Toonaangevende experts wegen mee over de groei van de Canadese economie in 2023-24

De economische heropening van vorig jaar en de veerkracht van de arbeidsmarkt te midden van wereldwijde economische onzekerheden hielpen de Canadese economie volledig te herstellen van de COVID-19-crisis, waarbij de werkgelegenheid in februari 2022 terugkeerde naar pre-pandemische niveaus - vier maanden eerder dan in de Verenigde Staten.

Volgens de laatste cijfers van de OESO groeide de Canadese economie in 3.2 met 2022%, waarmee het de G20- en OESO-gemiddelden van respectievelijk 3.0% en 2.8% overtrof. Canada wordt echter geconfronteerd met aanhoudende post-pandemische structurele problemen als gevolg van inflatiedruk, zwakke investeringen en lauwe productiviteitsgroei. Bovendien worden Canadese huishoudens geconfronteerd met aanhoudende economische uitdagingen op korte en middellange termijn om de stijgende kosten van levensonderhoud bij te houden.

Als gevolg hiervan zal de economische groei van Canada naar verwachting 1.3% bedragen in 2023 en 1.5% in 2024. Deze cijfers liggen onder de G20-gemiddelden van 2.2% en 2.7% voor 2023 en 2024, en zijn vergelijkbaar met het OESO-gemiddelde. De Royal Bank of Canada (RBC) voorspelt een mogelijke neergang in 2023. De Covid-19-crisis heeft ook een negatieve invloed gehad op het begrotingssaldo van Canada, waarbij de nettoschuldquote van de federale overheid is gestegen van 31.2% in 2019-20 tot 42.4% in 2022-23. Vanwege de hoge rentetarieven en de onzekere economische vooruitzichten heeft Canada, in ieder geval op de middellange termijn, een duidelijke routekaart nodig voor het beheer van schulden om risico's voor de houdbaarheid van de begroting te voorkomen en de kapitaalmarkten gerust te stellen.

Deze uitdagingen kunnen worden vergroot door hervormingen die het ondernemingsklimaat verbeteren, handelsbelemmeringen verminderen en concurrerende klimaattechnologische oplossingen ontwikkelen om de productiviteitsgroei in de Canadese economie te bevorderen. Aan de hand van drie interviews geven vooraanstaande economische experts diepgaande inzichten in deze opkomende onderwerpen en in de manieren waarop goed ontworpen beleid Canada kan helpen zijn troeven te benutten in combinatie met de wereldwijde verschuiving naar netto-nulemissie.

Het verminderen van interne handelsbelemmeringen kan de arbeidsproductiviteit en bedrijfsinvesteringen verbeteren

De OESO Economisch onderzoek van Canada 2023 benadrukte dat een verbetering van de levensstandaard op lange termijn een hogere productiviteit en investeringsgroei vereist. Helaas is de productiviteit van Canada de afgelopen jaren gedaald ten opzichte van de Verenigde Staten, zijn grootste handelspartner (grafiek 1) en heeft de groei van het BBP per hoofd van de bevolking de afgelopen decennia geen gelijke tred gehouden met die van zijn collega's. Voor een deel weerspiegelt dit de zwakke bedrijfsinvesteringen na de ineenstorting van de wereldwijde olieprijzen in 2014 (grafiek 2).

Grafiek 1: Arbeidsproductiviteitsratio tussen Canada en de Verenigde Staten

De relatieve levensstandaard van Canada is gedaald in vergelijking met OESO-benchmarks. In 1981 hadden de Canadezen een levensstandaard per hoofd van de bevolking die 3,000 CAD hoger was dan het gemiddelde van andere grote westerse economieën. Veertig jaar later lag Canada CAD 5,000 onder het OESO-gemiddelde.

Grafiek 2: Levensstandaard in OESO19-landen

De komende jaren zullen economische hervormingen nodig zijn om de relatieve stagnatie in productiviteitsgroei en levensstandaard aan te pakken.

Brett House, professor aan de Columbia Business School en fellow bij het Public Policy Forum, zei in een interview dat “beleidsmakers en economen al jaren de oorzaken van lage productiviteit en zwakke investeringstrends analyseren. Opeenvolgende regeringen hebben een reeks beleidsinstrumenten uitgeprobeerd om deze problemen aan te pakken, zoals het verlagen van de tarieven voor vennootschapsbelasting, het verstrekken van belastingvoordelen voor investeringen, het openstellen van Canada voor meer internationale handel en het verminderen van de administratieve rompslomp”.

