

Inflatie, plus hoge brandstofkosten in de op een na grootste economische regio ter wereld, kunnen deze markt gemakkelijk een dubbeltje draaien.

Eind vorige week, Richmond Fed-president Thomas Barkin waarschuwde dat de inflatie moet worden teruggedrongen, zelfs als dit tot een recessie leidt. De VS bevinden zich al in een technische recessie, gedefinieerd als twee opeenvolgende kwartalen van economische krimp.

De aandacht gaat naar de Jackson Hole-symposium beginnend op donderdag. Markten zullen luisteren naar de toespraak van Fed-voorzitter Jerome Powell voor verdere aanwijzingen over inflatie en grondstoffenprijzen.