Josh Brown: 'Als mensen niet ontslagen worden, is er geen recessie'

"Het lijkt een beetje alsof er een slow-motion recessie is waarvan iedereen weet dat die eraan komt, maar het is nog niet in de gegevens verschenen", zei Batnick.

Batnick, die managing partner is bij Ritholtz Wealth Management en de blog "The Irrelevant Investor" beheert, voegde toe: "De consument is in goede vorm." Hij haalde verschillende grafieken tevoorschijn om te illustreren dat de meeste Amerikanen hun rekeningen nog steeds op tijd betalen, en dat voor veel mensen hun persoonlijke balans nu beter is dan vóór de pandemie. Beide mannen merkten ook op dat de werkgelegenheidscijfers sterk waren. "Uit de gegevens blijkt dat de consument in goede conditie is", herhaalde Batnick.

Brown maakte een grapje Het besluit van Fed-voorzitter Jerome Powell om agressief op te treden tegen de inflatie door de benchmarkrente voor federale fondsen met 0.75 procentpunt te verhogen op woensdag herinnerde hem aan een student die probeerde extra studiepunten te krijgen na het hele jaar uitstellen.

"Jerome Powell is als de man die al zijn huiswerk het hele jaar heeft gemist, en dan als traktatie voor de leraar, op de laatste schooldag komt hij binnen en hij heeft een rockopera geschreven, en hij gaat het uitvoeren," zei hij en kreeg een grote lach van de menigte.

Maar op een serieuzere toon waren beide mannen het erover eens: de huizenmarkt "flitst op dit moment fel rood". "Als je je zorgen maakt over huisvesting, maak je je zorgen over het juiste," zei Brown.

Dat komt omdat huisvesting zoveel verschillende delen van de Amerikaanse economie raakt buiten onroerend goed, waaronder kredietverlening en financiële instellingen, bouw en renovatie, evenals juridisch werk, merkte hij op. "Er wordt gezegd dat tussen de 15% en 18% van de Amerikaanse economie iets te maken heeft met huisvesting," zei hij.

Brown voegde eraan toe dat de waanzin op de huizenmarkt een hoogtepunt bereikte met de "Saturday Night Live" Zillow-schets dat vergeleek het vegen door onroerendgoedlijsten met het kijken naar porno. "Het was een geweldige sketch", zei Brown. “Ik denk dat ze echt hun vinger hebben gelegd op wat de tijdgeest was [tijdens de COVID-stops van 2020], toen er niets anders te doen was dan kijken naar hoeveel beter het huis van je buurman was en erover fantaseren, omdat we vastzaten in deze vier muren.”

Aan de andere kant suggereerden Brown en Batnick dat een recessie bullish zou kunnen zijn voor commercieel onroerend goed, omdat bezorgde werknemers - vooral die in de financiële sector - zich te onzeker zouden kunnen voelen om "stilletjes te stoppen" of te eisen dat ze in staat blijven om te blijven overal vandaan werken. Een recessie zou bezorgde werknemers terug naar kantoor kunnen drijven en werkgevers weer wat hefboomwerking kunnen geven.

“Vorig jaar was een omgeving waarin je in de financiële wereld een middelvinger naar je baas kon opsteken. Veel mensen zeiden: 'Hé, weet je wat, eigenlijk ga ik deze zomer in de Hamptons zijn. Dit is waar ik mijn werk vanaf nu doe'", aldus Brown.

'In een recessie is het weer zingen voor je avondeten,' vervolgde hij. “En je wilt face-time met je baas, en je wilt in de perifere visie van de leidinggevenden zijn. Dus paradoxaal genoeg is een recessie het beste dat een bedrijf kan overkomen, ervan uitgaande dat hun eigen balans in orde is, een recessie – vooral in de financiële wereld, want dan zie je gebouwen ineens heel snel weer vollopen met werknemers.”

En Brown merkte op dat hoewel veel beleggers en consumenten zich momenteel "ongelukkig" voelen en schrikken van de krantenkoppen, het eigenlijk een uitstekende tijd is om in de markt te investeren, terwijl veel aandelen lager geprijsd zijn dan ze in jaren zijn geweest. Hij noemde het de paradox van beleggen.

"Het zal altijd het beste voelen op het slechtst mogelijke moment, en het zal altijd het slechtste voelen op het best mogelijke moment," zei hij. "Waardeer gewoon het moment dat je erin zit. Het voelt niet geweldig, maar de kansen dienen zich nu aan."

De sessie 'The Reformed Broker' met Brown en Batnick was een van de vele evenementen op MarketWatch's inaugurele Best New Ideas in Money Festival deze week. De topredacteuren van MarketWatch hebben Q&A's gehouden met investeringslegendes en ondernemers zoals Carl Icahn en Ray Dalio om hun financieel advies te horen. En er zijn sessies geweest over populaire sectoren zoals crypto en cannabis, workshops om je geld als een professional te beheren en meer.

Krijg inzicht in beleggen en het beheren van uw financiën. Sprekers zijn onder meer investeerders Josh Brown en Vivek Ramaswamy; plus onderwerpen als ESG-beleggen, EV's, ruimtevaart en fintech. Het Best New Ideas in Money Festival gaat donderdag verder. Meld u aan om persoonlijk of virtueel deel te nemen.

U kunt zich ook abonneren op MW's YouTube-kanaal om video's van volledige sessies te bekijken.