(Bloomberg) — Beleggers hebben net een hectische week achter de rug en kampen met een stortvloed aan inkomsten van enkele van Amerika's grootste bedrijven en een stapel onzeker economisch en geopolitiek nieuws. Maar wat komen gaat, kan nog erger zijn.
Meest gelezen van Bloomberg
In slechts zeven handelssessies zullen er vier belangrijke gebeurtenissen zijn die de marktvooruitzichten voor de rest van het jaar kunnen bepalen - en mogelijk een snelle ommekeer teweegbrengen door de verwachtingen te verwarren.
Op 2 november zal de Federal Reserve haar laatste rentebesluit aankondigen en hints geven over het pad voorwaarts, mogelijk een signaal van plannen om het agressieve tempo van de renteverhogingen die de economie in een recessie dreigt te drijven, te verminderen.
Twee dagen later zal het banenrapport van oktober een belangrijke blik werpen op de hoeveelheid aanwervingen die vertraagt. Dan, op 8 november, kunnen de tussentijdse verkiezingen een verandering inluiden waarin de partij het Congres controleert. En tot slot, op 10 november is er de consumentenprijsindex, een rapport dat een sleutelrol heeft gespeeld bij het vormgeven van de verwachtingen voor het pad van de Fed sinds de inflatie terugkeerde naar een hoogtepunt in vier decennia.
Tel daarbij het lopende winstseizoen en het rentebesluit van de Bank of England op 3 november, en het is duidelijk waarom sommigen op Wall Street zich schrap zetten voor een hernieuwde schok van volatiliteit.
Dit is waar beleggers naar uitkijken bij elk van deze evenementen.
FOMC-tariefbesluit
Wall Street beschouwt een vierde opeenvolgende renteverhoging van 75 basispunten op 2 november als een zekerheid. Wat de volgende signalen van de Fed zullen gebeuren, is veel belangrijker, waarbij traders er steeds meer op wedden dat de centrale bank in december haar tempo zal gaan opdrijven. De Bank of Canada deed dat woensdag en bood een potentiële opening voor andere centrale banken om dit voorbeeld te volgen naarmate het recessierisico toeneemt.
Traders zetten zich schrap voor prijswijzigingen die groter zijn dan normaal op 2 en 10 november, te oordelen naar het aflopen van opties in de loop van de komende twee weken. Voor de oprichter van SpotGamma, Brent Kochuba, is het rentebesluit van de Fed de meest cruciale van de komende gebeurtenissen en vormt het de basis voor hoe de volgende gegevenspublicaties de markten zullen beïnvloeden.
"Voor volatiliteitshandelaren is het eerst de Fed, daarna al het andere", zei Kochuba. "Als monetaire beleidsmakers accommoderend overkomen, zal dat de volatiliteitsverwachtingen aanzienlijk veranderen."
Dag van de banen
Het banenrapport van oktober, dat vrijdag werd vrijgegeven, zal naar verwachting laten zien dat het werkloosheidspercentage is gestegen van 3.6% naar 3.5%, een dieptepunt vanaf een dieptepunt van een halve eeuw. De groei van de niet-agrarische loonlijsten zal naar verwachting dalen tot 190,000, van 263,000 in september, maar dat zou nog steeds wijzen op aanhoudende kracht op de arbeidsmarkt.
Gegevens over de eerste aanvragen voor werkloosheid op donderdag gaven aan dat de arbeidsmarkt krap blijft, terwijl het eerste rapport over het derde kwartaal van het BBP aantoonde dat de economie stevig op de been blijft, wat beide suggereert dat ze grote renteverhogingen kan doorstaan. Een beter dan verwacht banenrapport voor september deed de S&P 500-index op 2.8 oktober 7% dalen, de slechtste banendag sinds de zomer van 2010. Een andere opwaartse verrassing zou de hoop kunnen verdrijven dat de Fed haar renteverhogingen zal terugdraaien tot een half procentpunt in december.
Midterm verkiezingen
Aandelenstieren hopen op één cruciale uitkomst van de tussentijdse verkiezingen in de VS: een verdeeld Congres. Waarom? Omdat aandelen de neiging hebben om te profiteren van de patstelling in Washington, omdat deze de neiging heeft om weinig of geen grote beleidsverschuivingen teweeg te brengen.
De twee meest waarschijnlijke uitkomsten van deze cyclus op de middellange termijn – ofwel een Democratische president met een Republikeins Huis en een Democratische Senaat, of een Democratische president met een volledig Republikeins Congres – waren in het verleden gunstig voor aandelenbeleggers. In elk van de scenario's boekte de S&P 500 jaarlijkse winsten variërend tussen 5% en 14%, volgens Comerica Wealth Management, dat gegevens van Strategas Research Partners citeerde.
"Aandelen presteren het best in een verdeelde regering", zegt Victoria Greene, chief investment officer bij G Squared Private Wealth. "Evenwicht tussen macht en patstelling is iets waar markten van houden."
Inflatierapport
Weinig economische aankondigingen waren dit jaar belangrijker dan de consumentenprijsindex, aangezien het terugdringen van de inflatie de centrale prioriteit van de Fed is. Strategen van Barclays Plc, die de prestaties van de S&P 500 uitzetten tegen 10 belangrijke economische indicatoren, ontdekten dat aandelen in het afgelopen decennium nog nooit zo negatief hebben gereageerd op een economische indicator als nu op de CPI.
"We hebben misschien een kans om tegen het einde van het vierde kwartaal duidelijkheid te krijgen over de vraag of de inflatie vertraagt en of de Fed de renteverhogingen zal versoepelen", zei Scott Ladner, chief investment officer bij Horizon Investments, in een telefonisch interview. "Dan zou dat voor rust kunnen zorgen op de Treasury-markt en beleggers ertoe aanzetten opnieuw risico te nemen in aandelen."
Meest gelezen van Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Bron: https://finance.yahoo.com/news/jittery-stock-traders-eye-four-170007203.html