Jeffrey Gundlach zegt dat de Fed 'duidelijk achter de curve' zit en de rente meer zal verhogen dan verwacht

Jeffrey Gundlach, CEO van DoubleLine Capital, zei vrijdag dat de Federal Reserve faalt in haar strijd tegen een inflatiepiek, en dat de centrale bank dit jaar de renteverhogingen zal versnellen.

“Eén ding waar we het allemaal over eens kunnen zijn, is dat de inflatie alleen maar positief blijft verrassen. De Fed loopt duidelijk achter op de curve … Het zal de rente meer moeten verhogen dan de markt nog steeds denkt”, zei Gundlach vrijdag in het “Halftime Report” van CNBC. "Mijn vermoeden is dat ze de tarieven blijven verhogen totdat er iets kapot gaat, wat altijd gebeurt."

Zijn opmerkingen kwamen toen de inflatie naar een nieuw hoogtepunt van vier decennia steeg, waarbij de consumentenprijsindex jaar op jaar met 7.5% steeg. Vorig jaar heeft de Fed een nieuw monetair kader aangenomen waarin ze streeft naar een inflatie van gemiddeld 2% in de tijd en prijsstijgingen boven dat niveau een tijdje tolereert.

Gundlach zei te betwijfelen of de gloeiend hete inflatie zo veel zal vertragen als de centrale bankiers verwachten, deels als gevolg van uitgebreide uitdagingen in de toeleveringsketen.

"Ik verwacht wel dat de inflatie zal dalen, maar ik denk dat het teleurstellend zal zijn, het tempo en de mate waarin het zal dalen", zei Gundlach. "We denken dat de inflatie zeer waarschijnlijk zal drukken op ten minste 5% voor 2022."

De zogenaamde obligatiekoning voorspelde dit jaar vijf renteverhogingen, en voegt daaraan toe dat er een kans van één op drie is dat de Fed de rente in maart met meer dan normaal 50 basispunten zal verhogen.

Op donderdag, na de publicatie van inflatiegegevens, zei James Bullard, president van de St. Louis Fed, dat hij openstond voor een verhoging van 50 basispunten in maart, of een stijging van 0.5%. Hij zei ook dat hij tegen juli een volledig procentpunt van de renteverhogingen wilde zien. Toch verzetten de presidenten van de Feds van Atlanta, Richmond en San Francisco zich tegen het idee van een dubbele verhoging.

Gundlach zei dat het een "moeilijke omgeving" zal worden voor risicovolle activa nu de Fed aan zijn verkrappingscyclus begint.

“De rente gaat omhoog. Op basis van deze hogere rentetarieven moet elk risicoactief worden herprijsd', zei Gundlach.

Hij ziet de 10-jaarsrente dit jaar boven de 2.5% uitkomen en mogelijk "een kijkje nemen" op 3%.

Het rendement van de benchmark op staatsobligaties is in 2022 enorm gestegen en is met bijna 50 basispunten gestegen ten opzichte van 1.51% eind vorig jaar. Het tarief was donderdag voor het eerst sinds 2 boven de 2019%.