'Het wordt alleen maar erger' voor Carvana, zegt analist

wedbush analist Kevin Merritt herhaalde een Underperform-advies op de aandelen van Carvana Co (NYSE: CVNA) met een koersdoel van $ 1.00.
Na recente gegevenspunten, inclusief CarMax Inc (NYSE: KMX) Q3 resultaten vorige week en geen Q4 Carvana ABS deal, we verlagen de schattingen verder onder de consensus voor Carvana.
De analist zei dat CarMax op korte termijn een somber beeld schetste van de industrie, en benadrukte dat veel concurrenten de prijzen scherp verlaagden om opgeblazen, dure voorraden te verminderen in een omgeving met dalende prijzen.
Het eersteklas voorraadbeheer van CarMax heeft het bedrijf in staat gesteld om minder agressief te zijn met betrekking tot de prijs om de brutowinst per eenheid (GPU) te behouden en tegelijkertijd de voorraad snel te verminderen, maar Carvana heeft veel slechtere vooruitzichten, voegde de analist eraan toe.
Lees ook: De ironie van een 'virtuele' bustour met Carvana: autokopers willen weer 'fysieke' winkelervaringen
Carvana ging het kwartaal in met 87 dagen voorraad, en de door de analist op het web verzamelde gegevens geven aan dat het cijfer ongunstig is gestegen naarmate de verkoop van CVNA verder is teruggelopen en de te koop staande voorraadeenheden slechts licht zijn gedaald.
De analist voorspelt nu 85,000 verkoopeenheden in het vierde kwartaal, een daling ten opzichte van de 4 eerder en de 94,000 die de consensus had.
Dit is een daling van 25% op jaarbasis, wat veel minder zou zijn dan de High Single Digit-daling in de sector.
Het lagere retailvolume zal door de resultatenrekening van CVNA vloeien, waardoor andere GPU's afnemen en SG&A nog verder worden afgebouwd ondanks 1,500 extra personeelsinkrimpingen aan het begin van het kwartaal, voegde de analist eraan toe.
De groothandelsvolumes zouden verder kunnen dalen naarmate het bedrijf aankopen van consumenten terugtrekt in de dalende prijsomgeving, waardoor de analist onze schatting van het groothandelsvolume verlaagt tot 36,000 versus de consensus' 45,000.
Met verslechterende resultaten zou het bedrijf sneller zonder gecommitteerde liquiditeit kunnen komen te zitten dan de prognose van de analist begin 2024.
De analist is van mening dat CVNA de kosten drastischer moet verlagen en haar onbezwaarde onroerend goed moet gebruiken om geld op te halen.
Prijs actie: CVNA-aandelen worden op de laatste controlewoensdag met 1.61% hoger verhandeld tegen $ 3.78.