In de digitale wereld van vandaag zal er altijd behoefte zijn aan cyberbeveiliging. Te veel van onze essentiële systemen, alles van de hoogste niveaus van de overheid en financiën tot de automatiseringssystemen die de verkeerslichten besturen, zijn afhankelijk van online verbindingen om de basisprincipes van het beveiligen van onze computernetwerken te negeren. Recente gebeurtenissen, waaronder de aanhoudende vragen over verkiezingsintegriteit, diepe macro-economische volatiliteit en de Russische oorlog in Oekraïne, hebben eenvoudigweg het belang van cyberbeveiliging onderstreept.
Tegen deze achtergrond van toenemende wind in de rug is cyberbeveiliging een topprioriteit geworden voor technische leidinggevenden. De situatie heeft de aandacht getrokken van JP Morgan-analist Brian Essex, die zegt: "Met minder dan $ 200 miljard aan bedrijfsuitgaven om meer dan een biljoen dollar aan geschatte jaarlijkse kosten en waardevernietiging in verband met cybercriminaliteit aan te pakken, verwachten we dat de groei van het beveiligingsbudget sneller zal gaan dan die van IT." budgetgroei voor het volledige jaar en, met veelvouden die nu onder het pre-pandemische niveau liggen, zien we verschillende aantrekkelijke kansen binnen Security.”
Essex laat ons niet achter met een macrobeeld van de sector. De analist gaat verder met een drill-down op microniveau en pikt er twee uit cyberbeveiligingsvoorraden die hij de komende maanden als potentiële winnaars ziet. Dit zijn aandelen met een buy-rating en volgens de analist een veelbelovend groeipotentieel. Laten we dat van dichterbij bekijken.
Fortinet, Inc. (FTNT)
We beginnen met Fortinet, dat bekend staat om zijn reeks hoogwaardige digitale beveiligingsproducten, waaronder firewalls, eindpuntbeveiliging, inbraakpreventie, antivirussystemen en zero-trust-toegang. De producten en diensten van Fortinet worden gebruikt om gegevens, netwerken en systeemgebruikers te beveiligen en te beschermen. De afgelopen jaren heeft Fortinet zijn kwartaalomzet gestaag zien stijgen, omdat de vraag naar cyberbeveiliging is toegenomen.
Een blik op de cijfers maakt het duidelijk. In 2019, voordat de coronapandemie een grote verschuiving naar online en netwerkverbindingen dwong, had Fortinet een totale omzet van $ 2.2 miljard; in 2021, het laatste volledige jaar met beschikbare gegevens, had het bedrijf een omzet van meer dan $ 3.3 miljard. In het laatst gerapporteerde kwartaal, 3Q22, kwam de omzet uit op $ 1.15 miljard, een winst van 33% op jaarbasis. Het bedrijf zal op 4 februari gegevens over het vierde kwartaal en het volledige jaar 2022 rapporteren; we zullen dan zien hoe de trendlijn zich voortzet.
Ondertussen is een blik op de drill-downs van de Q3-gegevens informatief. De productomzet bedroeg $ 468.7 miljoen, een stijging van 39% op jaarbasis, terwijl de serviceomzet met 28% steeg tot $ 680.8 miljoen. Facturen stegen met 33% tot $ 1.41 miljard, en uitgestelde inkomsten, een maatstaf voor toekomstig werk en inkomen, kwamen uit op $ 4.19 miljard, een stijging van 35% ten opzichte van hetzelfde kwartaal vorig jaar. De niet-GAAP verwaterde winst per aandeel van het bedrijf, van 33 cent, was 65% hoger dan in 3Q21.
Fortinet heeft ook diepe zakken om onvoorziene omstandigheden op te vangen. Het bedrijf haalde tijdens 483Q3 $ 22 miljoen aan contanten binnen uit operaties, een totaal van $ 395.2 miljoen aan vrije kasstroom. Dit was na het uitgeven van $ 500 miljoen in contanten om aandelen terug te kopen. Het bedrijf had aan het einde van het kwartaal $ 964 miljoen aan contanten en liquide middelen.
Essex van JP Morgan begon zijn berichtgeving over Fortinet met een Overweight (dwz Buy)-advies en een koersdoel van $69, wat een opwaarts potentieel van 31% over een jaar suggereert. (Om het trackrecord van Essex te bekijken, klik hier)
Ter ondersteuning van dit standpunt schrijft Essex: “We vinden de huidige waarderingsniveaus overtuigend terwijl het bedrijf werkt aan zijn middellangetermijndoelstelling van $ 10 miljard aan facturen, $ 8 miljard aan inkomsten en aangepaste FCF-marges in de midden- tot hoge 30% voor 2025. Naar onze mening is de vraag naar kernfirewall, segmentatie, SD-WAN en OT-beveiliging sterk genoeg om een tweecijferige omzetgroei van producten te ondersteunen met abonnementsversnelling en brutomarge-uitbreiding die aanhoudende fundamentele kracht in de toekomst stimuleren.”
