JPMorgan Gold Trader werd klokkenluider en geeft leugens toe

(Bloomberg) — Toen FBI-agenten in augustus 2018 bij zijn huis in Brooklyn, New York, aanklopten, vertelde handelaar John Edmonds hen dat hij niets wist over manipulatie van de goud- en zilverprijzen bij JPMorgan Chase & Co. Dat was een leugen. , gaf hij donderdag toe.

Meest gelezen van Bloomberg

Edmonds, die ongeveer tien jaar bij JPMorgan werkte, bekende uiteindelijk schuldig te zijn aan samenzwering en grondstoffenfraude en stemde ermee in samen te werken met openbare aanklagers. Hij is nu een belangrijke getuige van de regering tegen zijn voormalige baas, Michael Nowak, jarenlang hoofd van de handelsafdeling voor edele metalen; goudhandelaar Gregg Smith; en hedgefondsverkoper Jeffrey Ruffo.

Tijdens een twee dagen durende getuigenis tijdens een strafproces in Chicago beschreef Edmonds hoe de drie senior executives routinematig ‘spoof’-transacties gebruikten – enorme orders die snel worden geannuleerd voordat ze kunnen worden uitgevoerd – om edelmetalen tussen 2008 en 2016 omhoog of omlaag te duwen. transacties voor de bank en haar klanten winstgevender maken. Edmonds zei dat hij bij JPMorgan leerde spoofen.

Maar de advocaat van Nowak, David Meister, probeerde donderdag tijdens een kruisverhoor van enkele uren de geloofwaardigheid van Edmonds te ondermijnen, die eerder getuigde dat hij geen misdaden had begaan sinds hij JPMorgan in 2017 verliet.

Meister ondervroeg Edmonds over zijn FBI-interview in 2018 en speelde een opname af van de ontmoeting van de agenten.

“Ik weet niet wat er op dat moment in de markt speelde”, zegt Edmonds op de opname die voor de jury wordt afgespeeld. “Geen spoofing, geen manipulatie. Dat is bijvoorbeeld niet wat wij doen.”

Donderdag zei de voormalige handelaar voor de federale rechtbank dat hij niet wist dat liegen tegen een FBI-agent een misdaad was en dat hij daar spijt van had. "Ik heb toegegeven wat ik heb gedaan, het is wat er is gebeurd en de straffen zijn de straffen", zei Edmonds.

Het verhaal gaat verder

Lees meer: ​​JPMorgan Gold Desk 'spooft' bedrogen markt, zegt ex-handelaar

Meister bracht ook opmerkingen van Edmonds onder ede naar voren tijdens een verklaring die hij aflegde in een rechtszaak tegen JPMorgan, nadat hij de bank had verlaten. De voormalige handelaar vertelde destijds aan de federale autoriteiten dat hij niet wist waarom een ​​van zijn collega's in 2013 werd ontslagen. Maar donderdag gaf Edmonds toe dat Nowak hem kort na het ontslag tijdens een bijeenkomst had verteld dat de voormalige collega zijn carrière was kwijtgeraakt. baan voor spoofing.

‘Je hebt gelogen tegen de verklaring, je hebt tegen de FBI gelogen,’ zei Meister. ‘Dat zijn twee misdaden die zijn gepleegd nadat u JPMorgan verliet.’

Edmonds, die sinds dinsdag in de getuigenbank zit, werd in 80,000 aangenomen voor een salaris van ongeveer $2008, en verdiende in 300,000 ongeveer $2017 per jaar, toen hij de bank verliet en een ontslagvergoeding van ongeveer $157,000 nam.

Vrijdag gaf Edmonds tijdens een kruisverhoor door de advocaat van Smith, Jonathan Cogan, toe dat hij ook had gelogen over zijn ontslagovereenkomst uit 2017 met JPMorgan, waarin een vereiste was opgenomen dat hij alle schendingen van de gedragscode van de bank openbaar zou maken waarvan hij op de hoogte was.

Edmonds getuigde dat hoewel hij het document ondertekende waarin hij zei dat er geen schendingen waren waarvan hij op de hoogte was, “dat een leugen was.” Hij voegde eraan toe dat hij de waarheid sprak sinds hij ermee instemde schuldig te bekennen en samen te werken met de aanklagers.

Ook het handelsrecord van Edmonds werd onder de loep genomen. Volgens aan de rechtbank getoonde gegevens leed hij tussen 2009 en 2013 gemiddeld een jaarlijks verlies van $39,000, hoewel hij tegen het einde van die periode winst begon te genereren.

‘In het begin van mijn carrière verloor ik geld’, zei Edmonds. ‘Dat was een leercurve’, en ‘na verloop van tijd begon ik meer geld te verdienen, ik begon beter te worden’, zei hij.

De jaarlijkse winst van de afdeling edelmetalen van JPMorgan varieerde, maar daalde tussen 100 en 2007 nooit onder de $2018 miljoen, zo blijkt uit gegevens van Meister. In zijn beste jaar verdiende het meer dan het dubbele.

De zaak is US v. Smith et al, 19-cr-00669, US District Court, Northern District of Illinois (Chicago)

(Updates met vrijdaggetuigenis over ontslagvergoeding, overeenkomst.)

Meest gelezen van Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP