Jim Cramer, de bekende presentator van CNBC's 'Mad Money'-programma, heeft een verschuiving in de markten opgemerkt, een die een verandering in potentieel winnende investeringsstrategieën markeert. Vorig jaar waren technologieaandelen de plek om winst te maken, maar dit jaar zijn ze hard getroffen door de renteverhogingen van de Fed. Hogere rentetarieven hebben geld en krediet duurder gemaakt, wat het op zijn beurt voor beleggers minder aantrekkelijk heeft gemaakt om aankopen te doen in risicovolle sectoren zoals technologie.
Maar hoewel hogere rentetarieven de technologiesector schaden, waren ze een zegen voor de banksector. Zoals Cramer het stelt: “Ik heb altijd gedacht dat de groep het potentieel had om weer een leider te worden, maar de banken konden het nooit voor elkaar krijgen omdat de Fed de rente zo laag hield dat het voor hen moeilijk was om geld te verdienen. Nu is dat voorbij... De Fed staat deze bedrijven toe een hoop geld te verdienen door u bijna niets te betalen voor uw deposito's en dat geld vervolgens risicovrij te herinvesteren in kortetermijntreasuries.'
De analisten van Wall Street hebben de laatste tijd ook de grote banken onder de loep genomen, en sommigen van hen waren enthousiast over wat ze hebben gezien. Gebruik makend van TipRanks-database, hebben we geconstateerd dat drie van de grote banken een 'Koop'-rating hebben en een opwaarts potentieel met dubbele cijfers van de analisten. Laten we dat van dichterbij bekijken.
Bank van Amerika Corporation (BAC)
Gerangschikt naar totale activa is Bank of America de op één na grootste bank van het land, met op 3.11 juni van dit jaar $30 biljoen aan activa in de boeken. De in Charlotte gevestigde bank genereerde vorig jaar meer dan $ 96 miljard aan inkomsten en ligt op schema om dat totaal dit jaar te verslaan. De omzet in het eerste halfjaar bedroeg $ 51.3 miljard, een stijging van 8% ten opzichte van 1H21, en de omzet voor 3Q22, die gisteren werd bekendgemaakt, was $ 24.5 miljard - ongeveer gelijk aan jaar op jaar, maar genoeg om op schema te blijven voor een jaaromzet, en was bijna $ 1 miljard meer dan was voorspeld.
Over het algemeen kwam het Q3-rapport van BoA beter uit dan verwacht, wat de bank toeschreef aan winst in vastrentende handel en hogere rente-inkomsten. De bank rapporteerde een nettowinst van 81 cent per verwaterd aandeel, een stijging van 77 cent in hetzelfde kwartaal een jaar geleden. BoA ging naar beneden en rapporteerde een netto rente-inkomen van $ 13.8 miljard, een stijging van 24% op jaarbasis. Dit vertegenwoordigde een netto renterendement van 2.06%, een winst van 10% ten opzichte van het tweede kwartaal en een stijging van 2% op jaarbasis.
Terwijl de aandelen in Bank of America dit jaar tot nu toe met 25% zijn gedaald, steeg het aandeel met meer dan 6% nadat de Q3-cijfers naar buiten kwamen. Beleggers werden duidelijk aangetrokken door wat is geweest
RBC Capital's 5-sterrenanalist Gerard Cassidy is ook onder de indruk van de uitvoering van BoA in de afgelopen maanden en schrijft: “Naar onze mening maakten de resultaten van BAC voor 3Q22 duidelijk dat het bedrijf zichzelf heeft getransformeerd vanaf het hoogtepunt van de financiële crisis tot vandaag. Gedurende deze periode heeft het bedrijf zijn kapitaal en liquiditeit versterkt en zijn risiconiveaus verlaagd en zijn kredietproblemen aanzienlijk verminderd... We verwachten dat de getransformeerde en "ontdekte" BAC elke economische storm die op zijn pad komt in de komende 12-24 maanden zal doorstaan aanzienlijk beter dan tijdens de financiële crisis. Bovendien zijn we van mening dat het bedrijf gedurende de cyclus beter zal presteren dan zijn concurrenten op het gebied van kredietkwaliteit en winstgevendheid.”
