Het hoofd van de Federal Reserve heeft Amerikaanse families gewaarschuwd om "pijn" te verwachten toen hij centrale bankiers over de hele wereld bijeenriep om de inflatie te blijven bestrijden met agressieve renteverhogingen.
Jerome Powell beloofde "krachtig" alle instrumenten van de Fed te gebruiken om de stijgende prijsstijgingen in de VS aan te pakken, ongeacht de negatieve gevolgen voor de economie en de huishoudens.
Centrale bankiers moeten de rente blijven verhogen om de inflatie de kop in te drukken, anders riskeren ze dat prijsstijgingen de economie nog jaren teisteren, waarschuwde hij.
De heer Powell bracht de boodschap over in zijn toespraak op het jaarlijkse Jackson Hole Symposium, een invloedrijke bijeenkomst van centrale bankiers en functionarissen.
'S Werelds machtigste rentebepaler deed de aandelenmarkten dalen omdat hij een langdurige economische vertraging en aanhoudende hogere leenkosten voorspelde, die "huishoudens en bedrijven pijn doen".
Hij zei dat de lessen van de jaren zeventig en tachtig niet mogen worden vergeten. Als centrale banken te traag handelen of wankelen in hun vastberadenheid, loopt de inflatie het risico op stoom te komen en nog moeilijker uit te roeien, zei Powell.
"Het herstellen van prijsstabiliteit zal enige tijd vergen en vereist een krachtig gebruik van onze instrumenten om vraag en aanbod beter in evenwicht te brengen", zei hij.
“Om de inflatie terug te dringen, is waarschijnlijk een aanhoudende periode van groei onder de trend nodig.
“Hoewel hogere rentetarieven, tragere groei en zachtere arbeidsmarktomstandigheden de inflatie zullen doen dalen, zullen ze ook huishoudens en bedrijven pijn doen. Dit zijn de ongelukkige kosten van het terugdringen van de inflatie. Maar als de prijsstabiliteit niet wordt hersteld, zou dat veel meer pijn betekenen.”
De Fed heeft de afgelopen maanden de rente snel verhoogd, beginnend met een stijging van 0.25 pct. naar 0.5 pct. in maart, daarna opschuivend naar 1 pct. in mei, 1.75 pct. in juni en 2.5 pct. vorige maand.
De heer Powell zei dat er nog meer sprongen van 0.75 procentpunt op komst zouden kunnen zijn, ondanks vroege indicaties dat de inflatie misschien een hoogtepunt heeft bereikt. De jaarlijkse stijging van de consumentenprijzen in de VS vertraagde van 9.1 procent in juni tot 8.5 procent in juli.
“Om de prijsstabiliteit te herstellen, zal waarschijnlijk gedurende enige tijd een restrictief beleid moeten worden gehandhaafd. Het historische record waarschuwt sterk tegen voortijdige versoepeling van het beleid”, aldus de voorzitter van de Fed.
De financiële markten gingen achteruit toen beleggers de boodschap begrepen dat de Fed niet van koers zal veranderen alleen maar omdat de economie vertraagt.
De S&P 500-index van toonaangevende aandelen daalde met meer dan 2 procent voordat ze een beetje van die verliezen goedmaakte.
De meer op technologiebedrijven gerichte NASDAQ verloor 2.7 pct. omdat het vooruitzicht van aanhoudend hogere rentetarieven drukt op de vooruitzichten van zijn op groei gerichte aandelen.
Andrew Hollenhorst, econoom bij Citi, zei dat hij volgende maand nog een renteverhoging van 0.75 procentpunt verwacht, waardoor de Federal Funds Rate op 3.25 procent komt, het hoogste tarief sinds begin 2008.
De toespraak "liet geen ruimte over" voor duiven die denken dat de tarieven niet veel verder hoeven te stijgen, aangezien "Powell en andere functionarissen in toenemende mate aangeven dat de financiële voorwaarden verder moeten worden aangescherpt totdat de economie aanzienlijk vertraagt", zei hij.
De heer Powell zei dat het van cruciaal belang is om te leren van "de hoge en volatiele inflatie van de jaren zeventig en tachtig, en van de lage en stabiele inflatie van de afgelopen kwart eeuw", waarbij hij zich beroept op de ervaring van Paul Volcker, die de rol van 1970 vervulde. tot 1980 en wordt gecrediteerd voor het pijnlijk maar succesvol persen van de inflatie uit de economie via hogere rentetarieven.
Een van de lessen uit dat tijdperk, zei hij, is dat centrale banken moeten laten zien dat ze de inflatie de baas worden, zodat huishoudens en bedrijven geen hoge inflatie meer verwachten, die op zijn beurt zelfvervullend kan worden naarmate werknemers hogere lonen eisen en bedrijven routinematig prijzen opdrijven.
"Hoe langer de huidige periode van hoge inflatie aanhoudt, hoe groter de kans dat de verwachtingen van hogere inflatie verankerd raken", zei Powell. "We moeten doorgaan totdat de klus geklaard is."
Andrew Bailey, de gouverneur van de Bank of England, heeft beloofd de inflatie aan te pakken "geen als, geen maar", terwijl Christine Lagarde van de Europese Centrale Bank heeft beloofd "vastberaden en volgehouden" actie te ondernemen om de prijsstijgingen weer onder controle te krijgen.
Bron: https://finance.yahoo.com/news/jerome-powell-urges-central-banks-181735106.html