Macro-tegenwind weegt op microkatalysatoren, Pinduoduo en Meituan verslaan verwachtingen

Belangrijk nieuws

Aziatische aandelen kenden een moeilijke start van de week toen beleggers vrijdag reageerden op de agressieve opmerkingen van Fed-voorzitter Powell van Jackson Hole.

ADXY, de Bloomberg JP Morgan Asia Dollar Index, daalde vandaag -0.41% vanwege de sterkte van de US-dollar ten opzichte van Aziatische valuta's. De Chinese renminbi daalde met -0.64% tot 6.91, de Koreaanse won met -1.4%, de Thaise baht met -1.2% en de Japanse yen met -0.67%.

Het macro-economische beeld met risico's overweldigde verschillende positieve micro-ontwikkelingen. Vrijdag hoorden we de aankondiging van een voorlopige auditovereenkomst tussen de Amerikaanse en Chinese regelgevende instanties die de schrapping van Chinese aandelen van Amerikaanse beurzen zou kunnen voorkomen, wat duidelijkheid verschaft over bijna $ 2 biljoen aan Amerikaans en wereldwijd spaargeld dat in gevaar was gebracht door de onzekerheid van het schrappen van de notering na de goedkeuring van de Holding Foreign Companies Accountable Act. De South China Morning Post meldde dat Goldman Sachs gelooft dat het risico van schrapping van de notering is gedaald van 95% medio maart tot slechts 50% na de aankondiging. Ik zou het risico niet tot nul nemen, maar ik ben positiever. De Amerikaanse Public Company Accounting Oversight Board (PCAOB) zal samenwerken met de Chinese bedrijven van de 'Big Four' Amerikaanse accountantskantoren. Hoewel beleidsfouten mogelijk zijn en individuele bedrijven in de problemen kunnen komen, zullen de auditors waarschijnlijk een goed begrip hebben van wat er van hun Amerikaanse collega's wordt verwacht.

Hong Kong opende lagere maar beperkte verliezen aangezien Meituan het meest verhandelde aandeel van vandaag was in waarde, dat +2.64% steeg na beter dan verwachte resultaten te melden na de sluiting in Hong Kong op vrijdag.

Vanochtend, voor de opening van de VS, rapporteerde Pinduoduo significant beter dan verwachte resultaten. De omzet groeide met +36% tot RMB 31.439 miljard ($ 4.7 miljard) van RMB 23.046 miljard jaar-op-jaar (op jaarbasis) versus de verwachtingen van RMB 23.624 miljard, aangepast netto-inkomen steeg met +161% tot RMB 10.776 miljard ($ 1.608 miljard) van RMB 4.125 B versus verwachtingen van RMB 4.195B en aangepaste WPA kwam uit op RMB 7.54 ($ 1.13) van RMB 2.85 versus verwachtingen van RMB 2.75. Het management heeft goed werk geleverd door de kostengroei laag te houden en tegelijkertijd een sterke omzetgroei te stimuleren.

Hong Kong was lager op het gebied van light-volume, dat slechts 56% van het 1-jaarsgemiddelde was, hoewel het short-sellervolume 83% van het 1-jaarsgemiddelde was. Shorts blijven inzetten op een langzame zomerband, hoewel het internetshortvolume in Hong Kong over het algemeen daalde. De beursnotering van JD.com in Hong Kong zag echter een stijging van de korte omzet tot 26% van de totale handel, tegenover 21% van vrijdag. Je zou verwachten dat vermogensbeheerders meer vertrouwen krijgen in in de VS genoteerde Chinese aandelen na een auditovereenkomst, hoewel velen waarschijnlijk nog op vakantie zijn.

Het vasteland van China was een lichtpuntje in de regio en won vandaag in lokale valuta, maar in Amerikaanse dollars daalde Shanghai -0.47%, Shenzhen -0.54% en de STAR Board won +0.18%. Energie was de enige positieve sector, uitgedrukt in Amerikaanse dollars, in zowel Hong Kong als China, aangezien de regering meer steun aan nutsbedrijven gaf bij het upgraden van apparatuur. Het was een interessante dag op het vasteland, aangezien verschillende zwaargewichten van de index vandaag uitvielen, waaronder EV-batterijmaker CATL, die met -0.94% daalde, drankvoorraad Kweichow Moutai, die met -1.01% daalde, Wuliangye Yibin, die met -2.79% daalde, en ICBC , die met -5.31% daalde. Buitenlandse investeerders waren netto kopers van aandelen op het vasteland via Northbound Stock Connect. We zagen vandaag opnieuw een sterke rally in de prijzen van Chinese staatsobligaties.

Morgen zal Baidu haar financiële resultaten over het tweede kwartaal bekendmaken. Op vrijdag wordt Baidu toegevoegd aan de prestigieuze Hang Seng Index.

De Hang Seng- en Hang Seng Tech-indexen daalden respectievelijk -0.73% en -1.23%, op een volume dat vanaf vrijdag met -10.69% daalde, wat slechts 56% is van het 1-jaarsgemiddelde. 124 aandelen stegen, terwijl 350 daalden. De omzet van short sale in Hong Kong steeg met +8.11% ten opzichte van vrijdag, wat 83% is van het gemiddelde over een jaar, aangezien short trading goed was voor 1% van de omzet in Hong Kong. Groeifactoren overtroffen waardefactoren, terwijl small-caps groter waren dan large-caps. Energie was de enige positieve sector, met een winst van +20%, terwijl technologie met -0.44% daalde, materialen met -2.6% en gezondheidszorg met -2.38%. De best presterende subsectoren waren onderwijs, kolen en smart grid-technologie, terwijl tabak/e-sigaretten, farmaceutische producten en hardware tot de slechtste behoorden. Southbound Stock Connect-volumes waren laag, aangezien investeerders op het vasteland voor 2.27 miljoen dollar aan Hong Kong-aandelen kochten, hoewel Meituan matig werd verkocht en Tencent werd gekocht.

Shanghai, Shenzhen en de STAR Board wonnen +0.14%, +0.07% en +0.79% op het volume dat vanaf vrijdag met -9.1% daalde, wat 88% is van het 1-jaarsgemiddelde. 2,784 aandelen stegen terwijl 1,696 aandelen daalden. Groeifactoren overtroffen waardefactoren, aangezien small-caps groter waren dan large-caps. Energie was de enige groene sector, met een winst van +0.82%. Ondertussen daalden de basisconsumptiegoederen met -1.84%, de gezondheidszorg met -1.81% en de financiële dienstverlening met -1.6%. De best presterende subsectoren waren allemaal energiegerelateerd, waaronder energieopwekking, apparatuur, kolen en gas. Ondertussen behoorden de drank-, bank- en luchthavenaandelen tot de slechtste. De volumes van Northbound Stock Connect waren matig, aangezien buitenlandse investeerders voor $ 310 miljoen aan aandelen op het vasteland kochten via Northbound Stock Connect. Staatsobligaties stegen, de renminbi verloor -0.64% ten opzichte van de Amerikaanse dollar en koper won +0.06%.

Wisselkoersen, prijzen en opbrengsten van afgelopen nacht

• CNY / USD 6.91 versus 6.87 vrijdag
• CNY / 6.92 EUR versus 6.87 vrijdag
• Rendement op 1-daagse staatsobligatie 1.15% versus 1.15% vrijdag
• Rendement op 10-jarige staatsobligatie 2.62% versus 2.64% vrijdag
• Rendement op 10-jarige China Development Bank-obligatie 2.80% versus 2.84% vrijdag
• Koperprijs + 0.06% 's nachts