(Bloomberg) — Voormalig minister van Financiën Lawrence Summers waarschuwde dat de Federal Reserve de rentetarieven waarschijnlijk meer zal moeten verhogen dan de markten momenteel verwachten, dankzij de hardnekkig hoge inflatiedruk.
Meest gelezen van Bloomberg
"We hebben nog een lange weg te gaan om de inflatie omlaag te krijgen" naar het doel van de Fed, vertelde Summers tijdens de "Wall Street Week" van Bloomberg Television met David Westin. Wat de beleidsmakers van de Fed betreft: "Ik vermoed dat ze meer renteverhogingen nodig zullen hebben dan de markt nu inschat of nu zegt."
Rentefutures suggereren dat traders verwachten dat de Fed de rente tegen mei 5 zal verhogen tot ongeveer 2023%, vergeleken met het huidige streefbereik van 3.75% tot 4%. Economen verwachten een stijging van 50 basispunten tijdens de beleidsvergadering van 13-14 december, wanneer Fed-functionarissen ook nieuwe prognoses voor de beleidsrente zullen publiceren.
"Zes is zeker een scenario dat we kunnen schrijven", zei Summers met betrekking tot het piekpercentage voor de Fed-benchmark. "En dat zegt me dat vijf geen goede gok is."
Summers sprak uren nadat het laatste maandelijkse banenrapport in de VS een onverwachte stijging van de gemiddelde winst per uur liet zien. Hij zei dat die cijfers de aanhoudende sterke prijsdruk in de economie aantoonden.
"Voor mijn geld is de beste maatstaf voor de onderliggende kerninflatie te kijken naar de lonen", zegt Summers, professor aan de Harvard University en betaalde medewerker van Bloomberg Television. "Ik heb het gevoel dat de inflatie iets duurzamer zal zijn dan waar mensen naar op zoek zijn."
Lees meer: De arbeidsmarkt is te krap voor Fed Comfort naarmate de arbeidspool kleiner wordt
Het gemiddelde uurloon steeg in november met 0.6%, een brede winst die de grootste was sinds januari, en was 5.1% hoger dan een jaar eerder. De lonen voor productie- en niet-leidinggevend personeel stegen met 0.7% ten opzichte van de voorgaande maand, het hoogste niveau in bijna een jaar.
Hoewel een aantal Amerikaanse indicatoren tot nu toe een beperkte impact van de verkrappingscampagne van de Fed suggereerde, waarschuwde Summers dat veranderingen de neiging hebben plotseling op te treden.
"Er zijn al deze mechanismen die in werking treden," zei hij. "Op een gegeven moment hebben consumenten geen spaargeld meer en dan heb je een soort Wile E. Coyote-moment", zei hij, verwijzend naar het stripfiguur dat van een klif valt.
Op de huizenmarkt is er vaak een plotselinge toestroom van verkopers die hun eigendommen op de markt brengen wanneer de prijzen beginnen te dalen, zei hij. En "op een gegeven moment zie je het krediet opdrogen", waardoor terugbetalingsproblemen ontstaan, voegde hij eraan toe.
"Als je eenmaal in een negatieve situatie terechtkomt, is er een lawine-aspect - en ik denk dat we een reëel risico lopen dat dat op een gegeven moment gaat gebeuren" voor de Amerikaanse economie, zei Summers. "Ik weet niet wanneer het gaat komen", zei hij over een recessie. "Maar als het begint, vermoed ik dat het behoorlijk krachtig zal zijn."
Inflatiedoel
Het voormalige hoofd van Financiën waarschuwde ook dat "dit een recessie met relatief hoge rentetarieven zal worden, niet zoals de recessies met lage rentetarieven die we in het verleden hebben gezien."
Summers herhaalde dat hij niet vond dat de Fed haar inflatiedoelstelling zou moeten wijzigen van de huidige 3% naar bijvoorbeeld 2% - deels vanwege mogelijke geloofwaardigheidsproblemen nadat ze de inflatie de afgelopen twee jaar zo hoog had laten oplopen.
Meest gelezen van Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Bron: https://finance.yahoo.com/news/larry-summers-says-fed-boost-005158536.html