Traders in Japanse yen (JPY) hadden een drukke dag toen de Bank of Japan (BOJ) besloot haar monetaire beleid voor Kerstmis aan te passen. In een verbluffende manoeuvre kondigde de centrale bank vandaag aan dat ze de 10-jaarsrente zou laten stijgen 0.5% in plaats van de vorige 0.25%.
De verandering veroorzaakte een enorme beweging op de valutamarkt, waar de JPY over de hele linie sterker werd. Bij de aankondiging daalde de USD/JPY bijvoorbeeld met meer dan vijf grote cijfers (dwz vijfhonderd pips), van boven de 137 naar onder de 132.
Bent u op zoek naar snelnieuws, hot-tips en marktanalyse?
Meld u vandaag nog aan voor de Invezz-nieuwsbrief.
Slechte liquiditeit accentueert marktbewegingen
De BOJ is de enige grote centrale bank die de rente in 2022 niet heeft verhoogd. In plaats daarvan heeft ze ervoor gekozen om een rentecurvecontrolebeleid te voeren door de rente te beperken tot 0.25%.
Tegelijkertijd kocht het staatsobligaties op.
Maar de rendementen bleven op de bovenrand van de gang drukken. Door het bereik van de 10-jaars JGB-rente uit te breiden tot ongeveer +/- 0.5%, verstrakt de BOJ het beleid in feite.
Tegelijkertijd kondigde het echter aan dat het het aantal JGB-aankopen zou verhogen van 7.3 biljoen yen per maand tot ongeveer 9 biljoen yen per maand. Daarom zou je kunnen zeggen dat de verklaring van vandaag lastig is, omdat de gemakkelijke vertekening blijft bestaan in de alinea met de voorwaartse leidraad.
Bovendien verwachtte de BOJ, door ervoor te kiezen het rentecurvecontrolebeleid in de week voor Kerstmis aan te passen, zeker een enorme beweging op de valutamarkt. De liquiditeit is slecht in deze tijd van het jaar; misschien is dit de manier van de BOJ om te reageren op de depreciatie van de JPY in 2022.
Bron: https://invezz.com/news/2022/12/20/jpy-surges-as-boj-adjusts-the-yield-curve-control-policy/