Het grootste pensioenfonds van Zweden, Alecta, ligt deze week onder vuur vanwege investeringen die het heeft gedaan in de inmiddels ter ziele gegane Amerikaanse regionale banken. Na de ineenstorting van de op technologie-startup gerichte Silicon Valley Bank (SVB) op vrijdag en de crypto-gerichte Signature Bank op zondag – respectievelijk de tweede en derde grootste bankfaillissementen in de Amerikaanse geschiedenis – de particuliere pensioenbeheerder voor 2.6 miljoen Zweden wordt geconfronteerd met meer dan $ 1 miljard aan verliezen.
"Het is duidelijk dat we, met wat er vorige week is gebeurd, denken dat het een grote mislukking is voor ons als investeerder", zei CEO Magnus Billing. Bloomberg Dinsdag. "En daar moeten we iets van leren en actie ondernemen op basis van de geleerde lessen."
Alecta begon in 2017 met het kopen van aandelen van Signature Bank en het moederbedrijf van Silicon Valley Bank, SVB Financial, evenals van de regionale bank First Republic Bank, en verhoogde hun toewijzing in de daaropvolgende twee jaar. Eind 2022 was Alecta de op drie na grootste aandeelhouder van SVB Financial, de zesde grootste van Signature Bank en de op vier na grootste aandeelhouder van First Republic Bank, die zijn aandelen maandag met bijna 70% zag kelderen naast andere regionale banken.
First Republic slaagde erin om vanaf de publicatie op dinsdag meer dan 50% te herstellen na een enorme uitverkoop op maandag. Het bedrijf maakte in het weekend bekend dat het een kredietfaciliteit van 70 miljard dollar had geregeld van JP Morgan en "aanvullende leencapaciteit" van de Federal Reserve, maar de aandelen zijn nog steeds met meer dan 60% gedaald sinds het begin van het jaar. Alecta's totale belang in deze drie mislukte of worstelende Amerikaanse regionale banken bedroeg 21 miljard Zweedse kronen (2.1 miljard dollar).
Billing probeerde dinsdag na de donkere start van de week zijn Zweedse klanten gerust te stellen en merkte op dat Alecta's investeringen in de drie regionale banken slechts 1% van het totale kapitaal bedragen.
“Vanuit het oogpunt van de klant heeft dit helemaal geen materiële impact. Het zal geen invloed hebben op de pensioenen die we aan onze klanten toezeggen”, zei hij, terwijl hij het Zweedse pensioenstelsel “zeer robuust” noemde.
De Zweedse financiële toezichthoudende autoriteit zei deze week dat het ook gelooft dat het lokale financiële systeem niet zal worden beïnvloed door de problemen van Amerikaanse regionale banken, met het argument dat het "aanzienlijke veerkracht" heeft. The Financial Times meldde dinsdag.
Billing zei dinsdag dat hij "geen waarde verwacht" van de investering van $ 1.1 miljard van zijn bedrijf in SVB en Signature Bank, maar in een Zweeds radio-interview op maandag betoogde hij dat First Republic in een betere positie verkeert dan zijn collega's.
“Een belangrijke parameter daarbij is het vertrouwen in de bank. Mijn oordeel is dat het vertrouwen veel sterker is in First Republic Bank dan in SVB en Signature Bank. Ik geloof dat First Republic dit gaat redden', zei hij volgens MarketWatch.
Dinsdag voegde Billing eraan toe dat de situatie voor First Republic Bank nog steeds "zeer volatiel" is en dat hij geen "belangrijke beslissingen" heeft genomen.
De financiële toezichthouder van Zweden riep ook het executive team van Alecta bijeen voor een vergadering om deze week zijn investeringen in Silicon Valley Bank, Signature Bank en First Republic Bank te bespreken.
Billing en zijn team staan onder druk nadat ze meer conservatieve Zweedse banken hebben verkocht – waaronder aandelen in de grootste bank van het land, Svenska Handelsbanken – om hoogvliegende technologie-, start-up- en cryptogerichte banken in de VS te kopen. Dinsdag dat de verkoop van de Zweedse bank een "afzonderlijke kwestie" was en uitgelegd waarom Alecta eerst investeerde in SVB, Signature en First Republic.
“Wat ons goed beviel aan hen was hun marktpositie. Ze hebben een positie als het gaat om transformatie in de digitale ruimte. En de Amerikaanse markt, in het algemeen, de diepte daarvan en de omvang ervan, 'zei hij.
Billing zei verder dat hij op de hoogte was van de problemen bij SVB vorige week voor de ineenstorting van de bank en gesprekken had met het management die een actieplan opstelden om de zaken te veranderen.
"We dachten dat het actieplan dat het bedrijf had - ze waren daar transparant over - en we dachten dat het goed doordacht was", zei hij. “Toen handelde het bedrijf vorige week niet in overeenstemming met het plan van aanpak dat we met hen hadden besproken en aan ons was voorgelegd en dat verbaasde ons. Ik denk dat dat een grote fout was van de kant van het bedrijf.”
Dit verhaal stond oorspronkelijk op Fortune.com
Meer van Fortuin:
Bron: https://finance.yahoo.com/news/big-failure-us-sweden-largest-164724848.html