Lowe's is de nieuwste Amerikaanse detailhandelaar die Canada verkeerd interpreteert

Lowe's zoekt naar vereenvoudiging. De retailer voor woningverbetering maakte eerder deze maand bekend dat het een definitieve overeenkomst heeft gesloten om zijn Canadese activiteiten te verkopen aan de private equity-firma Sycamore Partners voor $ 400 miljoen in contanten en toekomstige prestatiegerelateerde overwegingen.

De detailhandelaar exploiteert winkels in Canada onder zijn gelijknamige vlag, evenals RONA, Réno-Dépôt en Dick's Lumber. Het bedient ongeveer 450 zakelijke en onafhankelijke filialen in het land. De deal met Sycamore Partners wordt naar verwachting begin volgend jaar afgerond.

In een online discussie vorige week, enkele van de experts op de Detailhandel BrainTrust zag het bedrijf een grote maar noodzakelijke klap incasseren.

"Het is de juiste stap, maar een enorme hit in termen van dollars", schreef Verlijn Youd, SVP, Amerika bij Ariadne. “Lowe's kocht RONA in 2.4 voor 2016 miljard dollar onder een andere CEO en grotendeels ander managementteam en verkoopt het nu voor 0.4 miljard dollar. Met het succes van Home Depot en de dominantie van de markt in het grootste deel van Canada, zou iemand in staat moeten zijn om erachter te komen hoe hij een echte concurrent kan positioneren.

Maar om te doen wat meneer Youd had voorgesteld, kan een serieuze strategie nodig zijn. Sommige BrainTrust-leden wezen erop dat Amerikaanse detailhandelaren consequent misstappen begaan ten noorden van de grens.

"Canada heeft een geweldig beleid om van winkels in Canada te eisen dat ze een bepaald percentage van de in Canada gemaakte producten verkopen", schreef DeAnn Campbell, chief strategy officer bij Hoobil8. “De meeste grote Amerikaanse detailhandelaren hebben geen solide inkoopnetwerk opgebouwd om goede Canadese producten te kopen, begrijpen de Canadese smaken en voorkeuren niet en hebben hun douane- en belastingstrategieën niet uitgedacht om producten betaalbaar over de grens te verzenden. Ze gaan met hoge verwachtingen naar binnen, haasten zich om in Canada gemaakte producten te kopen als een bijzaak en worstelen met het vaststellen van prijspunten die klanten zullen accepteren, maar toch de extra kosten van belastingen dekken. Dit was van TargetTGT
probleem precies, en ze lieten een slechte smaak achter bij het Canadese winkelend publiek.”

"Lowe's Canadese activiteiten waren redelijk, maar het potentieel werd enigszins beperkt door de harde concurrentie en een gebrek aan aanpassing aan de Canadese markt", schreef Neil Saunders, algemeen directeur bij GlobalData. “Het voelde altijd alsof het gewoon een aanvulling op de Amerikaanse divisie was in plaats van een eigen identiteit te hebben. De verkoop ervan zal wat geld opleveren dat kan worden gebruikt om de Amerikaanse activiteiten te versterken, vooral in termen van initiatieven om een ​​marktaandeel op te bouwen met professionals.”

"De verkoop van onze Canadese detailhandel is een belangrijke stap in de richting van vereenvoudiging van het bedrijfsmodel van Lowe", zei Marvin Ellison, Lowe's voorzitter, president en CEO, in een verklaring. "Hoewel dit bedrijf ongeveer zeven procent vertegenwoordigt van onze verkoopvooruitzichten voor het volledige jaar 2022, vertegenwoordigt het ook ongeveer 60 basispunten verwatering van onze vooruitzichten voor de operationele marge voor het volledige jaar 2022."

De CEO van Lowe zei dat de deal met Sycamore de focus van de retailer op het verbeteren van de operationele marge en het rendement op investeringskapitaal zou "intensiveren". Hij zei dat het ook het vermogen van Lowe zou versterken om marktaandeel in de VS te winnen en meer aandeelhouderswaarde te creëren.

"Het lijkt er zeker op dat het afstoten van de Canadese activiteiten een onmiddellijke impact zal hebben op de marges, en dit zal zeker helpen om de operaties te vereenvoudigen", schreef hij. Dave Bruno, directeur retailmarktinzichten bij AptosAPTOS
. “Het is me echter nog niet duidelijk hoe ze marktaandeel gaan winnen. Er is geen direct verband tussen vereenvoudigde operaties en een groter aandeel, maar misschien zal het door elkaar schuiven van uitvoerende rollen en rapportagestructuren die op het hoofdkantoor snel doorgaan, binnenkort een impact gaan hebben op het marktaandeel en de aandeelhouderswaarde.”

De detailhandelaar voor woningverbetering nam in september afscheid van chief brand en marketing officer Marisa Thalberg als onderdeel van een bedrijfsreorganisatie. Lowe's schafte de rol van mevrouw Thalberg af en bracht het marketingteam onder Bill Boltz, executive vice president merchandising. Jen Wilson, senior VP, brand and customer marketing, werd gepromoveerd tot senior VP, enterprise brand en marketing, en rapporteerde rechtstreeks aan dhr. Boltz. Mike Shady, senior vice-president van online, die voorheen rapporteerde aan dhr. Boltz, rapporteert nu aan Seemantini Godbole, Lowe's chief digital and information officer.

Detailhandel BrainTrust-lid Brandon Raël, leider op het gebied van strategie en operationele levering, zag vereenvoudiging als een marktopbouwende zet voor Lowe's, maar verwachtte nog steeds dat de keten het moeilijk zou krijgen in de Verenigde Staten.

"Het optimaliseren, vereenvoudigen en rationaliseren van winkelvloten zal een positieve invloed hebben op de doelstellingen van Lowe om de operationele marges te verbeteren, marktaandeel te winnen en meer aandeelhouderswaarde te creëren", schreef dhr. Rael. "Er is echter een grotere uitdaging op de Amerikaanse markt, aangezien Lowe's ondermaats heeft gepresteerd ten opzichte van hun belangrijkste concurrent, Home Depot, en aanzienlijke economische tegenwind zal hun verkoopprestaties aanzienlijk beïnvloeden."

BrainTrust-lid uit Canada Kevin Graf, president van Graff Retail, zei dat Lowe's Canada alles bij elkaar genomen niet zo slecht had gepresteerd. Maar hij zag hoe de voormalige Canadese vleugel van de keten onder een nieuwe eigenaar voor een moeilijke tijd werd opgezet.

"Ik kan op één hand tellen (ik heb niet eens al mijn vingers nodig) situaties waarin een private equity-verkoop echt goed uitpakt", schreef dhr. Graff. "Ik gooi niet met modder naar Sycamore Partners, maar ik durf te wedden dat dit de komende maanden en jaren geen goed einde zal hebben voor personeel of klanten."

Als dat een eventueel gat in de markt zou laten, zouden sommigen Lowe's op de lange termijn niet uit Canada tellen.

"Lowe's is slim om zich terug te trekken en te heroverwegen - waardoor ze de kans krijgen om in de toekomst terug te komen", schreef mevr. Campbell.