Hij voegde er echter aan toe dat "deze beleidsstappen noch de bedrijfsinvesteringen, noch de productiviteit aantoonbaar hebben verbeterd, vooral in vergelijking met andere geavanceerde landen". Dat gezegd hebbende, waarschuwde House dat de onzekerheid voortkwam uit de heronderhandeling van NAFTA
FTA
en de COVID-19-pandemie zorgde voor een gecompliceerde omgeving om de doeltreffendheid van deze beleidsmaatregelen in het afgelopen decennium te beoordelen.

Volgens de OESO zou een sterke en veerkrachtige binnenlandse markt door middel van meer concurrentie en handel investeringen en meer efficiëntie kunnen stimuleren. Hoewel Canada 15 vrijhandelsovereenkomsten heeft ondertekend die 61% van het wereldwijde bbp vertegenwoordigen, blijft de interne handel restrictief. Het Internationaal Monetair Fonds voorspelt dat een volledige liberalisering van de interne handel het BBP per hoofd van de bevolking met ongeveer 4% zou kunnen verhogen, deels door grote productiviteitswinsten.

House merkte op dat hoewel de interne Canada Free Trade Agreement (CFTA), die bedoeld is om de handel tussen de Canadese provincies te ontketenen, sinds 2017 van kracht is, "er weinig vooruitgang is geboekt bij het verminderen van belemmeringen voor de handel in goederen en diensten in heel Canada."

Hij voegde eraan toe: “De federale overheid zou de provincies financiële prikkels kunnen bieden om de voortgang bij het wegnemen van interne handelsbelemmeringen te versnellen. De verwachte toename van belastinggeld als gevolg van hogere groei zou kunnen betekenen dat deze stimulansen voor hervormingen zichzelf zouden terugbetalen.”

Het concurrentievermogen van de klimaattechnologiesector zal van cruciaal belang zijn in de netto-nultransitie

De Inflation Reduction Act (IRA) van de Verenigde Staten en het Green Deal Industrial Plan van de Europese Unie hebben een duidelijke boodschap naar de wereldmarkten gestuurd: de verschuiving naar netto-nulemissies wordt niet langer alleen gedreven door doelstellingen op het gebied van klimaatverandering, maar ook door de behoefte aan meer concurrentievermogen , innovatie en industriële productiviteit. Hoewel Canada's Budget 2023 enkele stappen zet om deze uitdagingen aan te gaan met het Made in Canada-plan, is er meer werk nodig om het concurrentievermogen van Canada te verbeteren bij het ontwikkelen van klimaattechnologieoplossingen en het aantrekken van kapitaal voor scale-ups en projecten. Dit is van cruciaal belang omdat de wereldwijde markt voor in massa geproduceerde technologieën voor schone energie tegen 650 geschat zou kunnen worden op ongeveer 2030 miljard dollar per jaar, meer dan drie keer zoveel als nu. Als gevolg hiervan zullen landen die de meest concurrerende oplossingen ontwikkelen, goed gepositioneerd zijn om te profiteren van toekomstige groeimogelijkheden.

Alison Cretney, Managing Director van Energy Futures Lab, zegt: “We hebben de Verenigde Staten en Europa snel zien bewegen, met grootschalige stimulansen voor energie met een lage uitstoot die een sterke aantrekkingskracht op de markt hebben gecreëerd. Als Canada een aandeel wil nemen in de net-zero-economie, zal het belangrijk zijn om concurrentiemogelijkheden te identificeren waar we goed gepositioneerd zijn en om routekaarten te ontwikkelen en te implementeren om deze oplossingen voor wereldwijde markten te schalen”.

Het rapport Creating a Canadian Advantage van de Transition Accelerator analyseert zeven gevallen van koolstofarme technologie waarin Canada een concurrentievoordeel heeft en beveelt de regering aan om eventuele financierbare en stimulerende hiaten te dichten en tegelijkertijd meer zekerheid te bieden over de toekomstige waarde van koolstofkredieten en -compensaties. Het rapport suggereert ook een productiebelastingkrediet (PTC) voor strategische sectoren waarin Canada een concurrentievoordeel heeft en buitensporige economische voordelen kan behalen.

