Het draait allemaal om de Fed en zijn taper

Het is gemakkelijk om dingen te complex te maken bij beleggen en handelen. Het lijkt misschien gevaarlijk om te simplificeren als het om geld gaat, maar over het algemeen is het veel veiliger om dingen die ingewikkeld worden eenvoudig te houden.

Er is nooit een beter moment om het simpel te houden dan tijdens een crash zoals we die hebben.

Dit is mijn eenvoudige model:

1) Covid, gevolgd door

2) Enorme monetaire maatregelen van de overheid om een ​​ineenstorting te voorkomen

3) Meer geld, minder spullen gemaakt, prijzen gaan omhoog

Het mechanisme voor dit alles zijn de centrale banken van de wereld en ze worden niet groter of actiever dan de Federal Reserve.

Zonder de printathon van de Federal Reserve zouden we allemaal heel ver in de Shirt Creek zijn zonder een peddel. Beter een uitbarsting van hoge inflatie dan de jaren dertig helemaal opnieuw.

Maar laten we vergeten of wat er is gebeurd ten goede of ten kwade is, hier zijn we met een crash aan dek en het is omdat de Federal Reserve is gestopt met het redden van iedereen.

Hier is de grafiek van dat proces en de stopzetting ervan, zorg voor de Fed:

Laten we zeggen dat sinds Covid de Federal Reserve zijn balans verdubbelde, wat in eenvoudige bewoordingen betekent dat ze gigantische hoeveelheden nieuw geld in de wereldeconomie hebben gepompt in ruil voor de beloften (schuldinstrumenten) van anderen.

Dit is wat er met de beurs gebeurde:

U zult merken dat ook deze in dezelfde periode ongeveer is verdubbeld. Wanneer nieuw geld wordt gedrukt, kan het resultaat twee kanten opgaan: in activa van de rijken waar het met weinig inflatie naar beneden druppelt of in de uitgaven van alle anderen waar het de prijzen opdrijft. De Covid "stimmies" gingen op straatniveau binnen en hey presto, we hebben inflatie.

Wanneer u het resultaat van de QE van de Federal Reserves over elkaar heen legt, ziet u dit:

Een ontwrichte wereld kan alleen overeind blijven met constante "inflatie", zoals elk land in moeilijkheden al duizenden jaren heeft ondervonden. Zodra de kraan is dichtgedraaid, dalen de activaprijzen ruim voor de actie, omdat markten nu en in de toekomst kijken wanneer de actie van vandaag en morgen een impact hebben over maanden en jaren.

Het goede nieuws is dat de markt vooruitkijkt, dus hij berekent de stand van zaken in de zomer van 2023, dus hij loopt vooruit op de uitkomst van de verkrapping van de Federal Reserve, dus hij heeft al ingegrepen in het terugdringen van bijna de helft van de Covid QE van de Federal Reserve. De S&P 500 is ongeveer $ 10 miljard per punt waard, dus je kunt zeggen dat er meer dan $ 10 biljoen aan rijkdom is geëlimineerd sinds de high, zodat op zichzelf de geldhoeveelheid zwaar zal worden aangetast. De schijnbare multiplicator van 5 keer, de markt krijgt marktkapitalisatie voor elke dollar nieuw gedrukt geld, de Fed heeft de Amerikaanse economie al leeggelopen met 40% van wat het heeft gepompt om de economie te ondersteunen tijdens de Covid-crisis.

Wat er daarna gebeurt, is de taak van de centrale banken van de wereld, die enorme begrotingstekorten aan de ene kant en inflatie aan de andere kant zullen balanceren. Het wordt een goochelarij met hoge inflatie, lage rentetarieven (naar ouderwetse maatstaven) en volatiele markten. Het wordt riskant en stressvol.

Om de andere kant van de financiële Covid-crisis te bereiken, zal de inflatie geruime tijd ontembaar zijn, niemand kan zich de ineenstorting van de activaprijzen en de daarmee gepaard gaande belastinggrondslag veroorloven, als centrale banken haast hadden om te verdrijven inflatie tegen elke prijs. Als zodanig is het nadeel voor de markt steil, maar ook beperkt.

De oplossing voor inflatie volgens de "nieuwe monetaire theorie" is om het overtollige geld eenvoudigweg weg te belasten. Dat is echter politiek net zo waarschijnlijk als politici betrappen op het vertellen van de waarheid. De geniepige manier is om de inflatie zijn werk te laten doen door te zijn gestopt met het bijdrukken van nieuw geld en te kijken hoe de inflatie tot stilstand komt omdat er geen nieuw geld meer in zijn vicieuze cirkel drijft.

Is er een ontsnappingsluik? Het enige dat er maar half fatsoenlijk uitziet, is de Zwitserse frank. Verder zijn we bezig met het kiezen van aandelen en hopen we dat de Fed een plan heeft.

Ik denk dat de Fed dat doet, dus het is de moeite waard om in aandelen te blijven, maar waarschijnlijk niet de geweldige technologiebedrijven die het tot nu toe zo goed hebben gedaan voor zovelen.

3,500 is mijn gok, maar dat komt puur door het vermijden van een nederlaag. Het komt dichtbij!