Cassidy kwantificeert zijn optimistische houding ten opzichte van het aandeel en geeft BAC-aandelen een koersdoel van $ 40, wat wijst op een stijging van 14% voor een jaar en zijn Outperform-rating (dwz kopen) ondersteunt. (Om Cassidy's staat van dienst te bekijken, klik hier)
In totaal heeft BoA 15 analistenrecensies in het bestand, met een verdeling van 10 tot 5 tussen Buys en Holds voor een consensusbeoordeling van gemiddelde koop. De aandelen worden momenteel verkocht voor $ 34.94 en hun gemiddelde koersdoel van $ 41.03 geeft een potentieel voor ~ 17% opwaarts potentieel aan in het komende jaar. (Zie BAC aandelenvoorspelling op TipRanks)
JPMorgan Chase & Co. (JPM)
De tweede bank op de lijst, JPMorgan Chase, heeft in totaal zo'n $ 3.95 biljoen aan activa en is daarmee de grootste bank in de VS. JPM zag vorig jaar $ 126.99 miljard aan inkomsten en de omzet in 1H22 was al meer dan de helft van het totaal van vorig jaar. De omzet in het derde kwartaal bedroeg $ 3 miljard, waarmee de voorspelling van $ 32.7 miljard werd overtroffen en met 32.1% jaar-op-jaar groeide.
De omzet was niet het enige goede nieuws voor beleggers in de kwartaalprestaties van JPM. Uit de financiële publicatie bleek dat de renteverhogingen van de Fed onverdeeld goed nieuws waren voor JPM: de rente-inkomsten van de bank stegen meer dan verwacht, tot $ 17.6 miljard, een indrukwekkende winst van 34%. De netto rentebaten overtroffen de verwachtingen met meer dan $600 miljoen.
JPM rapporteerde ook een boost in Consumer & Business Banking, waar de netto-inkomsten op jaarbasis met 30% groeiden tot $ 8 miljard. De stijging kwam van een sterke groei van deposito's en hogere depositomarges.
De bank rapporteerde echter een totale nettowinst van $ 9.73 miljard, met een verwaterde winst per aandeel van $ 3.12. Beide statistieken daalden met ongeveer 17% op jaarbasis.
We zullen opnieuw contact opnemen met Gerard Cassidy van RBC, die zijn oog op JPM heeft geworpen in de nasleep van de financiële release. Cassidy zegt over deze bank: “Over het geheel genomen boekte JPM, in verhouding tot de onzekerheid in het kwartaal, beter dan verwachte resultaten voor het derde kwartaal, aangedreven door een indrukwekkende groei van de nettorentebaten. De nettowinst voor zowel de bedrijfssegmenten Corporate & Investment Banking als Asset & Wealth Management overtrof onze verwachtingen. Bovendien zouden de verhoogde CET1-ratio van het bedrijf en de verwachting dat deze tegen het einde van het jaar zal stijgen tot 13.0% (50 basispunten boven het wettelijk voorgeschreven minimum), beleggers het vertrouwen moeten geven dat JPM de flexibiliteit zal hebben om zijn balans in 2023 te beheren.”
Dit is een ander aandeel dat Cassidy beoordeelt als Outperform (dwz kopen), en zijn koersdoel van $ 130 suggereert dat het in de komende 10 maanden ruimte heeft voor ~12% opwaarts potentieel. (Om Cassidy's staat van dienst te bekijken, klik hier)
Wat vindt de rest van de straat? De 12 analistenrecensies in ons bestand voor JPM zijn onderverdeeld in 7 kopen, 4 vasthouden en 1 verkopen, waardoor het aandeel een gemiddelde koopconsensusbeoordeling krijgt. De aandelen worden verhandeld voor $ 119.86 en het gemiddelde koersdoel van $ 137.67 impliceert een winst van ongeveer 15% over een jaar. (Bekijk de aandelenprognose van JPM op TipRanks)
Wells Fargo (WFC)
Die laatste bank op de lijst, Wells Fargo, is de op drie na grootste in de VS, met een totale activa van $ 1.88 biljoen – en het is ook de favoriete keuze van Jim Cramer om te profiteren van de winsten in de banksector. Cramer heeft opgemerkt dat Wells Fargo in zijn sector toonaangevend is in de nettorentemarge, of de spreiding tussen het rendement op investeringen van de bank en wat het betaalt voor klantdeposito's.
