Het volatiele 2022 op de oliemarkt zal naar verwachting overlopen in volgend jaar, afhankelijk van hoe drie wereldwijde geopolitieke en economische factoren spelen.
De olieprijzen zitten dit jaar in een achtbaan. De prijzen voor ruwe Brent-olie stegen begin 2022 al toen de wereldeconomie herstelde van een door een pandemie veroorzaakte vertraging, maar hit $ 130 een vat in maart toen landen debatteerden over een verbod op olie-import uit Rusland in de nasleep van de invasie van Oekraïne.
De hoge olieprijzen hebben hieraan bijgedragen stijgende inflatie en benzineprijzen in de VS eerder dit jaar, maar de meeste van zijn winsten zijn sindsdien gewist als gevolg van lage vraag in China en na president Biden uitgebracht 180 miljoen vaten uit de Amerikaanse strategische aardoliereserve in maart.
Maar met onzekerheid die de wereldeconomie blijft vertroebelen, kunnen de oliemarkten ook een wild 2023 tegemoet gaan.
Volgens Daniel Yergin, vice-voorzitter van S&P Global en een vooraanstaande economische en energiehistoricus, kunnen de olieprijzen volgend jaar ergens tussen de $70 en $121 per vat uitkomen. De richting die olie zal inslaan, hangt grotendeels af van hoe de wereldeconomie het in 2023 vergaat, hoe de oorlog in Oekraïne zich ontwikkelt en hoe China's opkomst uit zijn zero-COVID-paradigma vorm krijgt, zei Yergin in een interview met CNBC op dinsdag.
"Ons basisscenario voor 2023 is $ 90 voor Brent, maar je moet naar andere gevallen kijken", zei Yergin.
Vluchtig 2023. Omlaag…
S&P's basisscenario van $ 90 per vat Brent-olie voor volgend jaar komt overeen met vergelijkbare projecties van investeringsbanken Goldman Sachs en JPMorgan, maar Yergin benadrukte dat kritieke wereldwijde geopolitieke factoren kunnen leiden tot wilde schommelingen in de markt.
Aan de onderkant zouden de olieprijzen volgend jaar een dieptepunt kunnen bereiken van $ 70 per vat in het geval van een "echte recessie", zei Yergin. In de VS voorspellen economen een 70% kans op een recessie in 2023 nadat de Federal Reserve de rentetarieven had verhoogd zes keer dit jaar met meer wandelingen gepland voor begin volgend jaar. In de EU en UK, ondertussen is een recessie waarschijnlijk voor het einde van 2022, als het nog niet is begonnen.
Dat meldt de Wereldbank ook in haar Commodity Outlook Report van oktober waarschuwde dat een wereldwijde recessie de olieprijzen volgend jaar aanzienlijk zou kunnen drukken, en zei dat "het vooruitzicht van een wereldwijde recessie zou kunnen leiden tot een veel zwakker olieverbruik".
…Of omhoog
Aan het andere uiterste zouden de olieprijzen een "grote boost" kunnen krijgen als China's opheffing van het nul-COVID-beleid volgens plan verloopt, zei Yergin, die voorspelt dat de prijzen $ 121 per vat zullen bereiken als China erin slaagt om met succes te heropenen.
De wereldwijde vraag naar olie is dit jaar ondermaats geweest, deels als gevolg van China's vele lockdowns, die de consumentenbestedingen en de economische activiteit hebben afgezwakt. China begon facelift zijn strikte COVID-protocollen eerder deze maand in een poging de economische groei nieuw leven in te blazen, maar de toekomst van de energievraag van het land blijft in de lucht hangen. Gezondheidsfunctionarissen hebben gewaarschuwd dat de plotselinge ommekeer in het COVID-beleid van het land zou kunnen leiden tot een “wildvuur” verspreid in infecties, en uitbraken hebben al gedwongen kantoormedewerkers om thuis te werken en fabrieken te sluiten.
S&P heeft voorspeld dat de vraag naar energie in China zal stijgen met het equivalent van 3.3 miljoen vaten olie per dag volgend jaar een stijging ten opzichte van vrijwel geen groei in 2022, maar het herstel zal waarschijnlijk enige tijd vergen.
"De wil van mensen om uit te gaan kan de komende een of twee maanden nog conservatief zijn, aangezien de meeste steden nog geen grote uitbraken hebben gezien", zegt Zhang Xiao, een analist bij het energieanalysebedrijf OilChem, zei tijdens een webinar vorige week. "De markt zal in ieder geval tot maart wachten om een herstel van de vraag naar benzine te zien."
Onvoorspelbare Poetin
De derde factor die volgens Yergin een element van volatiliteit toevoegt aan de oliemarkt van volgend jaar, is het effect van de langverwachte limieten van de EU op de Russische energie-invoer, en hoe de Russische president Vladimir Poetin daarop reageert.
Deze week stemden Europese functionarissen ermee in cap Russische aardgasprijzen om een energiecrisis op het continent te voorkomen en betalingen aan Rusland te beperken. Het mechanisme zal de handel op Europese beurzen stopzetten als de prijzen gedurende drie dagen hoger zijn dan € 180 (ongeveer ¢ 190) per megawattuur, waardoor de prijs waartegen gas kan worden verhandeld wordt beperkt. Eerder deze maand bereikte de EU overeenstemming over een € 60 per vat prijsplafond voor geïmporteerde Russische olie.
Yergin zei dat de prijsplafondmechanismen "waarschijnlijk zullen werken", maar ook de weg kunnen banen voor hogere gas- en olieprijzen in de toekomst.
Het Kremlin heeft de olieprijsplafond niet goed ontvangen, waarbij Poetin het een "domme beslissing" noemde die "schadelijk is voor de wereldwijde energiemarkten". Tijdens een persconferentie eerder deze maand suggereerde Poetin zelfs dat Rusland "indien nodig een mogelijke productievermindering zou overwegen".
Als Rusland de olieproductie zou terugschroeven, zou het de olieprijzen volgend jaar kunnen opdrijven, een scenario dat volgens een recent onderzoek plausibel blijft verslag van Bruegel, een in Brussel gevestigde economische en beleidsdenktank.
"Het Kremlin zou de export kunnen verlagen om ondanks de limiet te proberen de olieprijzen wereldwijd te verhogen", schreven Bruegel-onderzoekers, eraan toevoegend dat Rusland zou kunnen proberen de limiet te omzeilen, zelfs als dit lagere winsten betekent. "Zelfs als het snijden van de export Rusland pijn doet, kan het Kremlin besluiten dit te doen als een signaal van zijn bereidheid om economische pijn te lijden."
Dit verhaal stond oorspronkelijk op Fortune.com
Meer van Fortuin:
Mensen die hun COVID-vaccinatie hebben overgeslagen, lopen een groter risico op verkeersongevallen
Elon Musk zegt dat uitgejouwd worden door fans van Dave Chapelle 'een primeur voor mij was in het echte leven', wat suggereert dat hij zich bewust is van het opbouwen van terugslag
Generatie Z en jonge millennials hebben een nieuwe manier gevonden om luxe handtassen en horloges te betalen door bij mama en papa te wonen
De echte zonde van Meghan Markle die het Britse publiek niet kan vergeven – en Amerikanen niet kunnen begrijpen
Bron: https://finance.yahoo.com/news/leading-energy-historian-says-oil-120728860.html