Cretney voegt eraan toe dat, gezien de grootschalige investeringen die nodig zijn om deze klimaattechnische oplossingen op te schalen, "het voor beleidsmakers van essentieel belang zal zijn om een ​​balans te vinden tussen Canada's koolstofprijssysteem en strategische prikkels, in samenwerking met provincies, om een ​​gelijk speelveld te behouden met de Verenigde Staten en Europa. Zo heeft een aantrekkelijk pakket van federale en provinciale stimuleringsmaatregelen onlangs de batterijfabriek van Volkswagen naar Ontario gelokt, ondanks de Amerikaanse concurrentie”.

Bovendien is CAD $ 2 biljoen aan investeringen nodig om de Canadese economie tot 2050 om te vormen, maar Canada schiet momenteel tekort in de investeringen die nodig zijn in kritieke sectoren. "Om daar te komen, zijn veel aanvullende maatregelen nodig", stelt Cretney, "van het centraal stellen van inheemse economische verzoening tot grotere investeringen in R&D en ontwikkeling van intellectueel eigendom, waar Canada achter is gebleven. Dit soort structurele veranderingen zijn ook nodig om de concurrerende ontwikkeling van klimaattechnologische oplossingen te ondersteunen en investeringen aan te trekken.”

Effectief plaatsgebonden beleid kan zorgen voor inclusieve en groene groei

Uit een recent artikel van de Verenigde Naties over plaatsgebonden beleid en productiviteitsgroei bleek dat stedelijke gebieden met hoge inkomens een hogere werkgelegenheidsgroei, lagere werkloosheid, meer innovatieve activiteiten, een groter aantal octrooiaanvragen en een sterkere productiviteitsgroei vertonen dan perifere arbeidsmarkten. Het artikel merkt ook op dat naarmate geavanceerde economieën zoals Canada een geleidelijke verschuiving ondergaan van traditionele productie naar diensten en digitale beroepen, de kenmerken van de baan, in termen van locatie, vooral ten goede zullen komen aan stedelijke regio's. Daarentegen zou een veel groter aantal banen van de perifere arbeidsmarkten verdwijnen.

De OESO heeft opgemerkt dat als een effectieve maatregel voor het bevorderen van inclusief economisch herstel in het hele land, plaatsgebonden beleid de productiviteitsgroei kan stimuleren, terwijl regionale ontwikkelingsprogramma's gebruikmaken van beschikbare lokale competenties, comparatieve voordelen en regionale specialisaties.

Mike Moffatt, Senior Director bij het Smart Prosperity Institute (SPI), zegt dat “in heel Canada provincies en territoria hun unieke economische hefbomen en uitdagingen hebben. De productie heeft bijvoorbeeld een sterke basis in Ontario en Quebec, terwijl de landbouw voet aan de grond heeft in de Canadese prairies”.

Terwijl Canada overgaat naar een netto-nuleconomie, is het van cruciaal belang om regionale activa te benutten, volgens het PLACE Centre van de SPI. Dit komt omdat bestaande expertise en kennis kan worden gebruikt om belangrijke net-zero-sectoren op te schalen. De olie- en gasindustrieën van Alberta hebben bijvoorbeeld uitgebreide ervaring met ondergronds boren en verkennen die kan worden hergebruikt voor mijnbouw en winning van geothermische energie. De luchtvaartsector van Quebec kan ook voortbouwen op zijn bestaande basis om duurzame vliegtuigbrandstof en alternatieve aandrijvingstechnologieën te ontwikkelen. Door samenwerking en gecoördineerde inspanningen kunnen regio's elkaar aanvullen om een ​​efficiënte toeleveringsketen te creëren; Alberta's grote lithiumpekelafzettingen kunnen de batterijproductie in Ontario bevoorraden, terwijl biobrandstoffen uit de Canadese prairies de luchtvaartsector in Quebec van brandstof kunnen voorzien.

Moffatt voegt eraan toe: “Aangezien veel beleidsprikkels worden bepaald op een hoger regeringsniveau, moeten gemeentelijke en provinciale overheden de potentiële impact laten zien en prioriteit geven aan eventuele hiaten door middel van één stem voor de federale overheid. Dit zal hen helpen kritieke netto-nulsectoren vooruit te helpen die geschoolde banen creëren en groei in het hele land stimuleren”.

Openbaarmaking: ik ben een kameraad bij het Energy Futures Lab.