De ondergang van de FTX is niet zozeer een Lehman-moment als wel een Enron-moment.
Dat zegt voormalig minister van Financiën Larry Summers over de ooit aangekondigde cryptocurrency-uitwisseling die vandaag de dag failliet verklaard en kondigde het ontslag aan van oprichter en CEO Sam Bankman-Fried na een plotselinge en dramatische ineenstorting deze week.
"Veel mensen hebben dit vergeleken met Lehman. Ik zou het vergelijken met Enron', zei de Harvard-professor vrijdag op Bloomberg Television's Wall Street Week. 'De slimste jongens in de kamer,' zei hij, naamcheckend... klassieker bedrijfsjournalistiek dat onthulde hoe Enron een valse reeks boeken bewaarde voor zijn eigen spectaculaire implosie. “Niet alleen financiële fouten, maar – zeker uit de rapporten – snuifjes fraude. Stadionnamen al heel vroeg in de geschiedenis van een bedrijf. Enorme explosie van rijkdom waarvan niemand helemaal begrijpt waar het vandaan komt.”
Enron was natuurlijk een in Houston gevestigd energiebedrijf wiens faillissement en episch boekhoudschandaal in 2001 ook Arthur Andersen vernietigden, waardoor de 'Big Five'-accountantskantoren werden teruggebracht tot de 'Big Four' van vandaag. Een documentaire uit 2005 getiteld Enron: De slimste jongens in de kamer bracht de ramp in kaart die het zakelijke landschap veranderde en leidde tot strengere regels voor financiële rapportage voor openbare bedrijven.
Lehman Brothers was daarentegen de investeringsbank van Wall Street wiens betrokkenheid bij de subprime-hypotheekcrisis het faillissement veroorzaakte dat de historische financiële crisis van 2007-2008 inluidde. Dat schandaal wordt algemeen toegeschreven aan het nemen van buitensporige risico's en onethische managementpraktijken.
FTX werd eerder dit jaar gewaardeerd op $ 32 miljard, maar enkele dagen geleden rezen er vragen over de gezondheid ervan, waardoor een moderne variant van een bankrun ontstond: een race van FTX-gebruikers om hun activa op te nemen. Volgens de rapportage door CoinDesk dan de Wall Street Journal, leende FTX miljarden dollars aan gelieerde handelstak Alameda Research, geld dat werd gebruikt om risicovolle weddenschappen te financieren. Durfkapitaalreus Sequoia zei deze week het zal zijn investering van $ 214 miljoen in FTX afschrijven tot nul.
Het is echter nog steeds niet duidelijk wat er precies is misgegaan: was het een ineenstorting in Enron- of Lehman-stijl? Summers gelooft bijvoorbeeld dat er lessen moeten worden getrokken uit het ondergangscentrum van FTX op het gebied van boekhouding.
"De regelgevende gemeenschap zou twee lessen moeten trekken", zei Summers over het FTX-fiasco. Ten eerste zijn er meer forensische accountants nodig om problemen op zowel bedrijfs- als nationaal niveau op te sporen.
De tweede les is minder voor de hand liggend: voor 'alles wat met financiën te maken heeft', zei hij, moeten mensen in verantwoordelijke posities elk jaar worden gedwongen een of twee weken vrij te nemen, losgekoppeld van hun werk. Waarom? Als ze dat niet doen, zo betoogde hij, kunnen leidinggevenden die zich bezighouden met financieel wangedrag voortdurend hun positie in de gaten houden om problemen geheim te houden.
Summers zei dat de ondergang van de FTX waarschijnlijk meer te maken heeft met klassieke financiële fraude en "minder met de complexiteit van de nuances van de regels van crypto-regulering."
Enron kwam vrijdag op een andere manier opdagen. Als onderdeel van de faillissementsprocedure van FTX werd Bankman-Fried vervangen door John J. Ray III, een herstructureringsadvocaat die hogere functies heeft vervuld in vele andere faillissementen, waaronder Enron.
Dit verhaal stond oorspronkelijk op Fortune.com
Meer van Fortuin:
Dit najaar nemen de COVID-gevallen weer toe. Dit zijn de symptomen waar u op moet letten:
Bron: https://finance.yahoo.com/news/lot-people-compared-lehman-compare-183207999.html