Jamie Dimon scheurt Fed-stresstest af als 'vreselijke manier om het financiële systeem te runnen'

JPMorgan Chase CEO Jamie Dimon nam geen blad voor de mond als het ging om het regelgevingsproces dat zijn bank dwong de inkoop van aandelen op te schorten.

Gevraagd door ervaren bankanalist Betsy Graseck van Morgan Stanley op donderdag over de recente stresstest van de Federal Reserve, ontketende Dimon een reeks kritieken op de jaarlijkse oefening, die werd uitgevoerd nadat de financiële crisis van 2008 de wereldeconomie bijna had doen kapseizen.

"We zijn het niet eens met de stresstest," zei Dimon. “Het is inconsequent. Het is niet transparant. Het is te volatiel. Het is eigenlijk grillig, willekeurig.”

JPMorgan, de grootste Amerikaanse bank qua activa, probeert meer kapitaal te genereren om te voldoen aan de resultaten van de Fed-test. Vorige maand troffen de gestaag toenemende kapitaalvereisten binnen de test de grootste wereldwijde financiële instellingen, waardoor de in New York gevestigde bank gedwongen werd om het dividend bevriezen. Terwijl Citigroup maakte een soortgelijke aankondiging, rivalen waaronder: Goldman Sachs en Wells Fargo verhoogde uitbetalingen van investeerders.

Volgens het hypothetische scenario van het examen zou JPMorgan naar verwachting ongeveer $ 44 miljard verliezen, aangezien de markten instortten en de werkloosheid steeg, zei Dimon. Hij noemde dat cijfer donderdag in wezen stapelbed en beweerde dat zijn bank geld zou blijven verdienen tijdens een recessie.

Na JPMorgan vrijgegeven tweedekwartaalresultaten, maakte het een reeks andere maatregelen bekend die het neemt om het kapitaal van de echtgenoot te doen, onder meer door de inkoop van eigen aandelen tijdelijk stop te zetten. Vooral die stap werd niet verwelkomd door beleggers, omdat het aandeel in jaren niet zo goedkoop is geweest.

De aandelen van de bank daalden maar liefst bijna 5% en bereikten een nieuw dieptepunt in 52 weken.

CFO Jeremy Barnum voegde toe aan het gesprek en zei dat terwijl regelgevers veel informatie geven over de contouren van het jaarlijkse examen, een belangrijk element van de zogenaamde stresskapitaalbuffer niet wordt vrijgegeven aan banken, waardoor het "echt heel moeilijk is om elk moment om te begrijpen wat hem werkelijk drijft.”

"We voelen ons erg goed over het snel genoeg opbouwen van [kapitaal] om aan de hogere eisen te voldoen," zei Barnum. "Maar het zijn vrij grote veranderingen die vrij snel van kracht worden voor banken, en ik denk dat dat waarschijnlijk niet gezond is."

Andere stappen die de bank heeft moeten nemen: JPMorgan trekt het kapitaal terug dat is besteed aan volatiele handelstransacties die 'risicogewogen activa' worden genoemd, evenals het verminderen van sommige vormen van deposito's en het dumpen van hypotheken uit zijn portefeuille, aldus Dimon.

Een gevolg van deze stappen is dat JPMorgan, een enorme instelling met een balans van $3.8 biljoen, gedwongen wordt om krediet op te nemen uit het financiële systeem, net zoals storm wolken verzamelen op 's werelds grootste economie.

De acties vallen toevallig samen met de zogenaamde kwantitatieve verkrappingsplannen van de Fed, die vragen om een ​​ommekeer van de plannen voor de aankoop van obligaties van de centrale bank, ook voor hypotheken, wat de markt verder zou kunnen beroeren en de leenkosten zou kunnen opdrijven.

Het resultaat is dat de bank moet handelen op "precies het verkeerde moment om krediet aan de markt te verminderen", zei Dimon.

De maatregelen zullen uiteindelijk gevolgen hebben voor gewone Amerikanen, met name minderheden met een lager inkomen, die doorgaans het moeilijkst hebben om leningen te krijgen, zei hij.

"Het is niet goed voor de economie van de Verenigde Staten en in het bijzonder voor hypotheken met lagere inkomens," zei Dimon. "Je hebt de hypotheekzaken niet opgelost en dan maken we het nog erger."

Tijdens een media-oproep donderdag vertelde Dimon aan verslaggevers dat hoewel JPMorgan het bedrijf niet verlaat, de kapitaalregels andere banken zouden kunnen dwingen volledig af te zien van woningkredieten. Wells Fargo heeft gezegd dat het het bedrijf zou krimpen nadat stijgende rentetarieven een sterke volumedaling hadden veroorzaakt.

In plaats daarvan zal JPMorgan hypotheken starten en deze vervolgens onmiddellijk aflossen, zei hij.

"Het is een verschrikkelijke manier om een ​​financieel systeem te runnen," zei Dimon. "Het veroorzaakt gewoon enorme verwarring over wat u met uw kapitaal moet doen."