Jamie Dimon zegt 'andere verrassingen' te verwachten van schokkerige markten nadat de Britse pensioenen bijna zijn geïmplodeerd

JPMorgan Chase CEO Jamie Dimon zegt dat beleggers meer explosies mogen verwachten nadat een crash van Britse staatsobligaties vorige maand bijna de ineenstorting van honderden pensioenfondsen van dat land veroorzaakte.

De onrust, veroorzaakt na de waarde van Britse gelten duikvlucht in reactie op de aankondigingen van fiscale uitgaven, dwong de centrale bank van het land tot een reeks interventies om de markten te ondersteunen. Dat heeft een ramp voor pensioenfondsen afgewend die hefboomwerking gebruikten om rendementen op te krikken, die naar verluidt binnen enkele uren na instorting.

"Ik was verrast om te zien hoeveel hefboomwerking er was in sommige van die pensioenplannen", vertelde Dimon vrijdag aan analisten in een telefonische vergadering om te bespreken resultaten derde kwartaal. "Mijn ervaring in het leven is dat wanneer je dingen hebt zoals wat we vandaag doormaken, er andere verrassingen zullen zijn."

De campagne van de Federal Reserve om de hoge inflatie hier in de VS te bedwingen, is over de hele wereld gevoeld. Een historische stijging van de waarde van de dollar heeft de buitenlandse valuta's en de staatsschulden omlaag gedrukt en de strijd van andere landen met de inflatie gecompliceerd.

Het resultaat: hefboomwerking die zich op onverwachte plaatsen had verstopt, zoals Britse pensioenfondsen, zal volgens Dimon blijven ontspannen.

"Iemand zal buitenspel staan", zei Dimon. "We zien niets dat systemisch lijkt, maar er is een hefboomwerking in bepaalde kredietportefeuilles, er is een hefboomwerking in bepaalde bedrijven, dus daar zul je waarschijnlijk wat van zien."

Dimon voegde eraan toe dat hoewel het Amerikaanse banksysteem "buitengewoon sterk" was, vooral dankzij de hervormingen van de financiële crisis na 2008, de markten volatiel zullen blijven zolang de Fed de rente verhoogt en haar enorme balans inkrimpt.

Markten zijn het afgelopen decennium kwetsbaarder geworden nadat banken veel meer kapitaal moesten aanhouden om activa te verhandelen, waardoor ze veel minder actief waren in volatiele tijden.

Ongelukken kunnen zich manifesteren in opkomende markten of bij hedgefondsen met een hoge hefboomwerking, zei Dimon.

Analisten en beleggers hebben gewaarschuwd dat de Fed op risico van verstoring van de marktstabiliteit omdat het de rente verhoogt; de centrale bank heeft echter weinig keus, aangezien zij inflatie als de verderfelijke bedreiging beschouwt.