Kraken vult zijn C-suite met doorgewinterde leidinggevenden die ervaring hebben met het naar de beurs brengen van bedrijven, zelfs nu de crypto- en beursintroductiemarkten door even slechte droge perioden worstelen. Dus, wat geeft?
Het bedrijf lijkt erop te wedden dat de pijn op korte termijn die vandaag in digitale activa wordt gevoeld, zal zijn voorbijgaand, en lijkt zichzelf te positioneren voor de lange termijn - en een soort notering.
De crypto-uitwisseling heeft vorige maand Dan Ciporin, CEO van een Special Purpose Acquisition Vehicle (SPAC), benoemd tot lid van de raad van bestuur. Het heeft ook zeer ervaren financiële leidinggevenden aangenomen, waaronder CJ Rinaldi als chief compliance officer en Carry Dolan als chief financial officer, en Blair Halliday en Guy Hirsch aangesteld als managing directors voor het VK en VS respectievelijk.
Dolan en Ciporin in het bijzonder hebben ervaring met het naar de beurs gaan, en beiden hebben de IPO van LendingClub in 2014 helpen leiden. Destijds was het een van de grootste openbare aanbiedingen in de geschiedenis van de VS. Het leidde er ook toe dat Dolan in die zaak later een boete moest betalen voor twijfelachtige praktijken.
De recente aanwervingen weerspiegelen een rijping van zowel het bedrijf als de branche, zei een woordvoerder van Kraken in een e-mail. Het bestuur van de beurs bestaat nu uit vier leden, waaronder twee externe bestuurders, van wie er één een onafhankelijke bestuurder is.
"Als ze dat wel doen [hebben meer onafhankelijke bestuurders], is dat waarschijnlijk een teken van twee dingen", zegt Patrick Daugherty, een partner bij het internationale advocatenkantoor Foley en Lardner. “Een daarvan is volwassenheid, want dat is de juiste manier om het te doen. En het kan ook een teken zijn dat ze naar de beurs willen, hetzij door de-SPAC of IPO.”
It was nog niet zo lang geleden dat de uitwisseling publiekelijk zei dat het was op zoek om in de voetsporen van Coinbase te treden met een directe notering. Over de status van die plannen blijft het nu terughoudend.
"We onderzoeken altijd verschillende strategische opties om ervoor te zorgen dat we blijven doen wat het beste is voor het bedrijf en zijn belanghebbenden", aldus de woordvoerder van Kraken.
Publiek gaan
De Amerikaanse IPO-markt was "in 2022 vrijwel gesloten vanwege hogere volatiliteit en dalende waarderingsveelvouden", aldus PWC. De IPO-opbrengsten waren de laagste sinds de Grote Recessie van 2008 en 2022 bracht het laagste aantal aanbiedingen sinds 2016, zo bleek uit de gegevens.
"Het is nog steeds een behoorlijke uitdaging voor de markt, het is nog steeds behoorlijk volatiel, de Fed blijft de rentetarieven verhogen", zegt Owen Lau, een aandelenanalist bij Oppenheimer die de rivaliserende beurs Coinbase behandelt. "Het zijn niet alleen cryptobedrijven, over het algemeen is de noteringsomgeving voor iedereen een uitdaging."
Het bedrijf weigerde zijn waardering of fondsenwervingsstatus met The Block te delen, maar het gebruik van Coinbase als referentie zou het in het bereik van meerdere miljarden dollars brengen. De marktkapitalisatie van dat beursgenoteerde bedrijf is $ 18 miljard, een daling ten opzichte van $ 85 miljard toen het in 2021 naar de beurs ging. Dat is nog steeds groot genoeg om als te groot te worden beschouwd om via SPAC naar de beurs te gaan.
Verschillende cryptobedrijven die hebben geprobeerd om via SPAC op de lijst te komen, hebben te maken gehad met meer regelgevend toezicht. Een recente Wall Street Journal verslag zei dat de SEC de openbare deponeringen van Bullish, Circle en eToro bijna een jaar of langer heeft beoordeeld en ze nog steeds niet "effectief" heeft verklaard.
Gezien de ineenstorting van onder meer 3AC en FTX, zal de SEC waarschijnlijk nog voorzichtiger zijn met cryptobedrijven, zei Daugherty.