Techaandelen trekken vaak veel aandacht, en Fortinet is daarop geen uitzondering: het aandeel heeft 20 analistenrecensies geregistreerd en bevat 13 Buys tegen 7 Holds om het bedrijf zijn Moderate Buy-consensusaanbeveling te geven. De aandelen hebben een gemiddeld koersdoel van $ 63.56, wat aangeeft dat er ruimte is voor een groei van ~21% ten opzichte van de huidige prijs van $ 52.86. (Zie je wel FTNT-voorraadprognose)
okta, inc. (OCTA)
Het tweede aandeel waar we naar kijken is Okta, een cloud computing-bedrijf dat beveiligingssoftware aanbiedt voor gebruikersauthenticatie en identiteitscontrole. Met de cloudgebaseerde software van het bedrijf kunnen zakelijke klanten veilige gebruikersauthenticatie en identiteitscontroles bieden, rechtstreeks ingebouwd in apps, apparaten en websiteservices. Okta bestaat sinds 2009, is sinds 2017 een openbare entiteit en heeft momenteel meer dan 17,000 klanten.
De cyberbeveiligingsindustrie werd vorig jaar gewaardeerd op meer dan $ 200 miljard en zal naar verwachting in 266 $ 2027 miljard bereiken. Okta snijdt zelf een stukje van die taart en in het fiscale jaar 2022 zag het bedrijf $ 1.3 miljard aan totale inkomsten. Het bedrijf verslaat dat totaal in het huidige fiscale jaar; in de eerste drie kwartalen van fiscaal '23 heeft Okta al $ 1.35 miljard aan inkomsten gegenereerd. Okta zal in maart zijn volledige jaargegevens voor het fiscale jaar 2023 vrijgeven.
De resultaten van het laatst gerapporteerde kwartaal, Q3 van fiscaal 2023, toonden een omzet van $ 481 miljoen, een winst van 37% op jaarbasis. Dit omvatte $ 466 miljoen aan abonnementsinkomsten, een stijging van 38% op jaarbasis. De resterende prestatieverplichtingen van het bedrijf - hoe het de achterstand rapporteert - stegen met 21% op jaarbasis tot $ 2.85 miljard, een maatstaf die een goed voorteken is voor toekomstige inkomsten en inkomsten. Op dit moment heeft Okta een non-GAAP WPA die break-even is, een verbetering vergeleken met het verlies van 7 cent per WPA dat in de voorgaande jaarperiode werd gerapporteerd.
Okta's kasstroom in het derde kwartaal was bescheiden, met $ 3 miljoen aan nettokasstroom uit operaties en $ 10 miljoen aan vrije kasstroom, maar de kasmiddelen van het bedrijf aan het einde van het derde kwartaal waren veel indrukwekkender, met $ 6 miljard aan geldmiddelen en kasequivalenten.
Een van de stieren is Brian Essex van JP Morgan, die Okta omschrijft als 'een marktleider met korting'. Essex zegt over het bedrijf: “Wij geloven dat digitale transformatie en cloudadoptie de vraag naar cloud-native Identity Management-technologie op korte termijn zullen blijven stimuleren. Op de lange termijn geloven we dat Distributed Identity ook een betekenisvolle ondergewaardeerde trend kan zijn en we beschouwen Okta als een van de best gepositioneerde leveranciers om te profiteren van elk van deze trends…”
“Wij zijn van mening dat meervoudige compressie overdreven is met materiële kansen, gezien de marktleiderspositie van het bedrijf, de risico's voor groeiverwachtingen en de waardering tegen een aanzienlijke korting. Het aandeel presteerde aanzienlijk slechter dan de S&P 500, evenals de rest van het dekkingsuniversum, maar met 4.9x EV/NTM-omzet, vergeleken met 6.1x voor de beveiligingssoftware-collega's van het bedrijf, is de opzet voor opwaartse kracht voor OKTA gunstig ten opzichte van de huidige aandelenkoersen, naar onze mening,” voegde Essex eraan toe.
Als we enkele definitieve cijfers op dit standpunt plaatsen, stelt Essex een Overweight (dwz Buy)-rating in op OKTA, samen met een koersdoel van $90, wat een winst van 25% impliceert op de horizon van één jaar.
Essex leidt de Bulls op OKTA. Het aandeel heeft een matige koop volgens de consensus van analisten, gebaseerd op 29 beoordelingen, waaronder 18 koop en 11 houd. (Zie je wel OKTA-voorraadprognose)
Ga naar TipRanks om goede ideeën te vinden voor de handel in aandelen tegen aantrekkelijke waarderingen. Beste aandelen om te kopen, een tool die alle aandeleninzichten van TipRanks verenigt.
Disclaimer: De meningen in dit artikel zijn uitsluitend die van de aanbevolen analisten. De inhoud is alleen bedoeld voor informatieve doeleinden. Het is erg belangrijk om uw eigen analyse uit te voeren voordat u een investering doet.
Bron: https://finance.yahoo.com/news/jp-morgan-says-now-200856790.html