De London Metal Exchange (LME) is voor de Britse rechtbanken aangeklaagd door dochterondernemingen van het Amerikaanse hedgefonds Elliott Management wegens zijn controversiële beslissing begin maart om de handel in nikkel-futurescontracten op te schorten en transacties in het metaal te annuleren te midden van een korte druk op de eeuw- oude beurs.
Elliott International en Elliott Associates hebben bij het Engelse Hooggerechtshof een claim ingediend tegen LME voor 456 miljoen dollar, waarbij ze beweren dat de opschorting van de handel en de annulering van de handel "een schending van [hun] mensenrechten vormden". De aanklacht werd ingediend op 1 juni en geserveerd op de metaalbeurs op 2 juni.
De rechtszaak is "onverdienstelijk", en LME zal "de claim krachtig betwisten", aldus een verklaring van maandag Hong Kong-uitwisselingen en clearing (HKEX), eigenaar van LME na een overname in juni 2012.
Heb je vragen over de grootste onderwerpen en trends van over de hele wereld? Krijg de antwoorden met SCMP-kennis, ons nieuwe platform met samengestelde inhoud met uitleg, veelgestelde vragen, analyses en infographics, aangeboden door ons bekroonde team.
De rechtszaak kwam toen Nicolas Aguzin, de CEO van HKEX, in Londen werd verwacht om LME-executives te ontmoeten om de 10e verjaardag van de overname deze maand te vieren. De aandelen van HKEX daalden met maar liefst 1.2 procent in Hong Kong in de vroege ochtendhandel, voordat ze 1.6 procent stegen om maandag te sluiten op HK $ 347.60.
De LME heeft "onwettig gehandeld door zijn bevoegdheden te overschrijden" door transacties op 8 maart te annuleren of zijn bevoegdheden destijds "onredelijk en irrationeel" uit te oefenen door rekening te houden met "irrelevante factoren", zoals zijn eigen financiële positie, aldus een woordvoerder van Elliott. .
Een woordvoerster van LME zei dat de beurs geloofde dat de nikkelmarkt in de vroege uren van 8 maart "wanordelijk" was geworden en dat de beslissing werd genomen om transacties te annuleren om "de markt terug te brengen naar het laatste tijdstip waarop de LME zou kunnen worden vertrouwen dat de markt ordelijk werkte”.
"De LME en LME Clear hebben te allen tijde geprobeerd te handelen in het belang van de markt als geheel", zei ze. "De LME is daarom van mening dat de gronden voor een klacht van Elliott ongegrond zijn, en de LME zal elke gerechtelijke herzieningsprocedure krachtig verdedigen."
De metaalbeurs werd door sommige handelaren over de kolen geharkt vanwege het besluit om transacties te annuleren nadat het de nikkelhandel had stopgezet te midden van aanzienlijke prijsvolatiliteit. EEN chaotische herstart van de handel een week later ook heeft zijn reputatie geschaad als dé plek voor metaalhandel.
Een prijsstijging van 250 procent in iets meer dan 24 uur bracht tientallen short sellers in gevaar, waarvan de grootste 's werelds grootste producent van roestvrij staal is Tsingshan Holding-groep. Het papierverlies werd door Bloomberg geschat op 3 miljard dollar.
De beurs stelde vorige maand een nieuwe eis voor dat haar leden: hun over-the-counter (OTC) posities wekelijks rapporteren voor metaalcontracten waarbij het metaal fysiek moet worden geleverd wanneer een termijncontract afloopt. Matthew Chamberlain, de CEO van de LME, heeft gewezen op de gebrek aan transparantie in OTC-posities als een van de redenen waarom de beurs moeite had om de situatie te identificeren en te beheren.
Britse financiële toezichthouders zijn ook: hun eigen beoordeling uitvoeren van de manier waarop de uitwisseling met de situatie omgaat, naast een onafhankelijk onderzoek aangekondigd door de LME.
De Internationaal Monetair Fonds heeft de LME ook opgeroepen haar bestuursmechanismen te versterken om mogelijke belangenconflicten te voorkomen. Traders zeiden dat het annuleren van transacties sommige beleggers bevoordeelde boven anderen.
Nikkelcontracten zijn sinds de hervatting van de handel van eigenaar gewisseld tegen een fractie van hun vorige volumes, wat de vraag doet rijzen of de LME - met zijn eigenaardige rituelen - nog steeds betrouwbaar is als het gaat om het bepalen van de prijzen van metalen zoals aluminium, koper, nikkel en zink . Het vasteland van China, de grootste wereldwijde verbruiker van industriële metalen, biedt al een handelsplatform aan in de vorm van de Shanghai Futures Exchange.
Matthew Chamberlain, CEO van London Metal Exchange (LME), hield een toespraak tijdens de LME Asia-week op 7 mei 2019 op de Hong Kong Stock Exchange in Central, Hong Kong. Foto: Matthew Chamberlain, CEO van KY Cheng alt=London Metal Exchange (LME) Chamberlain hield een toespraak tijdens de LME Asia-week op 7 mei 2019 op de beurs van Hong Kong in Central, Hong Kong. Foto: KY Cheng>
De nikkel-route, slechts enkele maanden verwijderd van de 10e verjaardag van HKEX's overname van LME in juni, heeft de jarenlange inspanningen van Chamberlain om de 145 jaar oude metaalbeurs te moderniseren en concurrenten zoals de CME Group in Chicago en de Shanghai-beurs af te wenden, aangetast. LME-transacties zijn drie opeenvolgende jaren gedaald, met 6.4 procent in 2021.
Chamberlain, een voormalige UBS-bankier die HKEX adviseerde bij de aankoop van LME voor £ 1.4 miljard (US $ 1.8 miljard), trad in 2012 toe tot de metaalbeurs als hoofd bedrijfsontwikkeling voordat hij in 2017 werd gepromoveerd tot CEO.
He aangekondigd dat hij zou blijven in de topbaan van de LME eind april, waarbij hij de aankondiging terugdeed die hij drie maanden eerder deed om te vertrekken naar een baan bij Komainu, een bewaarbedrijf voor cryptocurrencies en andere digitale activa, ondersteund door CoinShares, cryptocurrency-portefeuillebedrijf Ledger en Nomura.
Dit artikel is oorspronkelijk verschenen in de Zuid-Chinese Morning Post (SCMP), de meest gezaghebbende voice-rapportage over China en Azië in meer dan een eeuw. Voor meer SCMP-verhalen, verken de SCMP-app of bezoek de SCMP's Facebook en Twitter Pagina's. Copyright © 2022 South China Morning Post Publishers Ltd. Alle rechten voorbehouden.
Copyright (c) 2022. South China Morning Post Publishers Ltd. Alle rechten voorbehouden.
Bron: https://finance.yahoo.com/news/lme-faces-elliott-internationals-us-093000155.html