Jordan Roy-Byrne: Goudprijzen zullen waarschijnlijk consolideren in de aanloop naar een mogelijke rally volgend jaar

Eerder dit jaar leidde het conflict tussen Oekraïne en Rusland tot een stierenrennen goud, die zijn historische hoogtepunten doorbrak en in maart 2,078 op $ 2022 neerkwam.

In een paar maanden tijd stegen de reële rentetarieven echter, zette de Fed haar buitensporige monetaire maatregelen voort, en de dollar index snelde eind september naar boven de 114.

Bent u op zoek naar snelnieuws, hot-tips en marktanalyse?

Meld u vandaag nog aan voor de Invezz-nieuwsbrief.

De markten keerden zich tegen het gele metaal en sommige analisten vroegen zelfs om de prijs om niveaus te testen die ergens tussen de $ 200 en $ 400 lager waren dan de spotprijs.

Door de krapte op de financiële markten crashte goud naar een dieptepunt in tweeënhalf jaar in de buurt van $1,630, terwijl het van september tot november moeite had om het hoofd boven het $1,700-niveau te houden.

Deze trend keerde echter om, met een indrukwekkende bull run en prijzen die op 1,810 december stegen tot boven de $1, na indicaties dat de Fed de laatste stadia van haar renteverhogingscyclus bereikte, en een CPI-vertraging tot 7.7%.

Toch is de afgelopen week de glans van de goudmarkt verdwenen, al was het maar een tikkeltje, met prijzen die daalden tot ongeveer $ 1,780 voordat een beperkte opleving zich voordeed.

Op het moment van schrijven staat de spotprijs op $ 1,797.60, na eerder in de handel $ 1,800.1 te hebben bereikt en een dieptepunt van $ 1,793.20 te hebben bereikt.

Jordan Roy-Byrne, oprichter en redacteur van The Daily Gold, is van mening dat een terugval in de edelmetalen, waaronder zilver werd verwacht toen de prijzen snel de belangrijkste weerstandsniveaus naderden.

Goud had de voortschrijdende gemiddelden over 200 en 400 dagen getest, voordat het in de afgelopen 1.2 sessies met 5% daalde.

Consolidatie vooruit

Voor al het tumult de metalen en bredere markten dit jaar hebben doorstaan, lijkt goud beter te hebben gepresteerd dan traditioneel billijkheid indexeert tot nu toe met een redelijke marge.

De onderstaande grafiek geeft slechts een momentopname van de prestaties op 8 december 2022.

Hoewel de huidige niveaus belangrijk zijn voor de edelmetalen, waaronder zilver, dat eerder deze maand door $23 brak, zal een rally naar hogere prijzen waarschijnlijk pas vorm krijgen als het einde van de cyclus van renteverhogingen glashelder wordt.

Gezien het verzwakkende macrobeeld, milde commentaren en de daling in de VS schatkist rendementen, zouden goudhouders enige prijsconsolidatie met Roy-Byrne kunnen zien vermelding,

Ik maak me geen zorgen over het omrollen van edelmetalen en het maken van een dieptepunt... Ik denk dat de bodem binnen is.

Ontkoppeling nodig om gouden rally een boost te geven

Hoewel de bredere markten de afgelopen maanden min of meer synchroon bewogen met goud, gelooft Roy-Byrne dat de belangrijkste doorbraak voor goud zou komen als de edelmetaalmarkten losgekoppeld zouden kunnen worden van aandelen en andere financiële activa.

Te midden van dalende bbp-prognoses en toenemend wereldwijd protectionisme, als er in de eerste helft van 2023 een regelrechte recessie zou losbarsten, zouden de rentetarieven samen met aandelen gedwongen worden verlaagd, wat de goudprijs zou ondersteunen.

Roy-Byrne voorspelt dat we zouden kunnen zien,

…(a) enorme divergentie waarbij edelmetalen echt beter gaan presteren en de aandelenmarkten omslaan….het ziet er op dit moment gewoon niet dreigend uit.

In een eerder stuk schreef ik over hoe Mike McGlone verwacht dat de grens van $ 2,000 een nieuw dieptepunt zal worden voor de goudprijs zodra de Fed draait.

Opgemerkt moet worden dat als de globale economie vertraagt, zal de omgeving op korte termijn waarschijnlijk veel optimistischer zijn voor goud dan voor zilver, vanwege de nauwe band tussen de zilverprijs en de industriële vraag.

In deze stuk, besprak ik waarom Phillip Newman een moeilijk jaar verwacht voor zilver.

Fysieke ontkoppeling

Eerder artikelen, heb ik geschreven over de strakke greep die de papiermarkten hebben op de prijsvorming in de goudsector, evenals voorbeelden van het afnemende vertrouwen van investeerders in wereldwijde beurzen (die u kunt bekijken hier).

Dit jaar zijn we getuige geweest van een golf van fysieke edelmetalen en andere activa die volledig de gedigitaliseerde systemen hebben verlaten, zoals in het geval van de Comex en de LBMA.

Met wereldwijde geopolitieke spanningen die opkomen, vooral tussen grote economieën zoals China en de VS, maar ook met leiders koopwaar producenten, waaronder Rusland en Saoedi-Arabië, bestaat de mogelijkheid dat fysiek goudbezit in deze risicovolle omgeving belangrijker wordt voor beleggersportefeuilles.

Interessant is dat de inspanningen van Rusland om een Wereldstandaard van Moskou, een wereldwijde, fysieke edelmetaalbeurs, lijkt de aandacht te hebben getrokken van enkele belangrijke spelers op de markt.

Hoewel de papierprijzen in Q1 of Q2 waarschijnlijk zullen stijgen, is het gezien deze risicovolle factoren, waaronder recente uitdagingen bij het terugtrekken van metaalactiva, onduidelijk hoe duurzaam derivaten kunnen presteren te midden van de toenemende voorkeur voor fysiek eigendom.