De stijging van de rente leidde tot een stijging van de hypotheekrente, waardoor de Amerikaanse woningbouwsector geleidelijk verzwakte. Google-trends toonden aan dat consumenten zich zorgen maken over een onroerend goed markt crash in de afgelopen dagen, met vraag naar woningen neemt af.
Ondertussen, KeyBanc-analist Ken Zenner toegetreden Squawk on the Street van CNBC op 28 september om woningbouwaandelen en hun outperformance ten opzichte van de S&P 500 te bespreken.
“We denken dat dit het moment is om te investeren. Ons recente proefschrift richt zich op de relatieve outperformance van de bouwer ten opzichte van de S&P gedurende negentien cycli sinds 1963. We weten dus niet zeker of dit de bodem is, maar veel van onze klanten investeren ten opzichte van de S&P. We denken dat het relatieve risico om terug te keren zeer aantrekkelijk is.”
Hij voegde daaraan toe:
"Vaak als de zorgen over de rente zich ontvouwen, wat je ziet in de slechtste cycli, gaan de huizenbouwers eerder door naar de S&P versus zachtere markten."
Welke aandelen kopen?
Onder de voorraden Zener wil in deze cyclus kopen, de eerstgenoemde is NVR Inc. (NYSE: NVR), verwijzend naar hoge kasstromen en rendement op voorraad, en beweert dat het een netto hefboomwerking van 15% heeft.
Bovendien zijn twee andere aandelen die de analist noemde als de keuzes van zijn huizenbouwer Lennar (NYSE: LEN) en DR Horton (NYSE: DHI); hij merkte op dat de twee bedrijven zouden moeten profiteren van een model met minder activa waar huizenbouwers naar toe zullen gaan, aldus Zener.
Hogere veerkracht
Bovendien werd de stelling van huizenbouwers die zich richten op consumenten in het hogere segment om veerkrachtiger te zijn vanwege hun koopkracht, ontkracht door de analist die het rendement op voorraad als de meest kritische maatstaf noemde.
"We dekken voorraden, dus bijvoeglijke naamwoorden zoals demografie, krap aanbod, we richten ons echt op het rendement op voorraad, dat voor 90% gecorreleerd is met de boekwaarde van de bouwer."
Het lijkt erop dat er winst te behalen valt bij de huizenbouwers, ondanks een verzwakking op de vastgoedmarkt. De verantwoordelijkheid moet echter liggen bij kwaliteitsvoorraad en een hoge cashflow om op de lange termijn een positief rendement te garanderen.
Koop nu aandelen met Interactive Brokers – het meest geavanceerde investeringsplatform
Disclaimer: De inhoud van deze site mag niet worden beschouwd als beleggingsadvies. Beleggen is speculatief. Bij beleggen loopt uw kapitaal risico.
Bron: https://finbold.com/keybanc-analyst-ken-zenner-says-its-time-to-invest-in-homebuilders/