Met de Dow, de S&P 500 en de Nasdaq allemaal diep in het rode jaar tot nu toe, kan het verleidelijk zijn om op de verkoopknop te drukken en volledig uit deze lelijke markt te stappen.
Maar een vooraanstaande econoom suggereert anders.
"Als je een langetermijninvesteerder bent, zou ik nu absoluut kopen", vertelt Jeremy Siegel, hoogleraar financiën aan de Wharton School of Business, aan CNBC. "Ik denk dat dit absoluut geweldige langetermijnwaarden zijn."
Hier is een blik op waarom de professor zo optimistisch is.
Mis niet
Fed moet toekomstgericht zijn
Een van de redenen achter de inzinking van de aandelenmarkt dit jaar is de inflatie. De consumentenprijzen stegen in het snelste tempo in 40 jaar. Hoewel het CPI-cijfer de laatste tijd een beetje is afgekoeld - de inflatie in augustus bedroeg 8.3% op jaarbasis - is het nog steeds zorgwekkend hoog.
Om de inflatie te beteugelen, verhoogt de Fed de rente agressief. De centrale bank verhoogde vorige maand haar benchmarkrente met 75 basispunten, wat de derde dergelijke verhoging op rij markeert.
If ongebreidelde inflatie gaat door, zouden meer renteverhogingen op komst kunnen zijn. En dat belooft weinig goeds voor de aandelen.
Siegel wijst op één inflatiesegment dat aan het afkoelen is: huisvesting. Maar dat komt niet goed tot uiting in de indexcijfers.
“We wezen erop dat de manier waarop deze indices zijn opgebouwd, dat de huisvestingskosten erg achterblijven en dat ze zullen blijven stijgen, ook al zagen we de Case-Shiller Housing Index en de National Housing Index, de huizenprijzen gaan naar beneden', zegt hij.
Siegel suggereert dat in plaats van beslissingen te nemen op basis van achterblijvende indicatoren, de Fed "vooruit moet kijken".
“Ze moeten kijken naar wat er speelt op de markt, op de woningmarkt, op de huurmarkt, op de goederenmarkt.”
'Uitstekende waarde'
De terugval in aandelen was pijnlijk, maar dat is precies waarom dit zou een kans kunnen zijn.
De reden, legt Siegel uit, is dat de daling van de aandelen hun waarderingen heeft doen dalen.
"Als je het hebt over 16 keer de winst, en zelfs als ze worden afgeremd door een recessie, en je moet het niet alleen baseren op recessie-inkomsten, je moet het baseren op inkomsten op langere termijn, waarvan ik denk dat die erg gunstig zijn ... Ik denk dat dit gewoon absoluut uitstekende waarden zijn”, zegt hij.
Het hebben van aantrekkelijke waarderingen betekent natuurlijk niet dat aandelen niet verder zullen dalen.
“Kan het nog meer naar beneden? Op korte termijn natuurlijk. In bearmarkten is het meer gedaald”, geeft Siegel toe, eraan toevoegend dat “op korte termijn alles kan gebeuren.”
Geen verloren decennium
De vooruitzichten kunnen somber zijn, zelfs voor degenen die al miljarden verdienden met de markten.
Miljardair-investeerder Stanley Druckenmiller zei onlangs dat het rendement op de aandelenmarkt het komende decennium stabiel zou kunnen zijn.
Ray Dalio's Bridgewater Associates waarschuwde eerder dit jaar dat we een "verloren decennium" zouden kunnen tegemoet gaan voor aandelenmarktinvesteerders.
Siegel blijft optimistisch.
"Ik ben het er volledig mee eens dat de Dow of S&P 500 het komende decennium vlak zou zijn", zegt hij.
“Sinds de pandemie in maart 40 begon, hebben we 2020% aan de geldhoeveelheid toegevoegd. Historisch gezien zijn de inkomsten alleen maar gestegen met de inflatie en de geldhoeveelheid. De voorraden zouden dus 40% hoger moeten zijn dan ze waren.”
De econoom legt uit dat de voorraden op een gegeven moment 50% tot 55% hoger waren dan het niveau van vóór de pandemie. Maar met de recente terugval zijn ze slechts 20% hoger. En dat betekent dat beleggers het komende decennium iets hebben om naar uit te kijken.
“Om te zeggen dat we over 10 jaar dezelfde Dow zullen hebben als de winstopbrengsten die ik daar op de markt zie, laten zien dat je rendement na inflatie waarschijnlijk in de buurt van 6% per jaar zal liggen. ”
Wat te lezen?
Dit artikel geeft alleen informatie en mag niet worden opgevat als advies. Het wordt geleverd zonder enige vorm van garantie.
Bron: https://finance.yahoo.com/news/long-term-investors-absolutely-buy-191000969.html