Toch kunnen IPO-kapitaalmarkten medio 2023 beginnen open te gaan, zei John Todaro, een aandelenanalist bij Needham die Coinbase dekt. Ook hij verwacht meer toezicht van Amerikaanse toezichthouders, wat de noteringsprocessen zou kunnen vertragen
"We blijven optimistisch dat de IPO-markt in de loop van dit jaar zal normaliseren en dat volgend jaar uiteindelijk een gezond uitgiftejaar zal worden", zei Nick Einhorn, directeur onderzoek bij Renaissance Capital, in een e-mail. "Dat gezegd hebbende, de cryptocurrency-ruimte heeft zijn eigen specifieke uitdagingen gehad, geïllustreerd door maar niet beperkt tot de ineenstorting van FTX, en investeerders in openbare aandelen zullen de sectie op korte termijn waarschijnlijk met de nodige voorzichtigheid benaderen."
Moeilijke tijden
In november Kraken ontslagen 1,100 werknemers, 30% van het personeelsbestand, samen met tientallen andere bedrijven schrappen banen om in leven te blijven. Het ook gestopt zowel in Japan als in Abu Dhabi.
Ondanks ongebreidelde ontslagen in de hele industrie, heeft Kraken het moeilijk gehad om bepaalde functies te vervullen, met de belangrijkste functies van operaties, producten en technologie die nog steeds openstaan, Forbes gerapporteerd. Kraken weigerde commentaar te geven op de vraag of die rollen sindsdien waren vervuld. Oprichter en CEO Jesse Powell zou aftreden en overhandigen de teugels aan David Ripley, de voormalige chief operating officer van het bedrijf, hoewel de tijdlijn daar onduidelijk is.
"Terwijl Kraken groeit, zijn we actief op zoek naar de juiste mensen om onze bedrijfsvoering strategisch te versterken", aldus de woordvoerder van Kraken. "We zullen verdere details over nieuwe benoemingen delen wanneer we de juiste personen rekruteren die zowel ons bedrijfsethos delen als een sterke waardepropositie voor ons bedrijf bieden."
Ondertussen werd Dolan in verband gebracht met een bedrijfsschandaal bij LendingClub met de SEC beschuldigen zijn CEO en Dolan van het ongepast aanpassen van fondsrendementen gedeeld met investeerders. De CEO nam ontslag en betaald een boete van $ 200,000 en Dolan betaald een boete van $ 65,000. Toch is ze een van de leidinggevenden die de benodigde competentie in de branche zal toevoegen.
"Carrie zal een belangrijke rol spelen bij het uitbreiden van ons bedrijf en het leggen van de basis voor de volgende groeifase van ons bedrijf", aldus de woordvoerder van Kraken, eraan toevoegend dat Ciporin ook "een bewezen staat van dienst van het herkennen van winnaars op de lange termijn die de manier veranderen waarop we verbinding maken en transacties uitvoeren.”
"Ongeacht de intentie, ongeacht het specifieke pad, is het toevoegen van iemand die zeer ervaren is in traditionele kapitaalmarkten een goede zaak voor een crypto-uitwisseling naarmate deze groeit en probeert in te passen in de bredere financiële dienstverleningssector," zei Daugherty, de advocaat. .
En als een andere crypto-uitwisseling in deze omgeving zou kunnen noteren, dan zou dat goed kunnen zijn voor het crypto-ecosysteem, zei Oppenheimer's Lau.
"Voor mij, als meer en meer cryptobedrijven naar de beurs kunnen gaan, zal het tegelijkertijd meer interesse van investeerders wekken," zei Lau. "Het zal het bedrijfsmodel van deze industrie bevorderen."
© 2023 The Block Crypto, Inc. Alle rechten voorbehouden. Dit artikel is uitsluitend bedoeld voor informatieve doeleinden. Het wordt niet aangeboden of bedoeld om te worden gebruikt als juridisch, fiscaal, investerings-, financieel of ander advies.
Bron: https://www.theblock.co/post/208147/krakens-team-is-flush-with-ipo-talent-even-if-its-not-quite-the-right-time?utm_source=rss&utm_medium= rss