BlackRock-oprichter Larry Fink verklaarde dat de oorlog tussen Rusland en Oekraïne een einde maakt aan het tijdperk van globalisering, maar beleggers moeten in gedachten houden dat de wereldeconomie en het financiële systeem geen cent kunnen draaien, zeggen analisten.
"Er wordt veel gepraat over landen die teruggaan naar lokale productie en het tijdperk van globalisering en lange overzeese toeleveringsketens is voorbij", zegt Chris Rupkey, hoofdeconoom bij FWDBONDS, in een notitie na de Amerikaanse gegevens van donderdag die een daling van de eerste- aanspraak op werkloosheidsuitkeringen tot hun laagste sinds 1968. "Maar dat economische model heeft één gigantisch struikelblok in de VS omdat er niemand is om de fabrieken te laten werken om de goederen hier op Amerikaanse bodem te produceren."
Dus wat is Fink, een van de oprichters van 's werelds grootste vermogensbeheerder, Blackrock?
BLK,
met $ 10 biljoen onder beheer, pratend over wanneer hij praat over het einde van de globalisering?
In zijn jaarlijkse beleggersbrief Fink, die donderdag werd vrijgegeven, zei dat hij nog steeds gelooft in de voordelen van globalisering: “Toegang tot mondiaal kapitaal stelt bedrijven in staat om groei te financieren, landen om de economische ontwikkeling te vergroten en meer mensen om financieel welzijn te ervaren. Maar de Russische invasie van Oekraïne heeft een einde gemaakt aan de globalisering die we de afgelopen drie decennia hebben meegemaakt”, schreef hij.
Moet weten: Het is het begin van het einde van de globalisering, zeggen BlackRock's Larry Fink en Oaktree's Howard Marks
Door de VS, de EU en bondgenoten opgelegde sancties hebben Rusland grotendeels uit het wereldwijde financiële systeem verdreven, terwijl tal van westerse bedrijven hun activiteiten in het land hebben verlaten of opgeschort als straf voor de invasie van Oekraïne. De "economische oorlog" laat zien wat er kan worden bereikt als bedrijven, ondersteund door hun belanghebbenden, zich verenigen in reactie op geweld en agressie, zei Fink.
"De agressie van Rusland in Oekraïne en de daaropvolgende ontkoppeling van de wereldeconomie zullen bedrijven en regeringen over de hele wereld ertoe aanzetten hun afhankelijkheden opnieuw te evalueren en hun productie- en assemblagevoetafdrukken opnieuw te analyseren - iets dat Covid al velen had aangemoedigd om te gaan doen," Fink zei.
Inderdaad, de geruchten over een dergelijke ontkoppeling kwamen voor het eerst in een stroomversnelling toen de regering van de voormalige Amerikaanse president Donald een handelsoorlog uitvocht met China, een trend die Fink in eerdere brieven had benadrukt. Als de globalisering op het punt staat af te vlakken, is het volgens sommige analisten zinvol om te kijken naar investeringen van eigen bodem, waaronder voor Amerikaanse investeerders bedrijven waarvan de inkomsten grotendeels afkomstig zijn uit binnenlandse verkopen en waarvan de activa voornamelijk in de VS zijn gevestigd.
Barron's: Globalisering is misschien voorbij. Hier zijn 5 aandelen die kunnen profiteren.
Het is ook logisch om meer opwaartse druk op de inflatie te verwachten, aangezien kortere toeleveringsketens de kosten verhogen.
Sommige verwachtingen rond deglobalisering zijn echter misschien niet in overeenstemming met de realiteit.
Wat gebeurt er tenslotte als de concurrent van een bedrijf over een paar jaar weer zaken gaat doen met mensen over de hele wereld en het kan verslaan op het gebied van prijs? “Ga je terug naar het oude model? Het is geen gemakkelijk concurrentiestandpunt', zegt Ed Keon, chief investment strategist bij QMA, in een telefonisch interview.
Concurrentiekrachten zullen waarschijnlijk "ten minste een substantiële mate van globalisering in stand houden", ondanks tegenstroom op korte termijn, zei hij.
Op de korte termijn was de eenvoudigste handel dit jaar om te kijken naar gebieden waar al jaren onderinvesteringen zijn, waaronder energie en andere materialen en infrastructuur, zei hij.
"Totdat dat is teruggedraaid of we niet-koolstofbronnen hebben omarmd totdat ze de behoefte aan koolstof verdringen, lijkt het vrij waarschijnlijk dat deze grondstoffenrally enige poten heeft", zei Keon, die pleit voor investeringen in grondstoffen en grondstoffenproducenten.
Het is een wilde rit geweest voor de grondstoffenmarkten sinds de Russische invasie van Oekraïne op 24 februari, met oliebenchmarks
KL.1,
BRN00,
stijgend tot ongeveer 14-jaarshoogtes, scherp terugtrekkend en deze week weer naar boven gaand. Zowel West Texas Intermediate ruwe olie, de Amerikaanse benchmark, en Brent ruwe olie, de wereldwijde benchmark, blijven ruim boven de $ 100 per vat. De sector van de energieaandelen, met een stijging van 42.25% tot nu toe, is veruit de grootste stijger van de 500 sectoren van de S&P 11-index.
Over het algemeen zijn de Amerikaanse aandelen gestruikeld om 2022 te beginnen, maar zijn hersteld van de dieptepunten. De S&P 500
SPX,
steeg de afgelopen week met 1.8%, terwijl de Dow Jones Industrial Average
DJIA,
noteerde een stijging van 0.1% en de Nasdaq Composite
COMP
2% vooruitgegaan. Het was de tweede opeenvolgende wekelijkse winst voor de belangrijkste indexen.
Beleggers bleven de oorlogsgerelateerde kriebels van zich afschudden en namen de signalen van Federal Reserve-functionarissen, waaronder voorzitter Jerome Powell, in ontvangst. de deur opengelaten om de rente met meer dann 25 basispunten, of een kwart procentpunt, op toekomstige vergaderingen.
De komende week zal naar verwachting een weerspiegeling zijn van een krappe banenmarkt in de VS, waarbij ADP woensdag zijn schatting van de banencreatie in de particuliere sector in maart bekendmaakt, terwijl het officiële banenrapport van het Labour Department voor deze maand vrijdag wordt verwacht.
Donderdag verschijnt de februari-lezing van de favoriete inflatie-indicator van de Fed, de prijsindex voor persoonlijke consumptieve bestedingen. De kern-PCE-prijsindex steeg in januari met 5.2% op jaarbasis voor zijn snelste tempo in 39 jaar.
Bron: https://www.marketwatch.com/story/larry-fink-says-globalization-is-over-heres-what-it-means-for-markets-11648298038?siteid=yhoof2&yptr=yahoo