Met aandelen die zich aanzienlijk terugtrekken van eerdere hoogtepunten, zeggen sommigen dat de markt dat zou kunnen binnenkort een dieptepunt bereiken. Maar volgens de legendarische investeerder Jeremy Grantham zal dat niet het geval zijn.
In een recent interview met CNBC voorspelt Grantham dat de markt nog lang niet klaar is.
“Laatst stonden we 19.9% lager op de S&P 500 en ongeveer 27% op de Nasdaq. In ieder geval zullen we waarschijnlijk het dubbele doen. Als we pech hebben - wat heel goed mogelijk is - zouden we drie van dat soort etappes doen', zegt hij.
Dat is een enge foto. Veel bestanden bevinden zich al in correctiegebied. Als de markt blijft dalen, zullen de portefeuilles van veel beleggers diep in het rood staan.
"We zouden vrij snel in een soort recessie moeten zitten, en de winstmarges van een echte piek hebben nog een lange weg te gaan om te dalen."
Grantham is de mede-oprichter en investeringschef van vermogensbeheerder Grantham, Mayo, & van Otterloo. Laten we, gezien zijn sombere voorspelling, een paar veilige havenaandelen in GMO's portefeuille bekijken.
Coca-Cola (KO)
Coca-Cola is een klassiek voorbeeld van een recessiebestendig bedrijf. Of de economie nu bloeit of worstelt, een blikje cola is voor de meeste mensen betaalbaar.
De diepgewortelde marktpositie van het bedrijf, de enorme schaal en het portfolio van iconische merken - waaronder namen als Sprite, Fresca, Dasani en Smartwater - geven het veel prijskracht.
Voeg daar een solide geografische diversificatie aan toe – de producten worden verkocht in meer dan 200 landen en gebieden over de hele wereld – en het is duidelijk dat Coca-Cola door dik en dun kan gedijen. Het bedrijf ging immers meer dan 100 jaar geleden naar de beurs.
Nog indrukwekkender is dat Coca-Cola zijn dividend voor 60 opeenvolgende jaren heeft verhoogd. Het aandeel levert momenteel 2.7% op.
Volgens de laatste 13F-aanvraag van GMO bij de SEC bezat de vermogensbeheerder eind maart 9.41 miljoen aandelen Coca-Cola, ter waarde van $ 583.5 miljoen.
Johnson & Johnson (JNJ)
Met diep verankerde posities in de markten voor consumentengezondheid, farmaceutica en medische hulpmiddelen, heeft gezondheidszorggigant Johnson & Johnson gedurende de hele economische cycli.
Veel van de gezondheidsmerken van het bedrijf, zoals Tylenol, Band-Aid en Listerine, zijn bekende namen. In totaal heeft JNJ 29 producten die elk meer dan $ 1 miljard aan jaarlijkse omzet kunnen genereren.
Johnson & Johnson boekt niet alleen terugkerende jaarlijkse winsten, maar groeit deze ook constant: in de afgelopen 20 jaar zijn de aangepaste inkomsten van Johnson & Johnson met een gemiddeld jaarlijks percentage van 8% gestegen.
Het aandeel zit al tientallen jaren in een stijgende lijn. En het toont opnieuw zijn veerkracht in 2022: hoewel de brede markt behoorlijk is gedaald, is JNJ tot nu toe met 2.7% gestegen.
JNJ kondigde in april zijn 60e opeenvolgende jaarlijkse dividendverhoging aan en levert nu 2.6% op.
Op 31 maart bezat GMO 2.58 miljoen aandelen van JNJ, destijds ongeveer $ 457.2 miljoen waard.
Amerikaanse Bancorp (USB)
Afronding van de lijst is US Bancorp, het moederbedrijf van de Amerikaanse bank en een van de grootste bankinstellingen in het land.
De banksector is niet helemaal zoals schokbestendig als basisconsumptiegoederen of gezondheidszorg. Maar de rentetarieven stijgen, en dat zou de banken een wind in de rug kunnen geven.
Banken lenen geld uit tegen hogere rentetarieven dan ze lenen, en steken het verschil in eigen zak. Naarmate de rente stijgt, wordt de door banken verdiende spread groter.
Om de oplopende inflatie te bedwingen, verhoogde de Fed op 50 mei haar referentierentetarieven met 4 basispunten, wat de eerste stijging met een half punt markeert sinds 2000. Soortgelijke stappen zullen naar verwachting plaatsvinden tijdens de komende vergaderingen van de Fed in juni en juli.
US Bancorp heeft een sterke focus op activakwaliteit. In het eerste kwartaal daalden de netto afschrijvingen op leningen jaar op jaar met 1%.
Afgelopen zomer verhoogde de bank haar kwartaaldividend in contanten van 42 cent naar 46 cent per aandeel. Bij de huidige koers van het aandeel levert het bedrijf een royale 3.5% op.
Eind maart bezat de vermogensbeheerder van Grantham $ 520.5 miljoen aan US Bancorp.
Meer van MoneyWise
Dit artikel geeft alleen informatie en mag niet worden opgevat als advies. Het wordt geleverd zonder enige vorm van garantie.
Bron: https://finance.yahoo.com/news/jeremy-grantham-warns-p-500-194500491.html