Aandelen van bedrijven die kapitaal hebben opgehaald en openbaar zijn geworden via een fusie met overnamebedrijven voor speciale doeleinden zijn zwaar uit de gratie. Stijgende rente is een reden. Hogere rentes hebben het enthousiasme van beleggers voor meer speculatieve, snelgroeiende ideeën ondermijnd.
Bedrijven verdienen ook een deel van de schuld voor het zwakke sentiment. Veel SPAC-gerelateerde bedrijven hebben hun hoge omzetprognoses niet gehaald.
Nemen
Virgin Galactic
(ticker: SPCE). Rug in 2019, bij het doorlopen van het SPAC-fusieproces, voorspelde de pionier op het gebied van ruimtetoerisme in 2022 een omzet van bijna $ 400 miljoen.
Virgin Galactic
is nog steeds niet begonnen met de commerciële dienst.
En terug in 2020Als
Lordstown motoren
(RIDE) fuseerde met een SPAC, zei het management dat het in 1.7 een omzet van ongeveer $ 2022 miljard verwacht. Het bedrijf is van plan om zijn eerste 500 eenheden begin 2023 te leveren.
Dat zijn twee redenen voor de zwakte van de SPAC-voorraad. Er is nog een andere, minder voor de hand liggende reden voor de recente zwakte. De liquidatie van een SPAC ETF heeft mogelijk ook bijgedragen aan recente dalingen door meer verkooporders aan de mix toe te voegen.
De Defiance Next Gen SPAC Derived ETF (SPAK) is niet meer. Eind augustus werd het geliquideerd.
Vijf opmerkelijke SPAC-gerelateerde aandelen die de afgelopen dagen ondermaats presteerden terwijl de liquidatie doorging, zijn onder meer EV-maker
Helder
(LCID), softwareleverancier
Grijpen
(GRAB), fintech-bedrijf
SoFi-technologieën
(SOFI), biotechnologie
Cerevel Therapeutica
(CERE) en mediabedrijf
Getty Images
(GETY).
Alle vijf hebben het slechter gepresteerd dan de
S&P 500
en
Nasdaq Composite
de afgelopen week. De gemiddelde daling van de vijf aandelen bedraagt over die periode ongeveer 15%. De underperformance bedraagt ongeveer 11 procentpunten.
Een deel van die daling zou verband kunnen houden met de liquidatie van SPAK. Vooruitkijkend - alleen voor de komende dagen - is het mogelijk dat die vijf een bod vangen alleen omdat de ETF-gerelateerde verkoopdruk voorbij is.
Beleggers moeten echter voorzichtig zijn. Zelfs nu het beleggerssentiment er verschrikkelijk uitziet en de liquidatie van de ETF een mogelijke positieve handelskatalysator is, bevinden de aandelen zich niet in de koopjesbak.
Geen van de vijf zal naar verwachting in 2023 winst maken voor het hele jaar, volgens schattingen van Bloomberg. De vijf ruilen voor een gemiddelde van ongeveer 4.5 keer de geschatte omzet in 2023. De Nasdaq Composite wordt verhandeld voor ongeveer 2.7 keer de geschatte omzet in 2023.
Schrijf naar Al Root op [e-mail beveiligd]