Het is een goed-nieuws-slecht-nieuwsscenario voor de goudmarkt

Hier is slecht nieuws. Goudbeleggers hebben dit jaar tot nu toe een klap gehad.

Het op de beurs verhandelde fonds SPDR Gold Shares, dat de prijs van edelmetaal volgt, is in de loop van het jaar tot en met maandag met bijna 4% gedaald. Yahoo Finance-gegevens.

Veel beleggers in edelmetalen zouden dat teleurstellend hebben gevonden, vooral gezien het wijdverbreide geloof dat goud wordt beschouwd als een langetermijnafdekking tegen inflatie. En ja, de inflatie is dit jaar gestegen, met een recent hoogtepunt van 9.1% in juni en gedaald tot 8.5% in juli, volgens gegevens verzameld door Trading Economics.

Kortom, het is begrijpelijk dat sommige beleggers teleurgesteld zijn over het rendement op hun goudbezit. Maar misschien zouden ze dat niet moeten zijn.

Ondanks de verliezen dit jaar tot nu toe, heeft goud het aanzienlijk beter gedaan dan de bredere aandelenmarkt. De SPDR S&P 500 ETF, die de S&P 500-index volgt, is in dezelfde periode met 15.4% gedaald, exclusief dividenden. De SPDR Gold-aandelen keren geen dividend uit.

Met andere woorden, de verliezen op de aandelenmarkt waren bijna vier keer zo groot als die van het houden van goud.

Het slechte nieuws voor goudbeleggers is dat de zwakte waarschijnlijk nog een tijdje zal aanhouden, zeggen experts.

"Tijdens zijn toespraak in Jackson Hole bevestigde Fed-voorzitter Powell opnieuw dat de primaire focus van de Fed lag op het terugdringen van de inflatie, zelfs als dit ten koste ging van de economische groei", aldus een recent rapport van het grondstoffenadviesbureau CPM Group. "De verwachting van een strakker monetair beleid zal naar verwachting wegen op de goudprijs."

Dat betekent dat er in de nabije toekomst geen goudrally te verwachten is.

De impact op de aandelen kan echter groter zijn. De veerkracht van goud in het licht van een algemene neerwaartse druk op de markt was enigszins inspirerend. Het gaat veel minder verloren dan veel sectoren, ook al heeft het geen toegevoegde waarde.