"Deze jongens drukken geld dankzij de hogere rentecurve", merkte Cramer op. Door die outperformance in cijfers om te zetten, verhoogde het management van Wells Fargo in het 3Q22-rapport van vorige week de verwachte netto rentemarge op jaarbasis voor 2022 van 8% naar 24%.
Net als de bovenstaande banken zag Wells Fargo een stijging van de aandelenwaarde na die Q3-release; het aandeel klom 3%, hoewel de bank haar reserves voor verliezen op leningen moest verhogen, een beweging die de winst deed dalen. Rekening houdend met regelgevingskwesties, rechtszaken en herstel van klanten, moest de bank haar winst per aandeel verlagen van $ 1.30 naar 85 cent; dit kwam uit onder de voorspelling van $ 1.09 en onder de $ 1.17 van hetzelfde kwartaal vorig jaar. Beleggers waren echter bemoedigd door de totale omzet van $ 19.5 miljard, die boven de verwachting van $ 18.8 miljard uitkwam.
Eveneens in het kwartaal rapporteerde Well Fargo een stijging van bijna $ 100 miljoen in zijn gemiddelde leningsaldo, wat, met de hogere rentetarieven, hielp om de verbetering van de inkomsten en de nettorentemarges te stimuleren.
Raymond James-analist David Long is al lang optimistisch over de vooruitzichten van WFC. In zijn laatste opmerking over de bank, kijkend naar de Q3-resultaten, schrijft Long: "Zonder $ 2.0 miljard aan extra operationele verliezen, zou de kern-WPA $ 1.30 zijn geweest, boven verwachting. De NIM breidde veel meer uit dan verwacht, wat zou moeten leiden tot positieve inkomsten en WPA-herzieningen. De kernbedrijfskosten lagen onder de verwachtingen, aangezien de inspanningen om de kosten te rationaliseren worden voortgezet. Ondanks schone kredietstatistieken, zijn we het eens met de stap om de verliesreserves aan te vullen. Wij zijn van mening dat solide bedrijfsresultaten door investeerders zullen worden gewaardeerd.”
In de toekomst geeft Long een Outperform (dwz Kopen) rating op WFC-aandelen, en zijn koersdoel van $ 52 impliceert een stijging van 16% over de horizon van één jaar. (Om het trackrecord van Long te bekijken, klik hier)
Al met al hebben niet minder dan 13 analisten onlangs ingestemd met Wells Fargo, en hun beoordelingen omvatten 8 Buys, 4 Holds, a 1 Sell, om het aandeel zijn consensusbeoordeling voor gematigde koop te geven. Het gemiddelde koersdoel van $ 53.05 suggereert een opwaarts potentieel van 18% ten opzichte van de huidige handelsprijs van $ 44.87. (Zie WFC aandelenvoorspelling op TipRanks)
Ga voor goede ideeën voor het handelen in bankaandelen tegen aantrekkelijke waarderingen naar TipRanks' Beste aandelen om te kopen, een nieuw gelanceerde tool die alle aandeleninzichten van TipRanks verenigt.
Disclaimer: de meningen in dit artikel zijn uitsluitend die van de aanbevolen analisten. De inhoud is alleen bedoeld voor informatieve doeleinden. Het is erg belangrijk om uw eigen analyse uit te voeren voordat u een investering doet.
Bron: https://finance.yahoo.com/news/jim-cramer-says-bank-stocks-135130949.html