Belangrijkste inflatiemeter van de Fed stijgt met 4.9% ten opzichte van een jaar geleden, snelste stijging sinds 1983

Een maatstaf die de Federal Reserve het liefst meet, steeg met 4.9% ten opzichte van een jaar geleden, de grootste winst die teruggaat tot september 1983, meldde het ministerie van Handel vrijdag.

De kernprijsindex voor persoonlijke consumptie, exclusief voedsel en energie, was iets meer dan de Dow Jones-raming van 4.8% en hoger dan het tempo van 4.7% in november. De maandelijkse winst van 0.5% was in lijn met de verwachtingen.

Samen met de inflatiecijfers steeg het persoonlijk inkomen met 0.3% voor de maand, een tikje lager dan de schatting van 0.4%. De consumentenbestedingen daalden met 0.6%, minder dan de schatting van 0.7%.

Een apart datapunt van het Labour Department, dat ook door Fed-functionarissen nauwlettend in de gaten wordt gehouden, toonde aan dat de totale compensatiekosten voor civiele werknemers de afgelopen 4 maanden met 12% zijn gestegen. Dat is het snelste tempo in de geschiedenis voor de werkgelegenheidskostenindex, een dataset die teruggaat tot begin 2002.

De voor seizoensinvloeden gecorrigeerde kwartaalstijging van 1% was echter minder dan de prognose van 1.2%, waardoor de vrees voor een loon-prijsinflatoire spiraal enigszins werd weggenomen.

De cijfers komen op het moment dat de ongebreidelde inflatie de Fed dwingt tot een agressief tempo van beleidsverstrakking.

Eerder deze week gaven centrale bankfunctionarissen aan dat ze waarschijnlijk al in maart zullen beginnen met het verhogen van de rentetarieven. De marktprijzen wijzen op een stijging van dit jaar met vijf kwart procentpunten voor de benchmarkrentetarieven op korte termijn, die sinds het begin van de Covid-pandemie begin 2020 bijna nul zijn verankerd.

De totale inflatie steeg in een tempo van 5.8%, gemeten aan de hand van de PCE-index, het hoogste tempo sinds juni 1982.

Markten beschouwden de gegevenspublicaties als positief, met beursfutures die ver boven hun dieptepunt lagen.

Fed-functionarissen maken zich zorgen over de inflatiedruk die ze een groot deel van vorig jaar als 'van voorbijgaande aard' hadden gekenmerkt. Hoewel factoren die verband houden met knelpunten in de toeleveringsketen en een sterke vraag naar goederen boven diensten een belangrijke oorzaak van prijsstijgingen zijn, is de inflatie sterker en langduriger gebleken dan beleidsmakers hadden gedacht.

Een specifiek punt van zorg zijn de lonen en de mogelijkheid van een spiraal waarin loonsverhogingen de prijzen opdrijven en op hun beurt de inflatieverwachtingen opdrijven.

"De gegevens van een kwart bewijzen niets, maar nu de arbeidsparticipatie steeds hoger wordt en de vraagoverschotten de afgelopen maanden afvlakken, is het redelijk om aan te nemen dat de loongroei waarschijnlijk niet opnieuw dramatisch zal versnellen", schreef Ian Shepherdson, hoofdeconoom bij Pantheon Macroeconomics. . “In de tussentijd verlicht dit rapport de onmiddellijke druk op het [Federal Open Market Committee] om agressief op te treden; de zuchten van verlichting van Fed Towers zouden hoorbaar moeten zijn op Wall Street.”

De jaarlijkse stijging van de werkgelegenheidskostenindex van 4%, hoewel de schattingen voor het kwartaal ontbreken en lager zijn dan de stijging van 1.3% ten opzichte van het voorgaande kwartaal, vertegenwoordigde nog steeds een forse stijging ten opzichte van de stijging van 2.5% ten opzichte van een jaar geleden. De vergoedingen voor werknemers in de particuliere sector stegen met 4.4%, inclusief een stijging van 5% van de lonen en salarissen. De uitkeringskosten stegen met 2.9%.

De vergoedingen groeiden het snelst voor dienstverlenende beroepen, die in 6.1 een stijging van 2021% zagen. De vergoedingen voor verpleeg- en verzorgingshuizen stegen met 5.7%.

Ondanks de stijging van de lonen daalden de consumentenbestedingen en daalden met 0.6% na een stijging van 0.4% in november.

De daling van de bestedingen kwam ondanks een stijging van het bruto binnenlands product met 6.9% in het vierde kwartaal, waarmee een jaar werd afgesloten waarin de economie in het snelste tempo sinds 1984 versnelde.